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主題:電視面板醞釀新一輪漲價
市調(diào)機構TrendForce日前公布2月上旬最新面板報價。雖然眼下正值行業(yè)傳統(tǒng)淡季、需求疲軟,不過得益于面板廠商嚴控產(chǎn)能利用率,1-2月平均產(chǎn)能利用率維持在六成左右的地位,因此整體大尺寸面板供需較為平衡、面板價格持平。
TrendForce研究副總范博毓指出,面板報價正處于歷史低點,如今2月(電視)面板廠商正進一步積極醞釀漲價。
實際上,去年底電視面板廠商已通過控制產(chǎn)能,調(diào)漲面板價格?;仡櫲ツ?2月的面板價格情況,32-55吋價格維持橫盤,符合預期,而65吋與75寸面板價格較預期超漲2美元和1美元,CINNO Research指出,這主要由于面板廠極力推動了部分二三線面板廠接受漲價。
而在本次2月漲價動作中,范博毓預計,二線、三線品牌客戶可能將被迫接受小幅度價格調(diào)漲。但由于正值傳統(tǒng)淡季,且去年品牌廠需求較差、清理庫存,導致財務表現(xiàn)差強人意,因此一線品牌上并不愿意接受漲價。目前來看,買賣雙方仍處于角力之中,電視面板廠商能否漲價成功,情況需等2月下旬才較為明朗。
同時,CINNO Research日前也給出了類似觀點:
電視面板供需雙方的價格博弈仍在持續(xù),面板廠所期望的價格觸底快速回升,即V型走勢并未到來。由于一線品牌對2023年消費預期不樂觀,部分品牌又面臨產(chǎn)品迭代、老款去化壓力,調(diào)價意愿薄弱,因而目前接受面板廠漲價要求的,主要是二三線品牌和代工廠。
1月春節(jié)期間,面板廠開工率下滑,但終端廠商已完成相關備貨,且部分舊型號需要去庫存。因此,CINNO Research預計,1月乃至整個一季度,電視面板價格仍將較大概率維持橫盤。若二三線品牌對漲價結(jié)果接受狀況較普遍,大尺寸價格或率先出現(xiàn)微幅上漲。
此外,PC顯示面板需求依舊相當疲軟,不過價格已下跌多時。TrendForce預計,2月份全月來看,21.5吋以下的顯示器面板價格持平,23.8吋和27吋或?qū)⑽⒌?.1美元。
至于筆電面板,品牌廠商仍在持續(xù)調(diào)整庫存。范博毓表示,筆電廠商拉貨數(shù)量“相當有限”,對于面板廠來說沒有量也不議價,因此筆電面板價格全面持平。
總體而言,復盤整個面板產(chǎn)業(yè)周期歷史,東海證券指出,當前行業(yè)正逐步走出底部,復蘇在即,原因包括:
(1)行業(yè)格局方面,2023年行業(yè)集中度將向中國面板廠商靠攏,國產(chǎn)LCD產(chǎn)能占比超60%,控產(chǎn)控價能力將進一步提升;
(2)價格方面,2023年Q1開始,面板價格有望上行,Q2將迎來盈利拐點;
(3)產(chǎn)能規(guī)劃方面,預計未來3年,行業(yè)產(chǎn)能增量主要來源于TCL廣州T9產(chǎn)線及深天馬TM19產(chǎn)線,3年增量CAGR僅1%左右;
(4)行業(yè)估值方面,目前行業(yè)整體處于低估狀態(tài)。歷史數(shù)據(jù)看,面板行業(yè)在PB接近1倍、面板價格跌破現(xiàn)金成本時,往往是底部觸底信號,估值筑底修復確定性較強。
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