匯率問(wèn)題難倒滬B轉(zhuǎn)H股

　　B股107家公司中一些上滬B公司其實(shí)早已考慮過(guò)B股問(wèn)題，但到最后都不了了之。

　　一些B股公司的的負(fù)責(zé)人告訴21世紀(jì)網(wǎng)表示，“我們一直都想解決B股的事情，但這不是我們能做決定，如果要轉(zhuǎn)H股我們匯率問(wèn)題沒(méi)辦法解決，這個(gè)是外管局負(fù)責(zé)，這只有監(jiān)管層和外管局去談，我們和外管局說(shuō)不上話(huà)?！?br />
　　B股是以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購(gòu)和買(mǎi)賣(mài)，107家B股在上海上市的共54家，還有53家在深圳上市。

　　從深滬B轉(zhuǎn)H股的案例來(lái)看，只有深B中集集團(tuán)一家成功轉(zhuǎn)至港交所，其余傳出消息的萬(wàn)科、麗珠也都均在深B公司。

　　錦江B證券代表李玨透露，滬B這邊沒(méi)有成功B轉(zhuǎn)H股的方案，我們也在等待有滬B公司能給我們參考。

　　“看滬B市場(chǎng)上出現(xiàn)成功案例后，鼎立會(huì)有這方面的考慮?！倍α工作人員表示。

　　不難看出，滬B公司一直在找出路，有自身的業(yè)務(wù)實(shí)力、大股東的資金實(shí)力、有國(guó)際業(yè)務(wù)背景以及外匯收入的滬B公司實(shí)際上是有望轉(zhuǎn)至H股的，但由于滬B是以美元進(jìn)行結(jié)算，而H股是以港幣進(jìn)行結(jié)算，所以在匯率方面存在一定的問(wèn)題，這個(gè)問(wèn)題也是滬B擔(dān)心的最大問(wèn)題。

　　21世紀(jì)網(wǎng)1月10日向國(guó)家外匯管理局了解，目前外管局對(duì)滬B公司轉(zhuǎn)H股是否在外匯方面有一定限制。

　　但截至1月11日下午5點(diǎn)局21世紀(jì)網(wǎng)截稿時(shí)間國(guó)家外匯管理均未回復(fù)。

　　期間，21世紀(jì)網(wǎng)也向國(guó)家外匯管理局深圳分局和國(guó)家外匯管理局北京分局了解道，地方外管局政策和國(guó)家外管局的政策一致，具體關(guān)于B股方面的問(wèn)題還需問(wèn)國(guó)家外管局。

　　“外管局對(duì)滬B轉(zhuǎn)至H股的問(wèn)題一直諱莫如深?！币晃簧鲜泄镜亩赝嘎?。

　　中銀國(guó)際認(rèn)為，盡管上證B 股目前采用美元交易，貨幣兌換方面短期還需解決一些技術(shù)性問(wèn)題，操作上稍顯復(fù)雜，但轉(zhuǎn)板并不存在不可逾越的障礙。

　　“目前A股市場(chǎng)已堆積了大量待發(fā)行的IPO，B轉(zhuǎn)A會(huì)增加審核壓力以及B股是外幣結(jié)算，轉(zhuǎn)A股可能會(huì)觸犯外匯管理規(guī)定?！北本┑潞秃饴蓭熓聞?wù)所朱可駿告訴21世紀(jì)網(wǎng)表示。

　　但社科院金融研究所金融市場(chǎng)研究室副主任尹中立則認(rèn)為，外管局對(duì)上交所及深交所都是“一視同仁”的政策，沒(méi)有因?yàn)樯罱凰捎玫耐鈳沤Y(jié)算而有不同。對(duì)B股轉(zhuǎn)H股是鼓勵(lì)的態(tài)度，沒(méi)有亮紅燈但也沒(méi)有開(kāi)綠燈的政策，還是沿用之前的法律法規(guī)都是只允許買(mǎi)不允許賣(mài)的。

　　B股改革再探路

　　B股要實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)H股并非易事。港交所的股本證券基本上市規(guī)定，申請(qǐng)于主板上市的公司需要符合盈利測(cè)試、市值/收入測(cè)試，或是市值/收入/現(xiàn)金流量測(cè)試這三項(xiàng)財(cái)務(wù)準(zhǔn)則其中一項(xiàng)。

　　盈利測(cè)試準(zhǔn)則是股東應(yīng)占溢利在過(guò)去三年至少5000萬(wàn)港元，其中最近一年盈利至少2000萬(wàn)元盈利，以及前兩年累計(jì)盈利至少3000萬(wàn)港元，同時(shí)上市時(shí)市值最少達(dá)2億港元。

　　市值/收入測(cè)試準(zhǔn)則是指上市時(shí)至少達(dá)40億港元，同時(shí)最近一個(gè)經(jīng)審計(jì)財(cái)政年度至少5億港元。至于市值/收入/現(xiàn)金流量測(cè)試，是指上市時(shí)至少達(dá)20億港元、最近一個(gè)經(jīng)審計(jì)財(cái)政年度收入至少5億港元，以及前3個(gè)財(cái)政年度來(lái)自營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流入合計(jì)至少1億港元。

　　目前B股上市公司共有107家，其中上證B股54家，深證B股53家。據(jù)統(tǒng)計(jì)，107家B股公司中，有84家為“A+B”公司。

　　根據(jù)港交所股本證券基本上市規(guī)定21世紀(jì)網(wǎng)查詢(xún)符合香港上市條件的大約有70家B股公司。

　　“香港比較大盤(pán)股赴港上市，如果不是大盤(pán)股，赴港上市可能會(huì)有一定的阻礙?！币幻麜?huì)計(jì)專(zhuān)家告訴21世紀(jì)網(wǎng)。

　　同時(shí)，滬市B股以美元計(jì)價(jià)，轉(zhuǎn)為H股存在諸多障礙，更多的B股公司前途未卜。

　　對(duì)于不符合B轉(zhuǎn)H股的B股公司而言，另謀出路就顯得尤為迫切。上市公司回購(gòu)注銷(xiāo)B股股份，這是去年下半年一度被熱捧的B股改革方式，麗珠B、長(zhǎng)安B、魯泰B等先行者就提供了良好的范本。

　　上海股份制與證券研究會(huì)股份制企業(yè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)主任曹俊在接受媒體采訪時(shí)表示，B股股票回購(gòu)是改善公司資本結(jié)構(gòu)的一個(gè)較好途徑。企業(yè)利用自有閑置資金回購(gòu)一部分股份，減少注冊(cè)資本，在營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)不變的前提下可以增加每股收益，從財(cái)務(wù)報(bào)表看，公司的業(yè)績(jī)將上升，有利于穩(wěn)定公司股價(jià)。

　　而閩燦坤B又可能選擇另一條道路，觸發(fā)退市條件而直接退市。去年7月，閩燦坤B爆出退市風(fēng)波，股票遭到了投資者拋售，公司股價(jià)連續(xù)跌停。但是，后續(xù)出臺(tái)的政策明確表明純B股公司可利用縮股等方式以維持上市地位。

　　除此之外，還有一種選擇就是B股轉(zhuǎn)A股，但目前尚無(wú)公司公布相關(guān)的方案。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為，B股直接轉(zhuǎn)換成A股，是關(guān)閉B股市場(chǎng)最簡(jiǎn)單的辦法，但這樣做的主要制度障礙來(lái)自證券市場(chǎng)的開(kāi)放限制及資本管制。

　　B股倘若要轉(zhuǎn)赴A股，目前面臨的困難具體包括，外資股東持股的性質(zhì)如何解決，是否還需要證監(jiān)會(huì)發(fā)審委的審核，目前A股市場(chǎng)已堆積了大量待發(fā)行的IPO，B轉(zhuǎn)A會(huì)增加審核壓力以及B股是外幣結(jié)算，轉(zhuǎn)A股可能會(huì)觸犯外匯管理規(guī)定等。