主題：國泰君安雙向減倉期指 永安長城偉業(yè)爭搶多單第二

　　反彈結(jié)束了,合約交割了,股指期貨的新陳代謝就是這么快。而各個期貨公司多空雙方的資金也隨著期指主力合約的交割,在忙亂中度過了一整周。

　　剛剛交割的期指IF1007合約上周幾乎呈單邊下跌態(tài)勢,并繼續(xù)被壓制在20日均線以下。這根20日均線就像達(dá)摩克利斯之劍一樣,懸在期指合約頭上,雖然7月12日、14日、15日價格都曾突破這道防線,甚至在15日一度達(dá)到本輪反彈最高點(diǎn)2695點(diǎn),但這3次的突破都被寶劍的劍鋒壓制下來。

　　底部區(qū)域中,多空分歧往往會處于白熱化。價格走勢白熱化的一個突出表現(xiàn)就是有可能創(chuàng)出一個成交的天價。7月15日,被專業(yè)分析人士稱為重要的時間窗口,當(dāng)日,盤面波動劇烈,期指4合約當(dāng)天總成交量創(chuàng)出上市以來天量近48萬手,其中新晉主力合約IF1008成交量為39.3萬手,已交割主力合約IF1007為7.9萬手。當(dāng)日IF1008收出了一根帶有巨大上影線的陰線,顯示上方壓力沉重,新的調(diào)整格局初露端倪。

　　上周,期指主力合約完成了從IF1007到IF1008的順利交割,各期貨公司席位也逐漸將資金轉(zhuǎn)至新的主力合約。隨著舊的主力合約交割日臨近,期貨公司席位資金都在大幅減少,同時,資金被轉(zhuǎn)移到新的主力合約IF1008合約中。持倉方面,合約雙方整體持倉全周基本顯示勢均力敵,空頭主導(dǎo)的內(nèi)在格局在悄然的發(fā)生著改變。

　　期貨公司尾隨交割轉(zhuǎn)換戰(zhàn)場

　　7月12日,IF1007合約全天成交28.9萬手,比前一交易周周五大幅減少12%。成交量和持倉量同時下降,而IF1007合約價格上漲,顯示隨著1007合約到期日臨近,交易者正在對沖了結(jié)合約。

　　從當(dāng)日的成交量來看,各期貨公司成交量普遍減少,其中,國泰君安大減8628手,長城偉業(yè)減7714手,海通期貨減6208手,南華期貨減5394手,中證期貨減4946手,廣發(fā)期貨減3133手,銀河期貨減2426手。而上海東證成交量卻比前一個交易大增了4135手。

　　而7月13日,各期貨公司的成交量繼續(xù)減少,海通期貨當(dāng)日減的最多,為5151手,之后是銀河期貨和上海東證,但國泰君安當(dāng)天卻比前一交易日增加了315手。

　　交割日前,期貨公司在IF1007合約成交量開始銳減,而其在IF1008合約的成交量卻在大幅增加。7月14日當(dāng)天,排名前20的期貨公司的成交量比前一個交易日劇減76464手。與此同時,涌入IF1008合約的資金也在增多,當(dāng)天排名前20位的期貨公司,成交量大增106550手,其中國泰君安和長城偉業(yè)都在萬手以上。

　　機(jī)構(gòu)席位底部分歧嚴(yán)重

　　持倉方面,多空雙方整體持倉全周基本顯示勢均力敵,空頭主導(dǎo)的內(nèi)在格局在悄然地發(fā)生著改變。

　　7月12日,多空前20名持單分別為14190手多單,14773手空單,兩者相差583手。國泰君安雙向減倉,空單減持551手,大于其364手的多單減持,顯示其資金略傾向于看多,但仍然位列持單量之首。上海東證、長城偉業(yè)、光大期貨、浙江永安、南華期貨均位列當(dāng)日減持多單前列。而上海東證當(dāng)日又增持369手空單,冠通期貨增持352手空單,大華期貨則增持335手,光大期貨和海通期貨增持百手以上空單,顯示以上期貨公司在20日均線重壓之下,提前布局做空的動作。

　　事實(shí)也表明,次日雖受到5日均線支撐,但主力IF1007合約低開低走,當(dāng)日下挫34.6點(diǎn),跌幅1.3%。1007合約全天成交27萬手,比前一交易日大幅減少2萬手。交易量和持倉量隨價格下降而同時減少,顯示多頭平倉了結(jié)離場,也預(yù)示著本輪短期反彈的終結(jié)。當(dāng)日機(jī)構(gòu)多空持單量分別為多單10010手,空單10842手。國泰君安仍舊雙向減持,但其多單減持量大于空單減持量。其他機(jī)構(gòu)分歧也非常明顯,浙江永安減持多單693手、中證期貨減持549手、長城偉業(yè)減持359手,海通期貨、信達(dá)期貨、銀河期貨均減持200手以上多單,廣發(fā)期貨、申銀萬國、國信期貨均減持多單百手以上。而長城偉業(yè)、光大期貨、興業(yè)期貨等席位均位列空單減持前列。

　　從7月14日開始,多空雙方資金開始大規(guī)模轉(zhuǎn)戰(zhàn)新主力合約IF1008,當(dāng)日多空持倉11072手多單,10824手空單,相差248手。15日,前20位大戶持倉,多單14336手,空單15024手,相差688手。16日,則為持多單14391手,持空單15540手,相差1149手。從中可以看出,多空雙方如今基本勢均力敵,多空力量經(jīng)過前一輪轉(zhuǎn)換,逐漸趨于平衡,較符合底部區(qū)域運(yùn)行特征。

　　14日,浙江永安超長城偉業(yè),成為持多單量第2名。15日當(dāng)日浙江永安又被長城偉業(yè)超越,退居第3,16日也是這樣,雙方名次膠著一直維持到周五。


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