主題：完美世界有望“新突破”

此前，完美世界發(fā)布了 2020年業(yè)績預報，預計2020年游戲業(yè)務較上年“同比增長19.62％-20.67％”。業(yè)界對完美世界業(yè)績普遍看好，最近60個交易日，機構評級以買入為主，認為該股票非常值得關注。同時，多家機構發(fā)布研報，看好完美世界2021年發(fā)展，認為“2021迎來游戲產(chǎn)品大年”“長期積淀的研發(fā)實力將助力公司游戲業(yè)務更上一個臺階”。

研發(fā)實力凸顯2021迎來產(chǎn)品新周期

一直以來，完美世界都以游戲研發(fā)而著稱。近年來，除了自身原有的研發(fā)團隊之外，還陸續(xù)吸納了多家在國內(nèi)有過成功經(jīng)驗、成功產(chǎn)品的團隊，包括原海外發(fā)行黑馬《狂暴之翼》的研發(fā)團隊、老牌端游《龍之谷》研發(fā)團隊等。這使得完美世界的游戲研發(fā)實力得到了進一步提升。2020年，包括《新笑傲江湖》手游、《新神魔大陸》手游在內(nèi)多款新品的出色表現(xiàn)，正是其研發(fā)實力提升的一個體現(xiàn)。

進入到2021年，據(jù)完美世界透露的游戲新品信息來看，其產(chǎn)品線日趨飽滿，且品類呈現(xiàn)多元發(fā)展態(tài)勢。2021年有多款重磅產(chǎn)品：其中《夢幻新誅仙》《戰(zhàn)神遺跡》和《幻塔》，這三款產(chǎn)品相比以往皆有創(chuàng)新之處。其中，《夢幻新誅仙》在經(jīng)典IP加持下有望成為回合制MMORPG的標桿；《戰(zhàn)神遺跡》的魔幻題材符合歐美審美，有助公司進一步打開歐美手游市場；《幻塔》是一款二次元開放世界游戲，玩法、題材上都體現(xiàn)了公司為抓住年輕用戶所作出的微創(chuàng)新，玩家期待值很高。同時，3月18日已經(jīng)上線的橫板動作類手游《非常英雄救世奇緣》和3月底即將上線的回合制卡牌Roguelike游戲《舊日傳說》也非常值得期待。此外，還儲備有二次元競技類手游《一拳超人》《仙劍奇?zhèn)b傳》等ARPG、射擊、放置、消除類等諸多產(chǎn)品。

有機構表示：“公司敏銳捕捉玩家審美提升需求和細分品類的崛起，抓住年輕用戶群，在玩法和題材上進行微創(chuàng)新。通過制度建設和平臺支持吸引優(yōu)秀的制作團隊加入補充研發(fā)實力，有望在二次元、卡牌、ARPG等品類看到更多成果”“總體來看，公司將迎來產(chǎn)品新周期。看好公司未來游戲業(yè)務發(fā)展”。

三方面實力提升完美世界有望“新突破”

事實上，諸多調(diào)研機構看好完美世界未來發(fā)展，不僅僅是因為其2021年多元新品的密集上市，更為重要的是，看好完美世界“長期積淀的研發(fā)實力將助力公司游戲業(yè)務更上一個臺階”。此前，由完美世界董事長池宇峰、完美世界總裁兼完美世界游戲 CEO 魯曉寅參與的投資者關系活動上，特別指出過去幾年，完美世界主要完成了從經(jīng)典端游到手游的成功轉型。接下來幾年，在“內(nèi)容為王”日益凸顯以及即將到來的 5G 云游戲時代下，在研發(fā)實力加持下，公司有望在以下三個方面實現(xiàn)新的突破。

首先，是產(chǎn)品品質的突破。完美世界研發(fā)出十多款月流水過億的移動游戲，其中的代表性產(chǎn)品為：《誅仙》《完美世界》《新笑傲江湖》和《新神魔大陸》。其中《誅仙》手游上線已有五年時間，仍保持穩(wěn)定的業(yè)績貢獻。近幾年，更多研發(fā)新鮮血液的加入，助力完美世界游戲研發(fā)實力進一步提升。目前看來，完美世界2021即將上線的多款游戲新品在測試中表現(xiàn)都相當出色。可以預見，這些產(chǎn)品將實現(xiàn)品質的突破，足以對標目前市場上的一流產(chǎn)品品質。

其次，年輕化戰(zhàn)略的突破。兩年前，完美世界游戲發(fā)布了年輕化品牌戰(zhàn)略。持續(xù)加大品牌年輕化建設力度，一方面對原有的經(jīng)典產(chǎn)品《誅仙》手游、《武林外傳》手游等進行全新的年輕化改造，為產(chǎn)品增加了大量高自由度、強社交的內(nèi)容和玩法，另一方面，進行多元化布局，以滿足年輕一代多元化、個性化的消費需求的游戲精品。這幾年，年輕化戰(zhàn)略取得了相當?shù)某晒?，相關新品吸引了更多年輕用戶。包括公司王牌產(chǎn)品《誅仙》手游在內(nèi)的平均玩家年齡出現(xiàn)了顯著年輕化趨勢。而未來，完美世界游戲還會持續(xù)注重引入年輕用戶偏愛的風格與玩法，實現(xiàn)融合創(chuàng)新，踐行“年輕化”的經(jīng)營策略。比如市場上討論比較多的《幻塔》，就是公司融合了二次元品類與開放世界元素的一款ARPG手游，受到了年輕用戶的極大關注。

游戲發(fā)行會有新突破。在發(fā)行方面，以往完美世界游戲更多的是自主發(fā)行。但是近年來，由于產(chǎn)品創(chuàng)新與品類突破，公司會接觸到區(qū)別于以往的傳統(tǒng)產(chǎn)品覆蓋的用戶圈層，也會和一些新的渠道去進行更多的合作。比如公司近兩年就和騰訊進行合作，將《完美世界》手游、《我的起源》等產(chǎn)品授權騰訊發(fā)行，分享騰訊體系龐大流量紅利。而另一方面，隨著公司產(chǎn)品力的提升，吸引了更多發(fā)行渠道展開合作，比如此前在《新神魔大陸》云游戲發(fā)行方面，就和中國電信進行了合作。另外，近兩年間完美世界游戲也與各大硬件廠商在優(yōu)質游戲產(chǎn)品分發(fā)合作實現(xiàn)了互利共贏。與此同時，完美世界游戲近來還提出了游戲發(fā)行營銷“雙頻共振”的流量營銷策略，促進品效合一，包括使用明星藝人進行游戲代言、小說影視和游戲的合作等等。例如在去年的《新神魔大陸》發(fā)行過程中，邀請楊冪、陳小春、任達華代言人天團，演繹電影級游戲劇情預告片，協(xié)助渠道合作效果提升，為良好的發(fā)行業(yè)績作出了貢獻。

總體看來，由于上述三方面實力的提升，業(yè)界普遍認為完美世界游戲業(yè)務2021年有望實現(xiàn)新突破。對此，財信證券近期發(fā)布的研報就表示：“看好公司在手游、端游、主機方面的硬核研發(fā)實力。未來重點關注完美世界在產(chǎn)品品質、游戲玩法及發(fā)行渠道等方面的微創(chuàng)新。”

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