主題：B轉(zhuǎn)H公司料復(fù)制中集模式

　繼中集集團(tuán)和萬科后，麗珠集團(tuán)31日也公布了“B轉(zhuǎn)H”轉(zhuǎn)板方案，復(fù)牌后即一字漲停，B股投資熱情繼續(xù)高漲。比較已經(jīng)公布“B轉(zhuǎn)H”轉(zhuǎn)板方案的三家公司，均以介紹方式上市、均提供溢價5%的現(xiàn)金選擇權(quán)。麗珠集團(tuán)相關(guān)人士表示，中集集團(tuán)在香港上市后的成功運(yùn)作給市場提供了一個可以借鑒的模式，具有示范效應(yīng)，這樣的方案可能更易被投資者接受。

　　對B股具有借鑒意義

　　中集集團(tuán)B轉(zhuǎn)H后，萬科B和麗珠B相繼公布轉(zhuǎn)板方案，而方案內(nèi)容與中集集團(tuán)基本一致。業(yè)內(nèi)人士分析，中集H在港上市后表現(xiàn)良好，將為更多B股公司解決歷史遺留問題提供重要借鑒模板，尤其是深圳B股。這是由于深圳B股是以港幣計價，這為B轉(zhuǎn)H在貨幣結(jié)算上提供了便利。而部分深圳B股在投資者結(jié)構(gòu)上與港股有重合之處，投資風(fēng)格上也接近香港投資者，因此轉(zhuǎn)換會相對平穩(wěn)。

　　一位參與麗珠集團(tuán)B轉(zhuǎn)H股運(yùn)作的人士表示，“中集集團(tuán)已經(jīng)成功完成B轉(zhuǎn)H，其示范意義更是顯而易見，現(xiàn)金選擇權(quán)溢價5%的門檻設(shè)置相對也比較合理、可能更易被投資者接受?！?br />
　　國泰君安研究報告認(rèn)為，對上述公司包括交易系統(tǒng)的相關(guān)IT服務(wù)都已設(shè)置好，而上海上市的B股轉(zhuǎn)到港股則需要新的設(shè)置。未發(fā)行H股的B股公司轉(zhuǎn)板可能也會更容易，因?yàn)槎▋r會更簡單。此外，申請香港主板上市的公司需滿足一定的市值要求，10億港幣以上的大市值公司更有可能獲得上市批準(zhǔn)，這些公司也可增強(qiáng)港股流動性。

　　22家公司可能轉(zhuǎn)板

　　業(yè)內(nèi)人士分析，為了建立起B(yǎng)轉(zhuǎn)H這項(xiàng)金融創(chuàng)新的良好形象，有著更好盈利前景的公司獲得監(jiān)管層批準(zhǔn)的可能性更高，也可獲得海外投資者的更大投資興趣。國泰君安認(rèn)為，中集H股的良好表現(xiàn)令更多B股公司跟隨進(jìn)行B轉(zhuǎn)H的可能性提高。

　　經(jīng)過長期的低迷表現(xiàn)，B股市場迎來制度改革紅利。自2012年12月以來B股指數(shù)強(qiáng)勁上漲，截至2013年1月31日，B股指數(shù)上漲27.85%。昨日麗珠A股和B股復(fù)牌后雙雙一字漲停。此前公布方案后，萬科B復(fù)牌也迎來連續(xù)兩個漲停。

　　國泰君安預(yù)計，政策未來將繼續(xù)推進(jìn)優(yōu)質(zhì)公司B轉(zhuǎn)H，這也符合加強(qiáng)中國內(nèi)地和香港兩地金融合作的政策基調(diào)。中集已對B轉(zhuǎn)H樹立了良好范例，更多公司可能更愿意嘗試這種創(chuàng)新途徑來加強(qiáng)他們的地位、令股東結(jié)構(gòu)多樣化以及獲得從境外市場融資的通道。包括投資銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)也有動機(jī)來推動此類交易，以加強(qiáng)相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　該券商認(rèn)為，滬深兩市107家B股公司中，有22家公司最有可能推進(jìn)轉(zhuǎn)板計劃。其中，房地產(chǎn)板塊除了已公布轉(zhuǎn)板方案的萬科B外，還包括招商局B、金橋B；生物醫(yī)藥板塊有一致B和麗珠B；家用電器板塊為小天鵝B、皖美菱B；食品飲料板塊為古井貢B、張裕B；此外還有汽車板塊的蘇威孚B及長安B、電力板塊的粵電力B、珠寶首飾板塊的老鳳祥B、商業(yè)貿(mào)易板塊的友誼B、機(jī)械設(shè)備板塊的機(jī)電B、建筑建材板塊的華新B、餐飲旅游板塊的錦江B及黃山B等。




【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。