結(jié)構(gòu)注釋

券商與開戶

股票交易市場

　　股票的一級市場
　　一級市場（Primary Market）也稱為發(fā)行市場（Issuance Market），它是指公司直接或通過中介機構(gòu)向投資者出售新發(fā)行的股票。所謂新發(fā)行的股票包括初次發(fā)行和再發(fā)行的股票，前者是公司第一次向投資者出售的原始股，后者是在原始股的基礎(chǔ)上增加新的份額 。
　　一級市場的運作過程
　　（一）咨詢與管理
　　1. 發(fā)行方式的選擇：股票發(fā)行的方式一般可分成公募（Public Placement）和私募（Private Placement）兩類。
　　2. 選定作為承銷商的投資銀行。
　　3. 準備招股說明書。
　　4. 發(fā)行定價。
　?。ǘ┱J購與銷售
　　具體方式通常有以下幾種：1.包銷 2.代銷 3.備用包銷
　　二級市場
　　二級市場（Secondary Market）也稱交易市場，是投資者之間買賣已發(fā)行股票的場所。這一市場為股票創(chuàng)造流動性，即能夠迅速脫手換取現(xiàn)值。
　　二級市場通?？煞譃橛薪M織的證券交易所和場外交易市場，但也出現(xiàn)了具有混合特型的第三市場（The Third Market）和第四市場（The Fourth Market）。
　　第三市場
　　第三市場是指原來在證交所上市的股票移到以場外進行交易而形成的市場，換言之，第三市場交易是既在證交所上市又在場外市場交易的股票，以區(qū)別于一般含義的柜臺交易。
　　第四市場
　　第四市場指大機構(gòu)（和富有的個人）繞開通常的經(jīng)紀人，彼此之間利用電子通信網(wǎng)絡（Electronic Communication Networks, ECNs）直接進行的證券交易。
　　證券交易所
　　證券交易所（Stock Exchange）是由證券管理部門批準的，為證券的集中交易提供固定場所和有關(guān)設施，并制定各項規(guī)則以形成公正合理的價格和有條不紊的秩序的正式組織。
　　場外交易市場
　　場外交易是相對于證券交易所交易而言的，凡是在證券交易所之外的股票交易活動都可稱作場外交易。由于這種交易起先主要是在各證券商的柜臺上進行的，因而也稱為柜臺交易（OTC，Over -The-Counter）；
　　場外交易市場與證交所相比，沒有固定的集中的場所，而是分散于各地，規(guī)模有大有小由自營商（Dealers）來組織交易；
　　場外交易市場無法實行公開競價，其價格是通過商議達成的；
　　場外交易比證交所上市所受的管制少，靈活方便。
　　二板市場
　　二板市場（the Second Board)的規(guī)范名稱為“第二交易系統(tǒng)”，亦稱創(chuàng)業(yè)板（Growth Enterprise Market），主要是一些小型高科技公司的上市場所，是與現(xiàn)有主板（the Main Board)相對應的一個概念。
　　二板市場的特征：
　　1、前瞻性市場；
　　2、上市標準低 ；
　　3、市場監(jiān)管更加嚴格；
　　4、推行做市商（Market Maker)制度；
5、實行電子化交易。

認購新股

　　一、根據(jù)交易所的規(guī)定，投資者在申購前必須先開戶，滬市新股申購的證券帳戶卡必須辦理好指定交易，并在開戶的證券部營業(yè)部存入足額的資金用以申購。
　　二、申購數(shù)量的規(guī)定 交易所對申購新股的每個帳戶申購數(shù)量是有限制的。首先，申報下限上海是1000股，深圳是500股，上海認購必須是1000股或者其整數(shù)倍；深圳認購必須是500股或者其整數(shù)倍；其次申購有上限，具體在發(fā)行公告中有規(guī)定，委托時不能低于下限，也不能超過上限，否則被視為無效委托。
　　三、重復申購的規(guī)定 新股申購只能申購一次，并且不能撤單，重復申購除第一次有效外，其他均無效。而且如果投資者誤操作而導致新股重復申購，券商會重復凍結(jié)新股申購款，重復申購部分無效而且不能撤單，這樣會造成投資者資金當天不能使用，只有等到當天收盤后，交易所將其作為無效委托處理，資金第二天回到投資者帳戶內(nèi)，投資者才能使用。
　　四、新股申購配號的確認 投資者在辦理完新股申購手續(xù)后得到的合同號不是配號，第二天交割單上的成交編號也不是配號，只有在新股發(fā)行后的第三個交易日(T＋3日)辦理交割手續(xù)時交割單上的成交編號才是新股配號。投資者要查詢新股配號，可以在T＋3日到券商處打印交割單，券商也會在該日將所有投資者的新股配號打印出來張貼在營業(yè)部的大廳內(nèi)，投資者可以進行查對。一部分券商還開通了電話查詢配號的服務，投資者也可通過電話委托在查詢新股配號一欄中進行查詢。新股配號是按照每1000股配一個號，按時間順序連續(xù)配號，號碼不間斷。每個股票帳戶在交割時只打印一個申購配號，同時打印有效申購股數(shù)，例如，交割配號為10003502，有效申購股數(shù)為5000股，則該帳戶全部申購配號為5個，依次為10003502，10003503，10003504，10003505，10003506。
　　五、申購新股資金凍結(jié)時間 根據(jù)新股申購的有關(guān)規(guī)定，投資者的申購款于T＋4日返還其資金帳戶，也就是說，投資者可于申購新股后的第四個交易日使用該筆資金。
　　六、如何確認自己是否中簽 投資者在T＋3日得到自己的配號之后，可以在T＋4日查詢證監(jiān)會指定報刊上由主承銷商刊登的中簽號碼，如果自己配號的后幾位與中簽號碼相同，則為中簽，不同則未中，每一個中簽號碼可以認購1000股新股。另外，投資者的申購資金在T＋4日解凍，投資者也可以在該日直接查詢自己帳戶內(nèi)的解凍后的資金是否有減少或者查詢股份余額是否有所申購的新股，以此來確定自己是否中簽。
　　七、新股申購T＋4日交割單顯示“賣出” 申購新股后T＋1日券商打印的是“買入”交割單，T＋4日券商將資金返回投資者帳戶交割單打印的是“賣出”申購款，如申購成功則打印“買入”某股票1000股，這里的“賣出”申購款與通常的股票買賣含義不同，它是交易所統(tǒng)一規(guī)定的返還投資者申購余款的一種形式。例如，某投資者申購新股5000股，中簽1000股，則在T＋4日交割單上顯示“賣出5000股”和“買入1000股”。
　　八、證券代碼的變更 滬市新股申購的申購代碼是730XXX，申購確認后，T＋1日開始投資者在帳戶內(nèi)查到的是申購款740XXX，新股的配號是741XXX，如果中簽，T＋4日后投資者帳戶內(nèi)會有中簽的新股730XXX，該股上市交易的當天，證券代碼變更為600XXX。深市新股申購代碼為0XXX，其申購款、配號、中簽新股直至上市后代碼均不變。
　　九、新股申購期間指定交易變更 如果投資者在某天申購了新股但又撤銷了指定交易，則該投資者的新股數(shù)據(jù)會傳送給申購席位，投資者應在原申購席位上進行查詢。
　　十、新股申購不收手續(xù)費 根據(jù)兩個交易所的規(guī)定，申購新股不收取手續(xù)費、印花稅、過戶費等費用，但可以酌情收取委托手續(xù)費，上海、深圳本地收1元，異地收15元，大多數(shù)券商出于競爭的考慮，不收取這項費用。
　
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二級市場交易規(guī)則

一般我們所謂的買賣股票都是指二級市場的交易，二級市場交易主要規(guī)則有：

１）交易時間　
　星期一至星期五上午九點半至十一點半，下午一點至三點，國家公布的其他節(jié)假日除外。
　
9：15 —— 9：25 集合競價（9：15～9：20可以申報和撤銷；9：20～9：25可以申報，不可以撤銷）

9：30 —— 11：30 前市，連續(xù)競價

13：00 —— 15：00 后市，連續(xù)競價

其它時間交易系統(tǒng)不接受申報單。（如：9：25-9：30不接受申報單和撤單）

對于停牌一小時的股票，在停牌期間（9：30-10：30）交易系統(tǒng)不接受該股票的申報單和撤單。

大宗交易的交易時間為本所交易日的15:00-15:30，本所在上述時間內(nèi)受理大宗交易申報。

大宗交易用戶可在交易日的14：30開始登陸本所大宗交易電子系統(tǒng)，進行開始前的準備工作；大宗交易用戶可在交易日的15：30-16：00通過本所大宗交易電子系統(tǒng)查詢當天大宗交易情況或接收當天成交數(shù)據(jù)（交易規(guī)則的大宗交易從9：30開始，但尚未實施）。

　　

委托有效為當個交易日內(nèi)，如無法在當個交易日成交的話，隔一個交易日則必須重新掛單。

２）成交與競價原則

連續(xù)交易競價原則
買入申報價格高于市場即時的最低賣出申報價格時，取即時揭示的最低賣出申報價位；
賣出申報價格低于市場即時的最高買入申報價格時，取即時揭示的最高買入申報價位。

集合競價原則

在每個交易日上午9：15—9：25，由投資者按照自己所能接受的心理價格自由地進行買賣申報，電腦交易主機系統(tǒng)對全部有效委托進行一次集中撮合處理過程，稱為集合競價。在集合競價時間內(nèi)的有效委托報單未成交，則自動有效進入9：30開始的連續(xù)競價。集合競價遵循的原則為：價格優(yōu)先; 時間優(yōu)先;　數(shù)量優(yōu)先