主題: 中國(guó)石油去年賺1456億 分紅方案遭H股股東反對(duì)
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2008-03-20 12:56:48 |
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主題:中國(guó)石油去年賺1456億 分紅方案遭H股股東反對(duì)
因董事會(huì)會(huì)議尚未召開完畢而延期披露年報(bào)的中國(guó)石油(601857)昨日在香港發(fā)布業(yè)績(jī)公告,2007年凈利潤(rùn)高達(dá)1456.25億元人民幣,每股基本盈利0.81元人民幣,股息政策保持不變,股息支付率45%,董事會(huì)建議2007年末期股息為每股0.156859元人民幣,2007年全年派息為每股0.362549元人民幣。該股昨日逆勢(shì)走低,尾盤有所回升,但漲幅僅為0.44%,收盤價(jià)22.58元。 分紅方案遭H股股東反對(duì)?
公告顯示,中國(guó)石油2007年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額8350.37億元,同比增長(zhǎng)21.2%;凈利潤(rùn)1456.25億元人民幣,同比增長(zhǎng)2.4%。每股基本盈利0.81元人民幣,同比增長(zhǎng)0.02%。
根據(jù)鳳凰財(cái)經(jīng)的報(bào)道,中國(guó)石油預(yù)定公布的業(yè)績(jī)?yōu)?.82元/股,10股派現(xiàn)金紅利2.2元(下半年)。而18日中國(guó)石油股東大會(huì)擬將分紅方案改為10股派現(xiàn)金紅利1.7元(下半年),另10送1股轉(zhuǎn)增3.5股(不含H股股東),但遭到H股股東的反對(duì),經(jīng)14個(gè)小時(shí)協(xié)商仍未有結(jié)果,因此導(dǎo)致年度報(bào)告不能按預(yù)定日期披露。
人壽、平安大幅減持
從其披露的無(wú)限售條件的前10名股東持股情況來(lái)看,中國(guó)人壽及中國(guó)平安大幅減持跡象非常明顯。去年三季度中國(guó)人壽旗下四種理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)持有中國(guó)石油32599.2萬(wàn)股A股,而現(xiàn)在中國(guó)人壽僅旗下兩種理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入前10大流通股東之列,共持有368.98萬(wàn)股。而中國(guó)平安旗下五種理財(cái)產(chǎn)品全都跌出前10大流通股東之列,減持幅度更大。同時(shí),中國(guó)銀行和建設(shè)銀行旗下基金則進(jìn)入前3大流通股東之列。
事實(shí)上,中國(guó)石油這個(gè)頂著“亞洲最賺錢公司”的光環(huán)的超級(jí)紅籌股,自回歸A股以來(lái)就一直跌跌不休,目前22.58元的股價(jià)距離上市首日48.62元的最高價(jià)已被腰斬。近日在大盤連連大跌的情況下逆市上漲,有機(jī)構(gòu)增持跡象。
分析人士指出,雖然中石油的資源價(jià)值在國(guó)際油價(jià)高企的背景下,可能被一定程度地低估,但由于我國(guó)對(duì)石油定價(jià)的管制將會(huì)長(zhǎng)期存在,中國(guó)石油并不能充分享受高油價(jià)帶來(lái)的高盈利,在通脹得到有效緩解和成品油定價(jià)機(jī)制改革啟動(dòng)前,中石油A股更多地將作為實(shí)力機(jī)構(gòu)護(hù)盤或影響指數(shù)的工具而存在,股價(jià)也將圍繞著其內(nèi)在價(jià)值20.52元上下波動(dòng),走出強(qiáng)勁上揚(yáng)態(tài)勢(shì)的可能性不大。
中石油 2007 年度年報(bào)摘要
金額 增長(zhǎng)率
營(yíng)業(yè)額 8350.37 億元 21.2%
經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) 1998.55 億元 0.9%
凈利潤(rùn) 1456.25 億元 2.4%
每股盈利 0.81 元 0.02%
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2008-03-20 18:59:27 |
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按國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,中國(guó)石油2007年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8350億,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1940億,凈利潤(rùn)1435億,分別同比增長(zhǎng)21.2%、0.88%和0.56%,全面攤薄后每股收益0.75元/股,年末每股帳面凈資產(chǎn)3.9元。由于油氣資產(chǎn)折耗的會(huì)計(jì)處理不同,國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下公司實(shí)現(xiàn)每股收益0.81元公司2007年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)基本與2006年持平,勘探與生產(chǎn)、煉油與銷售、化工與銷售、天然氣與管道等板塊的毛利分別較06年增加36億、116億、17億和28億。 雖然全年實(shí)現(xiàn)油價(jià)65.27美元/桶,較06年上漲5.46美元/桶,但由于成品油受制于政策管制,而公司全年繳納的石油特別權(quán)益金大幅增加,因此油氣勘探板塊毛利率下降了8.2個(gè)百分點(diǎn),另外,化工與銷售的毛利率也下降了2.2個(gè)百分點(diǎn),其余兩個(gè)板塊毛利率微升。
中國(guó)石油是國(guó)內(nèi)最大的油氣資源供應(yīng)商,油氣儲(chǔ)量居世界第二。公司的上下游產(chǎn)能匹配較好,因此產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)鎖定較好,換言之,公司抗經(jīng)營(yíng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較強(qiáng)。在對(duì)原油征收特別權(quán)益金的背景下,如果成品油價(jià)格不隨之上調(diào),公司業(yè)績(jī)可能受到些許負(fù)面影響,但據(jù)我們測(cè)算,500元/噸汽柴煤價(jià)格上調(diào)就可以轉(zhuǎn)嫁17美元/桶原油價(jià)格上漲帶來(lái)的特別權(quán)益金的增加,因此實(shí)際影響還要是國(guó)內(nèi)后續(xù)的成品油價(jià)格而定。
綜合來(lái)看,中國(guó)石油由于業(yè)績(jī)基數(shù)較高,產(chǎn)業(yè)鏈配套完善,公司的業(yè)績(jī)相對(duì)原油價(jià)格等因素的敏感性不高,是較好的防御性品種。隨著國(guó)際油價(jià)的不斷走高,公司油氣資產(chǎn)價(jià)值大幅提升,我們認(rèn)為目前的股價(jià)已進(jìn)入估值底限區(qū)域,擬將首次評(píng)級(jí)定為“增持”,建議關(guān)注我們后續(xù)的報(bào)告。
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結(jié)構(gòu)注釋
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