主題：南方航空：收益本幣升值 基金持股不動

進入2008年人民幣升值速度明顯加快，航空公司的匯兌收益明顯增加，但油價居高不下，又增加了運營成本，而南方航空(600029)卻是基金持股比例最高的交通運輸股。2007年第四季度基金合計所持南方航空的股數(shù)占流通A股比例高達40.40％，在第三季度持股比例為32.04％，在第四季度增持了8.36％。第四季度被22只基金持有，共計持有40397.77萬股，而第三季度有14只基金持有。

　　其中，融通基金管理有限公司旗下的融通領(lǐng)先成長、融通動力先鋒、融通行業(yè)景氣、融通藍籌成長、融通新藍籌，合計持股17290.79萬股，占到基金持股總數(shù)的42.80％。華夏基金管理有限公司旗下的華夏回報2號、華夏優(yōu)勢增長合計持股3493.97萬股，占到基金持股總數(shù)的8.65％。博時基金管理有限公司旗下的基金裕澤、博時價值增長2號，合計持股2449.99萬股，占到基金持股總數(shù)的6.06％。

　　從公司2007年三季報的業(yè)績上看，每股收益0.50元，凈資產(chǎn)收益率為17.91％，遠高于半年報的2.99％，前三季度凈利潤同比增長358.32％，增長幅度遠大于半年報的136.89％。每股資本公積金1.35元，每股未分配利潤為0.27元，公司具備一定的分配能力。公司自上市以來從未實施過分配，2007年前三季度每股經(jīng)營現(xiàn)金流為1.74元。以2007年的業(yè)績看，有高比例派現(xiàn)的能力。2007年年報預(yù)約披露日期為2008年4月15日，值得關(guān)注。

　　1月初公司股東大會審議通過了，公司控股子公司廈門航空有限公司與美國波音公司關(guān)于購買25架波音B737－800飛機交易的議案，公司與美國波音公司關(guān)于購買55架波音B737－700/800飛機交易的議案，公司與空中客車公司關(guān)于購買10架空中客車A330－200飛機交易的議案，運營實力將大幅提高。

　　從公司三季報披露的前十大流通股東看，除了H股股東以外，有1家社保基金組合，8只基金。其中，4只基金新進，3只基金增持，1只基金出現(xiàn)減持。多數(shù)機構(gòu)投資者對該股看好。從限售股解凍的情況看，僅有屬于國有股股東的第一大股東中國南方航空集團公司所持有的限售股將于2010年6月19日解凍，較長時間內(nèi)不會出現(xiàn)套現(xiàn)壓力。

　　在近期大盤劇烈震蕩的階段，該股表現(xiàn)較為平穩(wěn)，基本維持橫盤走勢，換手率很低，基金基本保持持股不動的狀態(tài)，對公司頗有信心。公司擬在2008年4月15日披露年報，能夠出現(xiàn)首次分配，值得關(guān)注。　



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