主題：股指期貨將推動指數(shù)化投資發(fā)展

在昨日舉辦的“指數(shù)化投資在中國”投資論壇上，多位與會專家認為，股指期貨的推出，將對我國指數(shù)化投資產(chǎn)生積極影響，推動指數(shù)化投資向更深層次，更靈活操作的方向發(fā)展。

　　“股指期貨的推出將帶動指數(shù)化投資進入一個新的發(fā)展階段?！敝凶C指數(shù)有限公司副總經(jīng)理劉忠介紹說，截至2007年年底，中國指數(shù)化基金的總資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過了2000億元的規(guī)模，其中跟蹤滬深300指數(shù)的基金有800億元左右的規(guī)模，占全部指數(shù)型基金和ETF資產(chǎn)規(guī)模的1/3。他認為，股指期貨的推出，將進一步刺激指數(shù)化投資的需求，推動指數(shù)化投資產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的完善，豐富指數(shù)化投資的交易策略，引領指數(shù)化投資進入新的發(fā)展階段。

　　在回答關于股指期貨的出臺會對指數(shù)型基金產(chǎn)生何種影響的問題時，與會的大成基金管理公司大成滬深300基金經(jīng)理楊丹和萬家上證180指數(shù)基金經(jīng)理歐慶鈴都表達了樂觀的看法。

　　楊丹認為，現(xiàn)有指數(shù)型基金能否參與股指期貨市場還要看監(jiān)管層的態(tài)度。如果指數(shù)基金被允許參與股指期貨市場，必將為指數(shù)基金帶來巨大影響：首先是股指期貨的推出必定會提升滬深300指數(shù)在證券市場上的影響力，并進一步提升指數(shù)基金在基金市場中的受關注度，吸引更多資金；其次是股指期貨推出后能對指數(shù)型基金的管理帶來較大的好處，為基金的操作提供更為多樣化的手段。歐慶鈴認為股指期貨的推出將為回避市場風險提供一種新的對沖手段，前景將是較為看好的。

　　美國施羅德投資管理公司董事總經(jīng)理高潮生在介紹國外指數(shù)化投資發(fā)展情況和經(jīng)驗時表示，股指期貨推出后，為指數(shù)化投資提供了更加便捷和經(jīng)濟的操作工具。他介紹說，指數(shù)型基金在有資金流入或流出時，只有18%的情況是通過買賣股票實現(xiàn)及時追蹤指數(shù)的目標，而有82%是通過股指期貨的操作調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，大幅減少了交易費用?！笆欠窭霉芍钙谪涍M行操作是指數(shù)化基金收益率產(chǎn)生差異的重要原因?！备叱鄙硎?。

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