主題：滬鋅白糖領(lǐng)漲 國內(nèi)期市全線飄紅

　　周一國內(nèi)商品期貨市場(chǎng)全線飄紅。有分析認(rèn)為，上周五美國公布利多就業(yè)數(shù)據(jù)、希臘危機(jī)緩解以及國內(nèi)兩會(huì)不斷透露出樂觀的消息，令商品市場(chǎng)一掃過去數(shù)日謹(jǐn)慎心態(tài)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)仍將延續(xù)小步反彈勢(shì)頭。

　　從板塊表現(xiàn)看，有色金屬漲幅居前，滬鋅表現(xiàn)最為明顯，主力合約漲幅達(dá)4.45%；橡膠、PTA等能源化工強(qiáng)勢(shì)不改；農(nóng)產(chǎn)品(000061 )繼續(xù)穩(wěn)扎穩(wěn)打，有序推進(jìn)上漲進(jìn)度。特別是白糖，近期受干旱天氣影響，產(chǎn)量預(yù)期下降，今日成為農(nóng)產(chǎn)品(000061 )中的領(lǐng)漲者。

　　滬鋅領(lǐng)漲基本金屬

　　有色金屬全線上漲，交投活躍，鋁、鋅市場(chǎng)均大幅增倉。銀河期貨認(rèn)為，亞洲電子盤美元指數(shù)下跌為金屬漲勢(shì)提供支持，尤其是期鋅表現(xiàn)顯著，而期鋁也在銅和鋅帶動(dòng)下上行。

　　據(jù)分析，上周五美國好于預(yù)期的2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)為金屬市場(chǎng)提供人氣，美元走弱推動(dòng)上漲，其中倫鋅領(lǐng)漲基本金屬?，F(xiàn)貨市場(chǎng)上，上海0號(hào)鋅主流成交在18350元/噸附近，貼水1006合約700-750元/噸；1號(hào)鋅則成交在18300元/噸附近，但市場(chǎng)的消費(fèi)疲弱，下游在高位采購度有限。

　　銀河期貨認(rèn)為，從目前市場(chǎng)走勢(shì)看，美國2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，提振市場(chǎng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)增長的樂觀情緒，且希臘債務(wù)問題憂慮緩解進(jìn)一步令市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，資金開始返回市場(chǎng)。由于鋅價(jià)前期漲幅相對(duì)銅價(jià)有限，因此近期鋅價(jià)表現(xiàn)偏強(qiáng)。但從國內(nèi)市場(chǎng)看，由于今年節(jié)后下游需求旺季啟動(dòng)緩慢，現(xiàn)貨庫存增加壓力較大，加之市場(chǎng)對(duì)國家宏觀政策可能調(diào)整的擔(dān)憂令下游消費(fèi)買盤遲滯，因此國內(nèi)鋅價(jià)相對(duì)LME鋅價(jià)表現(xiàn)偏弱。

　　目前來看，有跡象顯示國內(nèi)金屬下游消費(fèi)開始慢慢啟動(dòng)，特別是節(jié)前下游企業(yè)目前都在逐步消化節(jié)前庫存，那么隨著訂單的增加，下游消費(fèi)預(yù)計(jì)在本月晚些市場(chǎng)開始啟動(dòng)，這將對(duì)消化社會(huì)庫存、拉動(dòng)需求起到關(guān)鍵作用，鋁價(jià)和鋅價(jià)也將得到支持。

　橡膠強(qiáng)勢(shì)未改

　　滬膠主力1009合約周一報(bào)收于24800元/噸，漲幅達(dá)3.64%。通聯(lián)期貨施海認(rèn)為，云南旱區(qū)出現(xiàn)的降雨可能不足以緩解旱情，若產(chǎn)量下滑，將刺激進(jìn)口增加，提升國內(nèi)外市場(chǎng)價(jià)格，在近一段時(shí)間內(nèi)，旱情的持續(xù)將幫助期貨價(jià)格走穩(wěn)。

　　據(jù)悉，云南重要的橡膠產(chǎn)區(qū)西雙版納州自2009年9月下旬以來，持續(xù)高溫干旱少雨天氣，形勢(shì)嚴(yán)峻。這一段時(shí)間，降水量比常年同期偏少58%以上，為有氣象記錄以來的最低值。預(yù)計(jì)9日至10日，西雙版納州將有一次降雨，但雨量不大，不能有效緩解旱情。此外，旱情還有利于橡膠樹蚧殼蟲及紅毛蜘蛛等蟲害蔓延，這也是影響產(chǎn)量的憂患。如果此次降雨不能明顯緩解產(chǎn)區(qū)干旱，云南產(chǎn)量很可能出現(xiàn)下滑，這會(huì)刺激市場(chǎng)價(jià)格走高。

農(nóng)產(chǎn)品穩(wěn)步上揚(yáng)

　　農(nóng)產(chǎn)品雖然漲勢(shì)偏弱，但依然全線飄紅。從農(nóng)產(chǎn)品期貨主力品種——油料油脂表現(xiàn)來看，棕櫚油依然是領(lǐng)頭軍。截至收盤，棕櫚油漲幅在0.9%以上，豆油漲幅在0.7%以上，且棕櫚油1009合約收盤報(bào)在7030元/噸，豆油1009合約報(bào)價(jià)7544元/噸。

　東證期貨王愛華分析，從基本面上看，棕櫚油基本面諸多利好因素頻現(xiàn)，對(duì)棕櫚油形成較強(qiáng)支撐。兩會(huì)中對(duì)三農(nóng)支持力度加大的利好提振。兩會(huì)報(bào)告中提到繼續(xù)實(shí)施對(duì)種糧農(nóng)民直接補(bǔ)貼，增加農(nóng)資綜合補(bǔ)貼、良種補(bǔ)貼、農(nóng)機(jī)具購置補(bǔ)貼，中央財(cái)政擬安排補(bǔ)貼資金1335億元，比上年增加60.4億元。進(jìn)一步提高糧食最低收購價(jià)。

　　另外從消息面來看，權(quán)威行業(yè)雜志《油世界》表示，雖然棕櫚油產(chǎn)量有望增加，但由于全球棕櫚油出口步伐強(qiáng)勁，這將會(huì)導(dǎo)致庫存減少。油世界預(yù)計(jì)全球棕櫚油庫存將從2009年9月份的693萬噸降低至2010年9月的668萬噸。主要是因?yàn)樽貦坝统隹趶?qiáng)勁以及用量增加。據(jù)馬來西亞一位部長表示，2008年底馬來西亞曾宣布輪換一批樹齡較高的油棕櫚，重種新的油棕櫚20萬公頃，而至今只完成當(dāng)時(shí)目標(biāo)的17.9%。且近一個(gè)月，馬來西亞棕櫚樹進(jìn)入季節(jié)性的低產(chǎn)期，這些均對(duì)近期棕櫚油價(jià)格形成利好提振。



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