主題：“利空”兌現(xiàn) 期現(xiàn)股指大幅反彈

7月9日，在美國(guó)對(duì)我國(guó)產(chǎn)品加征關(guān)稅“靴子”落地和利好消息不斷釋放的背景下，A股市場(chǎng)情緒進(jìn)一步修復(fù)，上證綜指大漲2.47%，連續(xù)收復(fù)5日和10日均線，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲2.8%和2.64%。
　　與此同時(shí)，上證50、滬深300、中證500三大股指期貨均大幅上漲，主力1807合約分別上漲2.88%、3.01%、2.59%。

　　有分析人士表示，在不考慮中美貿(mào)易摩擦因素的情況下，A股大概率進(jìn)入企穩(wěn)反彈期，未來(lái)或維持在一定區(qū)間內(nèi)振蕩。

　　“周一A股的反彈是多因素綜合作用的結(jié)果，實(shí)際上，早有征兆?！狈秸衅谄谪浌芍钙谪浹芯繂T相陽(yáng)對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說(shuō)，上周，股指期貨市場(chǎng)活躍度有所上升，成交和持倉(cāng)均處于年內(nèi)高位。尤其值得注意的是，上周三之后，期現(xiàn)股指基差持續(xù)收窄，表明空頭力量正逐漸減弱。

　　相陽(yáng)認(rèn)為，之所以會(huì)出現(xiàn)這樣的情況，一是人民幣逐步企穩(wěn)；二是A股重心雖在貿(mào)易摩擦的陰影下不斷下移，但也因?yàn)楣乐灯臀罅抠Y金開(kāi)始抄底。另外，由美國(guó)發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)并未出現(xiàn)超預(yù)期情況，且有消息稱(chēng)理財(cái)新規(guī)可能推遲公布，市場(chǎng)情緒進(jìn)一步回暖，股市企穩(wěn)反彈。

　　對(duì)于后市，東證期貨衍生品研究院股指期貨研究員李智祥認(rèn)為，短期內(nèi)中美貿(mào)易摩擦仍是最大的不確定性因素。鑒于此，他認(rèn)為，若沒(méi)有其他實(shí)質(zhì)性利好因素的配合，A股此輪反彈最多持續(xù)一周時(shí)間，短期內(nèi)大概率寬幅振蕩。

　　中信期貨張革研究團(tuán)隊(duì)則認(rèn)為，若不考慮中美貿(mào)易摩擦這一因素，近期A股市場(chǎng)利好因素偏多。

　　在張革研究團(tuán)隊(duì)看來(lái)，7月中下旬即將召開(kāi)的重要會(huì)議可能會(huì)部署逆周期政策，利好A股市場(chǎng)。另外，CDR延后減弱了對(duì)一級(jí)市場(chǎng)的沖擊，6月下旬以來(lái)產(chǎn)業(yè)資本一直在增持。他們認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)利好因素多于利空因素，8月中上旬前，股市將處于修復(fù)行情中。

　　該研究團(tuán)隊(duì)同時(shí)表示，這其中也存在一定的不確定性，需要市場(chǎng)進(jìn)一步驗(yàn)證。其中最大的風(fēng)險(xiǎn)因素仍是中美貿(mào)易摩擦。另外，6月份各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將陸續(xù)公布，數(shù)據(jù)好壞也會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)不確定性。



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