主題：三大主力合約平穩(wěn)交割

周五，期指三大主力合約平穩(wěn)交割。與現(xiàn)貨對應(yīng)的是，IH1612合約本周跌幅達4.32%，IC1612合約跌幅相對較小。分析人士認為，投資者對后市的分歧引發(fā)了期指本周放量。盡管權(quán)重股出現(xiàn)較大調(diào)整，但IH1701合約的主力持倉仍是凈多持倉，市場風格并未完全扭轉(zhuǎn)，依然看好權(quán)重股的中長期走勢。

　　本周，期指三大主力合約全線收跌，現(xiàn)貨市場出現(xiàn)風格轉(zhuǎn)換的跡象。在周一大幅調(diào)整之后，前期積累較大漲幅的權(quán)重股出現(xiàn)明顯拋壓，上證50指數(shù)走弱，IH1612合約周跌幅達4.32%。創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)超跌反彈，不少題材股在下跌行情中受到資金追逐，IC1612合約跌幅相對較小，周跌幅為2.21%，IF1612合約本周下跌3.91%。

　　值得注意的是，在期指交割周，市場出現(xiàn)了與往常交割周不同的現(xiàn)象。

　　“按以往慣例，期指交割當周，股指期貨的成交量和持倉量會呈下降趨勢。”方正中期研究院期指研究員相陽表示，“而本周三大期指成交量均達到了近一個月的峰值，持倉量也較上一周有所回升。尤其是IH合約，出現(xiàn)逆勢增倉的跡象。”

　　以往交割日，待交割合約往往午后開盤就幾乎不再波動。本周五，IF1612合約和IH1612合約在接近14點20分時，波動才逐漸平緩。

　　對此現(xiàn)象，相陽認為，是投資者對后市的分歧引發(fā)了期指在交割周的放量。盡管權(quán)重股本周出現(xiàn)較大調(diào)整，一些投資者卻依然看好其中長期走勢，認為短線下跌亦是進場機會。

　　從中金所盤后公布的成交持倉排名來看，在經(jīng)歷了權(quán)重股的大幅回調(diào)后，IH1701合約的主力持倉卻仍是凈多持倉，凈多單達到1252手。題材股雖然連續(xù)反彈，但并未完全扭轉(zhuǎn)市場風格，IC合約仍然處于凈空持倉。

　　對于后市行情，相陽認為，年末資金面緊張和解禁潮等因素共同造成了股指的回落，預計后市將“否極泰來”。從中長期看，上證50指數(shù)仍然處于上漲通道中。相較于IF合約和IC合約，IH季、月合約預計將有更好的表現(xiàn)。



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