主題：期權(quán)究竟該怎么用？

股票及ETF期權(quán)究竟該怎么用？

　　“大行情做大對(duì)沖，小行情做小對(duì)沖。有了期權(quán)做保險(xiǎn)后，投資更加淡定從容?！币晃黄跈?quán)投資者如是說(shuō)。

　　短線交易者嘆本周難做

　　自周二大盤反彈以來(lái)，股票現(xiàn)貨連續(xù)上漲，不少周一買認(rèn)沽期權(quán)和賣認(rèn)購(gòu)期權(quán)的投資者還未來(lái)得及轉(zhuǎn)換心理，之前的收益也出現(xiàn)了回撤甚至產(chǎn)生虧損。更有資深的期權(quán)投資者表示，最近幾天做得不好，總是擔(dān)心市場(chǎng)再度回調(diào)，未果斷買認(rèn)購(gòu)期權(quán)或是賣出認(rèn)沽期權(quán)，一直未取得正收益。

　　本周中，認(rèn)沽期權(quán)回調(diào)明顯，但不同行權(quán)價(jià)格的認(rèn)購(gòu)期權(quán)漲跌出現(xiàn)分歧，實(shí)值、平值、淺虛值認(rèn)購(gòu)期權(quán)上漲明顯，深虛值認(rèn)購(gòu)期權(quán)橫盤震蕩，甚至出現(xiàn)下跌。

　　波動(dòng)率方面，由于周一出現(xiàn)拋售情緒，期權(quán)隱含波動(dòng)率大幅上漲，50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率漲到38.96%，漲幅高達(dá)24.46%，并創(chuàng)近期新高。隨著風(fēng)險(xiǎn)集中釋放，期權(quán)隱含波動(dòng)率開(kāi)始大幅下降，截至2月7日收盤，50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率是21.5%，較周一下跌17.44%，市場(chǎng)正逐步回歸理性。

　　“本周交易展開(kāi)前，多數(shù)交易者并不認(rèn)為會(huì)有強(qiáng)勢(shì)反彈，但是連續(xù)拉升多根陽(yáng)線之后，導(dǎo)致賣認(rèn)購(gòu)期權(quán)的投資者和繼續(xù)持有買認(rèn)沽期權(quán)的損失嚴(yán)重?！眹?guó)泰君安期貨期權(quán)高級(jí)研究員宋哲君表示。

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