主題：重磅！證券公司并表管理指引征求意見，強化證券集團風險管理能力

12月3日從業(yè)內(nèi)獨家獲悉，為加強證券公司集團風險管理能力，維護證券公司穩(wěn)健運行，防范金融風險跨境跨業(yè)傳染，助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，中國證券業(yè)協(xié)會根據(jù)相關法律法規(guī)及監(jiān)管規(guī)定，起草了《證券公司并表管理指引（試行）》（征求意見稿），于近日征求行業(yè)意見。

據(jù)悉，并表管理覆蓋證券公司及各級附屬機構，以及各類表內(nèi)外、境內(nèi)外、本外幣業(yè)務，涵蓋董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層、各部門等多層級的職責分工，涉及公司治理、業(yè)務協(xié)同與內(nèi)部交易管理、風險管理、資本管理等各關鍵領域。

從具體內(nèi)容來看，首先，《指引》結合行業(yè)現(xiàn)狀，明確了并表管理的總則。并表管理目的是為加強證券公司集團風險管理能力，維護證券公司穩(wěn)健運行，防范金融風險跨境跨業(yè)傳染。并表管理適用于中華人民共和國境內(nèi)依法設立的證券公司，《指引》所稱的證券集團由證券公司及其下設的各級附屬機構組成?！吨敢访鞔_了并表管理的定義，即證券公司對證券集團的公司治理、資本和財務等進行全面持續(xù)的管控，有效識別、計量、監(jiān)測、評估和控制證券集團的總體風險狀況。并表管理的要素包括并表管理范圍、公司治理、業(yè)務協(xié)同與內(nèi)部交易管理、風險管理、資本管理等。

其次，《指引》根據(jù)控制關系和風險相關性，明確了并表管理的范圍。主體范圍方面，一方面，涵蓋了我國現(xiàn)行企業(yè)會計準則規(guī)定的會計并表范圍的機構；另一方面，證券公司對被投資機構不構成控制，但被投資機構所產(chǎn)生的風險和潛在損失足以對證券集團造成重大影響的，也應納入并表管理范圍。業(yè)務范圍方面，證券公司應當將納入并表管理機構的各類表內(nèi)外、境內(nèi)外、本外幣業(yè)務納入集團并表管理業(yè)務范圍。

第三，《指引》對公司治理、業(yè)務協(xié)同與內(nèi)部交易管理、風險管理、資本管理等并表管理各構成要素的管理要求進行了明確。

公司治理方面，券商應建立以集團管理為基礎的公司治理架構，確保其與證券集團整體業(yè)務性質(zhì)、資本實力、業(yè)務復雜程度和風險管理能力相適應；保障依法行使股東權利，通過公司治理程序參與相關經(jīng)營機構管理，確保證券公司及附屬機構公司治理的獨立性；董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層、各部門、各分支機構及各附屬機構要充分履行相應的并表管理職責，建立健全并表管理協(xié)作機制，將并表管理納入內(nèi)部審計范疇；券商應委托外部專業(yè)機構對集團并表管理的有效性進行評估，頻率為每3年至少進行1次；券商應在每個會計年度結束后4個月內(nèi)，向中證協(xié)報送年度并表管理情況。

業(yè)務協(xié)同與內(nèi)部交易管理方面，券商應根據(jù)業(yè)務種類、區(qū)域布局、市場環(huán)境和自身并表管理能力，科學進行跨境經(jīng)營的決策，指導其圍繞集團總體戰(zhàn)略充分發(fā)揮協(xié)同效應，合理配置集團資源，對集團成員之間開展的外包服務、交叉業(yè)務進行規(guī)范管理；統(tǒng)籌規(guī)劃附屬機構定位，確保各附屬機構有明確的經(jīng)營目標和市場定位，避免集團內(nèi)部業(yè)務混合操作；在證券集團內(nèi)建立并持續(xù)完善內(nèi)部防火墻體系，有效防范金融風險在集團內(nèi)部無序傳遞和跨境、跨業(yè)、跨機構、跨產(chǎn)品傳染；基于并表管理的合理需要，依法依規(guī)在集團范圍內(nèi)采集和運用并表管理所需數(shù)據(jù)；對證券集團內(nèi)部交易進行并表管理，充分關注潛在利益輸送、虛增資本、轉移收入、風險傳染、監(jiān)管套利和其他對證券集團穩(wěn)健經(jīng)營可能產(chǎn)生的負面影響；制定證券集團內(nèi)部交易管理制度，建立并執(zhí)行重大內(nèi)部交易審批決策程序。

風險管理方面，券商應在證券集團內(nèi)建立與證券集團組織架構、發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務規(guī)模和復雜程度相適應的集團全面風險管理體系；從風險文化、制度與偏好、風險識別評估、監(jiān)測預警、應對報告等全流程及集中度管理等方面強化證券集團風險管理能力；從信息系統(tǒng)建設、風險管理人員配備、并表數(shù)據(jù)治理及質(zhì)量控制等方面加大證券集團風險管理資源投入，夯實基礎保障。

資本管理方面，券商應堅持資本集約型、高質(zhì)量穩(wěn)健發(fā)展，聚焦主責主業(yè)，提升資本使用效率和回報水平；制定證券集團資本規(guī)劃并實施資本管理，堅持合理性和審慎性原則，強化前瞻性風險評估和資本管理；參照《指引》附件給出的計算方式計算證券集團相關風險控制指標，并根據(jù)附屬機構數(shù)量、業(yè)務復雜程度、內(nèi)部管理需要等，構建反映集團整體風險水平、各類風險水平以及資本充足水平的指標體系，并逐步實現(xiàn)系統(tǒng)計算和監(jiān)測。

第四，考慮到行業(yè)實際情況，《指引》針對不同類型的證券公司設置了不同的并表管理過渡期。已正式實施并表監(jiān)管試點的證券公司，過渡期為自發(fā)布之日起半年；其他下設有境外附屬機構的證券公司，過渡期為自發(fā)布之日起1年半；其余證券公司過渡期為自發(fā)布之日起3年。

2016年，中國證監(jiān)會組織啟動了券商并表監(jiān)管試點相關準備工作，并在2020年初對中金公司、招商證券、中信證券、華泰證券、中信建投、國泰君安6家證券公司正式實施并表監(jiān)管試點，推行并表管理相關要求，為積累行業(yè)并表管理和并表監(jiān)管經(jīng)驗奠定了基礎。

中證協(xié)表示，試點以來，證券公司境內(nèi)外附屬機構持續(xù)增加、業(yè)務領域不斷擴展、復雜程度隨之提升，集團經(jīng)營面臨諸多挑戰(zhàn)，強化證券集團公司治理、資本管理、風險管理、財務管理的重要性及必要性日益突出，尚需出臺統(tǒng)一、全面、兼具可操作性與前瞻性的行業(yè)性并表指引。在此背景下，制定適用于全行業(yè)的證券公司并表管理指引，對于引導證券公司完善并表管理架構和模式，加強對子公司的定位和管控力度，不斷提升證券公司集團經(jīng)營競爭力及行業(yè)整體風險管理水平具有十分重要的意義。



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