主題：均線兵法-----趨勢(shì)轉(zhuǎn)折的研判（底部和頂部）

均線兵法-----趨勢(shì)轉(zhuǎn)折的研判（底部和頂部）
　研判市場(chǎng)趨勢(shì)在技術(shù)分析中是極為重要的，趨勢(shì)決定了市場(chǎng)中的一切，研判趨勢(shì)是投資成敗的關(guān)鍵。
　　市場(chǎng)趨勢(shì)的具體表現(xiàn)是市場(chǎng)成本的變化，而均線所代表的正是市場(chǎng)在某一時(shí)間段內(nèi)的平均交易成本，均線的方向就是該時(shí)間段內(nèi)的市場(chǎng)趨勢(shì)方向，例如，30曰均線的方向代表了過去30個(gè)交易曰內(nèi)的市場(chǎng)趨勢(shì)，年線的方向代表了過去一年內(nèi)的市場(chǎng)趨勢(shì)。
　　股票市場(chǎng)的波動(dòng)是千變?nèi)f化的，也是非常頻繁的，那么，我們?nèi)绾胃鶕?jù)過去的走勢(shì)來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的趨勢(shì)呢？，這個(gè)問題是股市中的一個(gè)永恒的話題。在這里，我想和大家簡(jiǎn)單談?wù)勎覀€(gè)人的一點(diǎn)看法。
　　
　　我們知道：市場(chǎng)的趨勢(shì)在K線圖上的最直觀的反映就是均線（我把均線理解為市場(chǎng)成本的變化趨勢(shì)）。在長(zhǎng)期的實(shí)際操作中，我一直在不斷的研究均線與趨勢(shì)的關(guān)系，通過大量的研究證明，通過均線分析可以在很大程度上非常有效的把握趨勢(shì)。
　　
　　在趨勢(shì)判斷中，最重要的兩個(gè)問題是：趨勢(shì)的延續(xù)性和趨勢(shì)的轉(zhuǎn)折。
　　在這里，我想先和大家談?wù)勞厔?shì)的轉(zhuǎn)折，也就是市場(chǎng)中經(jīng)常提到的底部和頂部。至于趨勢(shì)的延續(xù)性問題，等以后我再抽時(shí)間和大家討論。
　　
　　通過長(zhǎng)期研究，我把底部和頂部分為兩種類型：
　　A，“牛市”的波段回調(diào)底部和波段上漲頂部。（牛市中的每一個(gè)上升浪的頂部和回調(diào)浪的底部）
　　B，“熊市”的波段下跌底部和波段反彈頂部。（熊市中的每一個(gè)反彈浪的頂部和下跌浪的底部）
　　大家注意：我在這里提到的是“波段”，這個(gè)波段指的是中期波段。
　　
　　在分析問題之前，我們首先要知道當(dāng)前市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)是牛市還是熊市。這個(gè)問題很簡(jiǎn)單，長(zhǎng)期均線的方向就是長(zhǎng)期趨勢(shì)的方向。例如，在目前國(guó)內(nèi)股市的周K線圖上，幾乎所有的長(zhǎng)期均線的方向都是向下的，很顯然，目前市場(chǎng)的長(zhǎng)期大趨勢(shì)處于熊市狀態(tài)。與此相反，在2001年以前的大盤周k 線圖中，無(wú)論大盤怎樣漲跌和中短期均線怎樣波動(dòng)，但是，大盤的長(zhǎng)期均線是始終向上的，這說(shuō)明當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的長(zhǎng)期大趨勢(shì)屬于牛市。了解了這一點(diǎn)以后，我們才能夠清醒的認(rèn)識(shí)市場(chǎng)所處的大環(huán)境，這是我們進(jìn)行下一步分析的前提條件。
　　
　　1，牛市的波段底部和波段頂部。
　　在牛市中，市場(chǎng)的大趨勢(shì)是向上的，但是股市不會(huì)簡(jiǎn)單的向上，而是以波段的方式上漲。波段的底部不斷抬高，同時(shí)波段的頂部也不斷抬高，從而完成牛市的螺旋式上升。
　　均線分析認(rèn)為：股價(jià)始終是圍繞均線進(jìn)行波動(dòng)，因?yàn)榫€所代表的是市場(chǎng)的成本變化。很多朋友都曾經(jīng)問過我：均線分析的核心是什么？我的回答是：乖離率。所謂乖離率就是指股價(jià)偏離均線的程度，無(wú)論在上漲還是在下跌趨勢(shì)中，當(dāng)乖離率增大到一定程度以后，市場(chǎng)本身就會(huì)對(duì)其進(jìn)行修正。而這一修正過程就是牛市中的回調(diào)和熊市中的反彈。在牛市中，股價(jià)會(huì)依托均線系統(tǒng)逐漸上升，此時(shí)，市場(chǎng)處于多頭排列的狀態(tài)。股價(jià)、短期均線、中期均線、以及長(zhǎng)期均線等 從上到下依次排列。隨著股價(jià)的上升，整個(gè)均線系統(tǒng)也隨之上升，但是由于各條均線的周期長(zhǎng)短不同，因此他們的上升速率也是不同的，當(dāng)股價(jià)上升過大過快以后，短期均線就會(huì)遠(yuǎn)離中長(zhǎng)期均線，此時(shí)整個(gè)均線系統(tǒng)就表現(xiàn)為“均線發(fā)散狀態(tài)”。從成本上看，短期成本上升過快，而中長(zhǎng)期成本上升的速率跟不上來(lái)，在這樣的情況下，市場(chǎng)內(nèi)就積累了大量的獲利盤，而巨大的獲利盤給市場(chǎng)帶來(lái)了巨大的拋壓，同時(shí)，市場(chǎng)的做多能量也隨著股價(jià)的上升逐漸受到消耗。這個(gè)過程是一個(gè)從量變到質(zhì)變的過程，當(dāng)這種量變積累到一定程度后，市場(chǎng)的趨勢(shì)就會(huì)發(fā)生變化，從而形成波段頂部。總結(jié)：牛市的波段頂部是發(fā)生在短期成本嚴(yán)重高于中長(zhǎng)期成本的情況下，此時(shí)的均線系統(tǒng)形成“均線發(fā)散”的狀態(tài)。
　　在“均線發(fā)散狀態(tài)”下，牛市的波段頂部隨之形成，此時(shí)市場(chǎng)就會(huì)出現(xiàn)波段性回調(diào)，股價(jià)將向下方的中長(zhǎng)期均線靠攏。隨著股價(jià)的不斷下跌，市場(chǎng)內(nèi)的獲利盤也隨之迅速減小，拋壓也隨之減輕，而多頭的能量在這樣的情況下又開始逐漸重新積聚，由于股價(jià)下方的中長(zhǎng)期均線在牛市中始終保持穩(wěn)步上行，因此，市場(chǎng)的中長(zhǎng)期成本（中長(zhǎng)期均線）不斷上升，對(duì)股價(jià)構(gòu)成了強(qiáng)大的向上支撐力。當(dāng)股價(jià)回調(diào)到某一條中長(zhǎng)期均線附近以后，由于市場(chǎng)成本的原因，使股價(jià)受到支撐，此時(shí)的短期均線也快速回落到中長(zhǎng)期均線附近，經(jīng)過一定時(shí)間的消化整理，市場(chǎng)的均線系統(tǒng)逐漸由頂部時(shí)的發(fā)散狀態(tài)變?yōu)榈撞康氖諗繝顟B(tài)，在成本上的含義就是：短期成本與中長(zhǎng)期成本趨于一致。當(dāng)均線系統(tǒng)經(jīng)過這樣的變化以后，牛市中的波段底部也就隨之形成了?？偨Y(jié)：牛市的波段底部是是發(fā)生在短期成本回歸到中長(zhǎng)期成本附近，兩者趨于一致以后，此時(shí)的均線系統(tǒng)表現(xiàn)為“均線收斂”的狀態(tài)。
　　
　　2，熊市的波段底部和波段頂部。
　　在熊市中，市場(chǎng)的大趨勢(shì)是向下的，但是股市不會(huì)簡(jiǎn)單的下跌，而是以波段的方式逐漸走低。波段的底部不斷下降，同時(shí)波段的頂部也不斷走低，從而完成熊市的逐波下跌。
　　均線分析的核心是“成本偏離（乖離率）”，它能夠從客觀的角度“科學(xué)的解釋股價(jià)的漲跌現(xiàn)象，帶有極大的普遍性，它不但適用于上升的牛市，同時(shí)也適用于下跌的熊市。
　　在熊市中，股價(jià)受到均線系統(tǒng)的層層壓力，此時(shí)，市場(chǎng)處于空頭排列的狀態(tài)。長(zhǎng)期均線、中期均線、短期均線、以及股價(jià)等， 從上到下依次排列（空頭排列）。隨著股價(jià)的不斷下跌，整個(gè)均線系統(tǒng)也隨之下降，但是不同周期的各條均線的下降速率也是不同的，當(dāng)股價(jià)下跌的幅度過大過快以后，短期均線就會(huì)遠(yuǎn)離中長(zhǎng)期均線，此時(shí)整個(gè)均線系統(tǒng)就表現(xiàn)為“均線發(fā)散狀態(tài)”。從成本上看，就表現(xiàn)為短期成本下降過快，而中長(zhǎng)期成本下降的速率跟不上來(lái)，在這樣的情況下，市場(chǎng)的短期成本就嚴(yán)重低于中長(zhǎng)期成本，市場(chǎng)內(nèi)的籌碼迅速成為套牢盤，同時(shí)市場(chǎng)的做空能量也隨著股價(jià)的下跌逐漸受到消耗。當(dāng)這個(gè)過程積累到一定程度以后，投資者普遍出現(xiàn)了巨大的虧損，愿意賣出股票的人越來(lái)越少，市場(chǎng)的拋壓就會(huì)逐漸衰竭，高位賣空的空頭開始回補(bǔ)，場(chǎng)外觀望的資金也開始進(jìn)場(chǎng)承接，此時(shí)市場(chǎng)的趨勢(shì)就會(huì)發(fā)生變化，從而形成熊市的波段底部?？偨Y(jié)：熊市的波段底部是發(fā)生在短期成本嚴(yán)重低于中長(zhǎng)期成本的情況下，此時(shí)的均線系統(tǒng)形成“均線發(fā)散”的狀態(tài)。
　　在“均線發(fā)散狀態(tài)”下，熊市的拋壓逐漸衰竭，波段底部也隨之形成，此時(shí)市場(chǎng)就會(huì)出現(xiàn)波段性反彈，股價(jià)將向上方的中長(zhǎng)期均線靠攏。隨著股價(jià)的反彈，市場(chǎng)內(nèi)的抄底獲利盤以及解套盤隨之逐漸增多，市場(chǎng)拋壓開始增強(qiáng)，空頭的能量又開始重新積聚，由于股價(jià)上方的中長(zhǎng)期均線在熊市中始終處于下降狀態(tài)，因此，市場(chǎng)的中長(zhǎng)期成本（中長(zhǎng)期均線）不斷下移，對(duì)股價(jià)構(gòu)成了強(qiáng)大的向下壓力。 （注：均線的運(yùn)行方向決定其對(duì)股價(jià)構(gòu)成壓力還是支撐，而均線的運(yùn)行角度決定了壓力或支撐的強(qiáng)度大小） 當(dāng)股價(jià)反彈到中長(zhǎng)期均線附近以后，股價(jià)開始受到中長(zhǎng)期均線的壓力，此時(shí)的短期均線也逐漸回升到中長(zhǎng)期均線附近，經(jīng)過一定時(shí)間的震蕩，市場(chǎng)的均線系統(tǒng)逐漸由底部時(shí)發(fā)散狀態(tài)變?yōu)榉磸楉敳康氖諗繝顟B(tài)，在成本上的含義就是：市場(chǎng)的短期成本與中長(zhǎng)期成本趨于一致。當(dāng)均線系統(tǒng)經(jīng)過這樣的變化以后，熊市中的波段頂部也就隨之形成了?？偨Y(jié)：熊市的波段頂部是是發(fā)生在短期成本回歸到中長(zhǎng)期成本附近，兩者趨于一致以后，此時(shí)的均線系統(tǒng)表現(xiàn)為“均線收斂”的狀態(tài)。
　　
　　結(jié)論：
　　牛市的頂部是發(fā)生在均線發(fā)散狀態(tài)下，此時(shí)的判斷依據(jù)是乖離率很大，股價(jià)嚴(yán)重高于中長(zhǎng)期均線，市場(chǎng)在這樣的情況下，一旦發(fā)生籌碼松動(dòng)（表現(xiàn)為劇烈震蕩，放量滯漲）或者做多能量衰竭（表現(xiàn)為成交量在高位萎縮），那么一個(gè)牛市波段性頂部就形成了。與此相反，牛市的底部是發(fā)生在均線收斂的狀態(tài)下，此時(shí)的判斷依據(jù)是乖離率重新得到修復(fù)，股價(jià)回歸到中長(zhǎng)期均線附近，市場(chǎng)在這樣的情況下，股價(jià)受到了向上的中長(zhǎng)期均線的支撐，那么一個(gè)牛市波段性底部就形成了。此時(shí)的分析重點(diǎn)是：“牛市的底部將產(chǎn)生在某一條重要的中長(zhǎng)期均線附近”。
　　熊市的底部是發(fā)生在均線發(fā)散狀態(tài)下，此時(shí)的判斷依據(jù)是乖離率很大，股價(jià)經(jīng)過連續(xù)下跌，嚴(yán)重低于中長(zhǎng)期均線，市場(chǎng)在這樣的情況下，一但出現(xiàn)放量回升，那么一個(gè)熊市的波段性底部就很可能形成了。與此相反，熊市的頂部是經(jīng)過反彈以后發(fā)生在均線收斂的狀態(tài)下，此時(shí)的判斷依據(jù)是乖離率重新得到修復(fù)，股價(jià)回歸到中長(zhǎng)期均線附近，市場(chǎng)在這樣的情況下，股價(jià)受到了向下的中長(zhǎng)期均線的強(qiáng)大壓力，那么熊市的一個(gè)波段性反彈頂部就形成了。此時(shí)的分析重點(diǎn)是：熊市的反彈頂部將產(chǎn)生在某一條重要的中長(zhǎng)期均線附近。
　　
　　分析要點(diǎn)：
　　A，判斷牛市波段頂部要看均線系統(tǒng)的乖離率大小以及籌碼是否松動(dòng)，做多能量是否衰竭。
　　B，判斷牛市波段底部要看中長(zhǎng)期均線的支撐力度，牛市的底部將產(chǎn)生在某一條重要的中長(zhǎng)期均線附近。
　　C，判斷熊市的波段反彈頂部要看中長(zhǎng)期均線的壓力大小以及量?jī)r(jià)關(guān)系，熊市的波段反彈頂部將產(chǎn)生在某一條重要的中長(zhǎng)期均線附近。
　　D，判斷熊市波段底部要看均線系統(tǒng)的乖離率大小，以及市場(chǎng)是否開始出現(xiàn)多空分歧，做空能量是否衰竭等。
　　這個(gè)結(jié)論僅僅給大家提供了一個(gè)科學(xué)的分析思路，在實(shí)戰(zhàn)中還需要對(duì)其進(jìn)行具體量化，同時(shí)還要把成交量分析與均線分析相結(jié)合。在均線分析中，大家要養(yǎng)成正確的分析習(xí)慣，中長(zhǎng)期均線的意義要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于短期均線。均線的三要素是：周期，方向，角度。均線周期代表了趨勢(shì)的時(shí)間長(zhǎng)短，均線方向代表了趨勢(shì)的牛熊，而均線的角度代表了支撐或壓力的大小。關(guān)于均線的量化以及其他方面的問題，我以后再找時(shí)間和大家討論。
　　
　　最后再和大家談?wù)劶夹g(shù)分析的注意事項(xiàng)：
　　我們知道：人的肌體是最完美最精密的機(jī)器，人體器官的構(gòu)造和布局是經(jīng)過長(zhǎng)期進(jìn)化后形成的，是非?？茖W(xué)的。 在平時(shí)和朋友們討論技術(shù)分析的時(shí)候，我經(jīng)常會(huì)問大家一個(gè)問題：你知道人為何要長(zhǎng)兩只眼睛嗎？ 答案是： 因?yàn)橐恢谎劬吹降奈矬w是兩維“平面的”，只有兩只眼睛從不同的角度看到的物體才是真實(shí)的“三維立體”！因此，我們?cè)诜治鰡栴}的時(shí)候，要采取不同的分析方法，從不同的角度來(lái)分析問題，如果用不同的分析方法從不同的角度都能得出一個(gè)相同的結(jié)論的話，那么我們的分析結(jié)論的準(zhǔn)確性就會(huì)大大提高。
　　在實(shí)戰(zhàn)中，我把均線分析，籌碼分析，K線分析，成交量分析以及形態(tài)分析等不同的分析方法結(jié)合到一起運(yùn)用，基本上能夠判斷出頂部和底部的大體區(qū)域，在實(shí)戰(zhàn)中，我們不必過分追求點(diǎn)位的精確，因?yàn)椤熬_”是不可能做到的，我們不要把有限的精力浪費(fèi)在不可能實(shí)現(xiàn)的事情上，影響股市漲跌的因素很多，任何一個(gè)人，任何一種分析方法都不可能精確預(yù)測(cè)出具體的點(diǎn)位，這是股市波動(dòng)本身的最基本特點(diǎn)。因此，我們?cè)谘信写髣?shì)的時(shí)候，不要專牛角尖，要認(rèn)清事物的內(nèi)在本質(zhì)。
　　只要我們能夠基本上把握好“區(qū)域”就已經(jīng)足夠了。



該貼內(nèi)容于 [2009-12-03 08:56:21] 最后編輯

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