問：退市新制度在鼓勵(lì)上市公司自愿退市上有什么特別安排？交易所對(duì)退市公司先從觸發(fā)市場指標(biāo)的公司產(chǎn)生有什么看法？

　　答：新的退市制度鼓勵(lì)市場自身發(fā)揮更大的作用，在觸發(fā)或者可能觸發(fā)退市條件的情況下，鼓勵(lì)公司依照法律法規(guī)以及公司章程的規(guī)定，自愿選擇并主動(dòng)退市。對(duì)于主動(dòng)退市的公司，通過自身努力或資產(chǎn)重組，達(dá)到重新上市條件的，由本所優(yōu)先安排，經(jīng)本所上市委員會(huì)審核通過后，重新上市，不需要經(jīng)過證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。本所上市規(guī)則已經(jīng)對(duì)重新上市的條件作了明確規(guī)定。

　　對(duì)于此次退市新制度的實(shí)施，先從觸發(fā)市場指標(biāo)的公司開始，而有些業(yè)績更差、長期暫停上市的公司現(xiàn)在還沒退的情況，部分市場參與者不太理解。實(shí)際上，這是因?yàn)檫@兩類公司適用的是不同的退市指標(biāo)，一旦這些績差股觸發(fā)連續(xù)虧損、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入等退市指標(biāo)的，也將堅(jiān)決退市。按照這次退市改革方案關(guān)于新老退市制度銜接的安排，2012年1月1日前暫停上市的公司，本所將在今年年底前作出公司去留的決定，這些公司如果不能達(dá)到恢復(fù)上市條件的，將被終止上市。因此，這是一個(gè)退市指標(biāo)適用先后的問題，不存在不公平的問題。

　　問：近期一些純B股公司股價(jià)波動(dòng)較大，交易所在執(zhí)行退市新制度上有什么特別考慮？

　　答：2001年退市制度實(shí)施以來，B股公司與A股公司一直執(zhí)行相同的退市條件，滬深交易所至今共有6家B股公司由于三年連續(xù)虧損導(dǎo)致退市。2009年最后一家退市公司深本實(shí)B就是一家純B股公司，武鍋B目前被暫停上市。因此，B股公司一旦觸發(fā)退市指標(biāo)，同樣要被依法退市。

　　這次退市制度改革，退市標(biāo)準(zhǔn)引入成交價(jià)格指標(biāo)，規(guī)定A股公司、B股公司連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤價(jià)均低于股票面值的，應(yīng)當(dāng)退市。由于B股市場長期不活躍，純B股公司又缺乏融資功能，股價(jià)比較低迷，特別是經(jīng)營業(yè)績較差的公司，或者股本擴(kuò)張較快的公司，更容易接近上述退市指標(biāo)。我們也注意到，近期閩燦坤B已連續(xù)18個(gè)交易日股價(jià)低于面值。另外，有三家公司股價(jià)接近面值。目前上述公司已申請(qǐng)停牌。

　　從目前掌握的情況看，一些純B股公司觸發(fā)退市標(biāo)準(zhǔn)，既有其自身的內(nèi)在原因，又有交易制度安排的原因。再考慮到B股市場是在特定歷史條件下形成的，因此，本著實(shí)事求是的態(tài)度，對(duì)于純B股公司因觸發(fā)市場指標(biāo)而非財(cái)務(wù)指標(biāo)引發(fā)退市的，一方面鼓勵(lì)公司通過大股東增持、公司回購、縮股等方式，維持上市地位；另一方面支持公司選擇自愿退市。自愿退市后符合重新上市條件的，本所會(huì)充分考慮歷史因素并尊重公司的意愿，安排其重新上市。