主題：清泉點(diǎn)評(píng)之22“權(quán)證的操作機(jī)會(huì)”

清泉點(diǎn)評(píng)之22“權(quán)證的操作機(jī)會(huì)”

權(quán)證是一種有價(jià)證券，投資者付出權(quán)利金購(gòu)買后，有權(quán)利（而非義務(wù)）在某一特定期間（或特定時(shí)點(diǎn)）按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買或者出售標(biāo)的證券。按買賣方向分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。認(rèn)購(gòu)權(quán)證持有人有權(quán)按約定價(jià)格在特定期限內(nèi)或到期日向發(fā)行人買入標(biāo)的證券，認(rèn)沽權(quán)證持有人則有權(quán)賣出標(biāo)的證券。按權(quán)利行使期限分為歐式權(quán)證和美式權(quán)證，美式權(quán)證的持有人在權(quán)證到期日前的任何交易時(shí)間均可行使其權(quán)利，歐式權(quán)證持有人只可以在權(quán)證到期日當(dāng)日行使其權(quán)利。按發(fā)行人不同可分為股本權(quán)證和備兌權(quán)證。
權(quán)證漲（跌）幅價(jià)格＝權(quán)證前一日收盤價(jià)格±（標(biāo)的證券當(dāng)日漲幅價(jià)格－標(biāo)的證券前一日收盤價(jià)）×125%×行權(quán)比例
可見,權(quán)證具備放大正股漲跌幅的機(jī)會(huì). 僅從現(xiàn)有權(quán)證的交易層面看，當(dāng)前投資者從二級(jí)市場(chǎng)買入權(quán)證搏取差價(jià)而取利的可能性在減小，對(duì)于絕大多數(shù)的權(quán)證來(lái)說,理論價(jià)值,即通過行權(quán)博取差價(jià)的動(dòng)因在縮小,基本已是廢紙一張.市場(chǎng)越來(lái)越向合理化運(yùn)行,權(quán)證越來(lái)越向合理的理論價(jià)值靠攏.
目前,權(quán)證的操作意義在于：上市的前三個(gè)交易日，正股的強(qiáng)勢(shì)波段或明顯的下降調(diào)整周期（前者對(duì)認(rèn)購(gòu)適用，后者對(duì)認(rèn)沽適合），行權(quán)最后截止日的搏傻（對(duì)多數(shù)投資者不適用，有可能血本無(wú)歸），大盤正式進(jìn)入調(diào)整周期后，無(wú)論是認(rèn)沽還是認(rèn)購(gòu)，都有一些不甘寂寞的資金參與。
在具體的操作方法上，不求絕對(duì)的逢低或逢高，在正股確立升勢(shì)和跌勢(shì)后介入，讓過部分贏利的利差，做一些相對(duì)安全的投機(jī)?？沙浞掷肨+0的交易便當(dāng)，在小波段上積小勝為大勝，同時(shí)做一些列止贏位的短線持有。在大盤震蕩市的時(shí)候，權(quán)證的波幅收窄，除非正股的趨勢(shì)確立，一般不做權(quán)證交易。趨勢(shì)一旦看錯(cuò)，立即止損，不采取補(bǔ)倉(cāng)的方式攤低成本，不采取等待反彈的方式持有，因可能致使更大范圍的資金縮水。趨勢(shì)確定后的操作。多以當(dāng)日交易的短線加倉(cāng)與對(duì)沖為主，擴(kuò)大當(dāng)日的贏利能力。


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