主題：深度解析權(quán)證的分類方法

深度解析權(quán)證的分類方法2011年01月12日 08:03平安證券 根據(jù)所行使權(quán)利的不同，權(quán)證可以分為認購證和認沽證。認購證指權(quán)證的持有人有權(quán)利在一定時間內(nèi)，以事先約定的價格向發(fā)行人購買特定數(shù)量的標的證券，其實質(zhì)是一個看漲期權(quán)；認沽證則相反，指持有人有權(quán)利在一定時間內(nèi)，以事先約定的價格向發(fā)行人出售特定數(shù)量的標的證券，其實質(zhì)是一個看跌期權(quán)。放眼深滬股市目前的權(quán)證市場，自南航JTP1退市之后，目前已無認沽證的身影，市場交易的19只權(quán)證均為認購權(quán)證。

　　認購證及認沽證只是權(quán)證的分類方法中最基本的一種，從不同的角度考慮，還可以將權(quán)證分為多種不同種類。

年前部分股有望一飛沖天! 秘聞!行情近期將出現(xiàn)逆轉(zhuǎn) 機構(gòu)資金流向已發(fā)生巨變! 主力資金正密謀全新布局 　　美式權(quán)證指權(quán)證持有人可以在權(quán)證到期前的任何交易日行權(quán)，而百慕大式權(quán)證則介于歐式權(quán)證和美式權(quán)證之間，指權(quán)證持有人有權(quán)在到期日之前的一個或多個交易日權(quán)。深滬股市多數(shù)權(quán)證即為百慕大式權(quán)證。其中，一些權(quán)證的行權(quán)期為到期前幾個交易日；一些權(quán)證的行權(quán)期則較長；另外還有一些權(quán)證的行權(quán)期較為靈活，可分多次行權(quán)。

　　根據(jù)權(quán)證發(fā)行人的不同，還可以將權(quán)證分為股本權(quán)證和備兌權(quán)證。股本權(quán)證是指標的證券的發(fā)行人所發(fā)行的權(quán)證，其發(fā)行目的主要是為了融資；而備兌權(quán)證是指由標的證券發(fā)行人之外的第三方發(fā)行的權(quán)證，通常是聲譽較好、有發(fā)行資質(zhì)的券商或者其他金融機構(gòu)。與股本權(quán)證不同，備兌權(quán)證的發(fā)行商主要是為投資者提供一種杠桿投資工具，并依靠自己的風險管理能力來賺取利潤。目前深滬股市權(quán)證市場以股本權(quán)證為主流，并無嚴格意義上的備兌權(quán)證。

　　在我國，根據(jù)權(quán)證發(fā)行目的不同，還可以將權(quán)證分為分離交易可轉(zhuǎn)債分離出的股本權(quán)證，以及為解決股權(quán)分置問題而發(fā)行的股改權(quán)證。


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