主題：理財產(chǎn)品多少灰色地帶 銀監(jiān)會敦促銀行先自查

　　陸續(xù)到期的銀行理財產(chǎn)品紛紛褪下其高于其收益的華麗包裝，露出“名不副實”的本來面目。就像那個最初喊出浦發(fā)理財產(chǎn)品“零收益”的小男孩一樣，銀行、監(jiān)管層、學(xué)界，甚至行業(yè)外競爭機(jī)構(gòu)都在對銀行理財產(chǎn)品發(fā)表著鋪天蓋地的評價、質(zhì)疑抑或是捍衛(wèi)。

　　本報獲悉，銀監(jiān)會業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部3月11日召集各大商業(yè)銀行理財產(chǎn)品主管召開座談會。座談以理財產(chǎn)品管理流程的監(jiān)督為主要議題，同時各家銀行被要求重視機(jī)構(gòu)建設(shè)和研發(fā)力量的培育。并對理財業(yè)務(wù)進(jìn)行自查。

　　“開始越來越謹(jǐn)慎，推產(chǎn)品時比去年深思熟慮多了。”某商業(yè)銀行理財產(chǎn)品經(jīng)理表示。

　　質(zhì)疑核心：資金流向何方？

　　3月11日，“商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)專題座談會”在銀監(jiān)會業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部主任李伏安主持下召開，在銀監(jiān)會發(fā)給各銀行理財負(fù)責(zé)人的郵件中顯示，07年78家商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品額度達(dá)到8190億。銀監(jiān)會指出銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展速度快，但風(fēng)險定價能力弱、售后服務(wù)不足，要求對客戶進(jìn)行宣傳，風(fēng)險投資教育，要求各商業(yè)銀行對理財業(yè)務(wù)進(jìn)行自查，發(fā)現(xiàn)問題立刻停止。

　　監(jiān)管層的憂慮并非無的放矢，一位在銀行掛職擔(dān)任研究工作的社科院研究人員告訴記者：“有些理財產(chǎn)品在設(shè)計之初明顯有瑕疵，運作也比較混亂，它的資金流向、利益分配都不透明?！薄百Y金運用方向上沒有監(jiān)管的條文，對信息披露沒有強(qiáng)制要求，只能靠銀行系統(tǒng)內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)管，以保障資金正常運用。從我的掛職的經(jīng)驗來看，沒有幾家銀行的內(nèi)部評級系統(tǒng)能真正做起來”。

　　一位不愿具名銀行資產(chǎn)負(fù)債部門人士透露不少銀行是把理財產(chǎn)品當(dāng)作解決資金來源的一個手段，投資者根本沒辦法了解資金究竟投向了哪里：“很容易讓人產(chǎn)生一些大膽的猜測?！?

　　上述人士提到：“有些銀行的理財產(chǎn)品資金是部門或者更高層級部門統(tǒng)一調(diào)度，募集到的錢由金融市場部統(tǒng)一投放，并不是單只產(chǎn)品單獨核算和投資。這個過程投資者也沒有辦法去監(jiān)督，即使理財產(chǎn)品有所收益，有銀行在當(dāng)前市場弱勢震蕩情況下，也沒有動力主動將盈利讓給投資者?！?

　　分析人士提到了資金的存在方式帶來的走向監(jiān)管真空的可能：“有些產(chǎn)品募集資金是作為結(jié)構(gòu)性存款留存在銀行，通過衍生金融工具進(jìn)行操作，實際不發(fā)生資金流動，但是，有些產(chǎn)品資金確必須劃出發(fā)行銀行進(jìn)行投資的，產(chǎn)品運作期間銀行根本無法動用這筆資金?！?

　　甚至有業(yè)內(nèi)人士透露在一些QDII和結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品上，不少商行都是協(xié)議和外資行轉(zhuǎn)包，委托境外投資行投資，也有直接拿去放貸的。這些應(yīng)有相應(yīng)的嚴(yán)格的流程管理。

　　但是，也有某銀行負(fù)責(zé)理財產(chǎn)品的人士解釋這個問題沒有辦法擺在臺面上說：“沒有辦法深究，只能看各銀行流程、機(jī)制?！?

　　《2008銀行理財產(chǎn)品評價報告》報告主要參與者袁增霆博士認(rèn)為透明和規(guī)范很必須，應(yīng)該有詳細(xì)的資金配置和信息披露機(jī)制，否則2007年3000款理財產(chǎn)品陸續(xù)到期后，2008年隨后幾個月問題會越來暴露越多，就會出現(xiàn)理財產(chǎn)品市場大面積虧損。

　　“銀行要珍惜理財產(chǎn)品這個平臺帶來的做資產(chǎn)管理人的機(jī)會，慢慢培育自己的整合核心資源的能力。”中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為。

　　監(jiān)管理念“雙刃劍”

　　社科院的一位學(xué)者如此評價銀監(jiān)會對銀行理財產(chǎn)品的監(jiān)管：“銀監(jiān)會監(jiān)管相對寬松，銀行施展的空間大，但問題也多。銀監(jiān)會和證監(jiān)會有著不同的監(jiān)管理念?！?

　　銀監(jiān)會業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部主任李伏安在接受媒體訪問時表示：“監(jiān)管當(dāng)局只能順應(yīng)市場的發(fā)展。如果監(jiān)管部門說市場形勢不好，銀行的理財產(chǎn)品不能代理客戶到境外投資或者不能到資本市場投資等，這是沒有道理和無效的。這樣做犧牲的只是銀行，中國的銀行會喪失市場發(fā)展機(jī)遇?！?

　　他進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)：“就算今天不開放這個市場，擋住了少數(shù)人受損失的風(fēng)險，從長遠(yuǎn)看，這樣必定會阻止銀行、阻止中國的銀行業(yè)為老百姓提供新服務(wù)的一個發(fā)展通道，并會使得整個社會大眾享受的金融服務(wù)、社會福利水平始終提不上去。這是更大的損失?！?

　　而某證監(jiān)會人士向記者透露其個人看法時表示：“我們批一只基金要經(jīng)過很多程序和市場調(diào)查，在合適的時機(jī)推出足夠成熟的基金。但是銀行理財產(chǎn)品卻如此容易，這樣的監(jiān)管我個人認(rèn)為不太健康負(fù)責(zé)，太過迎合市場。”

　　李伏安認(rèn)為，就中國的金融機(jī)構(gòu)來說，銀行在過去的業(yè)務(wù)經(jīng)營當(dāng)中跟國際市場的接觸要比證券機(jī)構(gòu)多。中國的銀行出去做投資的時候，對這些國外機(jī)構(gòu)、國外上市公司的判斷的基礎(chǔ)要比國內(nèi)的證券公司、基金公司要好。

　　但是基金業(yè)界人士認(rèn)為這個差距很遠(yuǎn)，并且是致命的差距。某私募基金公司總裁這樣評價理財產(chǎn)品：它是當(dāng)前形勢下的一個怪胎。它的募集形式是公募，但是信息的披露上卻連私募都不如，操作上其實只有營銷機(jī)構(gòu)，沒有專業(yè)的操作機(jī)構(gòu)，因為銀行這個機(jī)構(gòu)本身不具備這樣的能力。




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