主題：期指成交額超A股 空頭大勝5月合約



　　從目前期指高升水的情況來看,投資者對未來呈現(xiàn)看多預(yù)期,這同我國投資者的看多慣性思維有關(guān)

　　上周,滬深300現(xiàn)貨指數(shù)周五報(bào)收2836.79點(diǎn),下跌2.07%,而期指主力合約IF1005周五收于2897.6點(diǎn),跌2.52%,持倉量8282手;IF1006合約收于2943點(diǎn),跌2.94%,持倉量2772手;IF1009合約收于3033.8,跌3.11%,持倉量470手;IF1012合約收于3100點(diǎn),跌3.52%,持倉量590手。

　　交易方面,大多投資者仍然以日內(nèi)短線交易居多。由于短線操作頻繁,期指交易7日創(chuàng)出天量成交金額,主力合約IF1005的全天成交已達(dá)到2095.98億元,超過滬深兩市A股的成交總金額。

　　日內(nèi)短線居多 盈虧都不大

　　“期指上市這三周時(shí)間,有一個(gè)很大的特點(diǎn),就是雖然持倉量較小,但行情比較大?！币晃黄谪泴＜覍Α蹲C券日報(bào)》記者說,比如主力合約IF1005,從期指4月16日開盤點(diǎn)位的3450點(diǎn),到5月8日的2897.6點(diǎn),已經(jīng)下跌552.4點(diǎn),跌幅空間大,行情比較激烈,空頭大勝。

　　該專家指出,目前券商優(yōu)勢已經(jīng)顯現(xiàn)出來,大型券商由于自身擁有的客戶資源,以及對滬深300現(xiàn)貨指數(shù)的了解,其開戶數(shù),持倉量和交易情況已經(jīng)位居排名前列。其中,空頭陣容強(qiáng)大,包括了國泰君安、海通期貨、浙江永安和南華期貨等,而廣發(fā)期貨、銀河期貨、信達(dá)期貨、興業(yè)期貨等均持有凈多頭寸。

　　“投資者主要以日內(nèi)短線為主,贏利虧損都不大,但贏利者居多?！眹┚脖本I業(yè)部總經(jīng)理趙元林告訴《證券日報(bào)》記者。

　　北京一家期貨公司老總也告訴記者,期指上市后,公司客戶大多以日內(nèi)短線為主,交易前幾天情況還不錯,首日公司客戶總贏利達(dá)到180萬,截至上周,公司的重點(diǎn)客戶贏利狀況都比較好。

　　市場人士告訴記者,以目前的規(guī)模,期指暫時(shí)還不能算經(jīng)歷什么大風(fēng)大浪,因此多空贏虧都不太大。

　　升貼水很重要 反映市場預(yù)期

　　上周,滬深300現(xiàn)貨指數(shù)報(bào)收2836.79點(diǎn),而期指IF1005合約則收于2897.6點(diǎn),兩者基差為60.81點(diǎn),為升水（期貨價(jià)格比現(xiàn)貨指數(shù)高）,且升水情況由近月合約向遠(yuǎn)月合約擴(kuò)大。遠(yuǎn)月合約IF1009和IF1012升水分別達(dá)到197.01和263.21,升水比前期有所擴(kuò)大,維持了高升水狀態(tài)。

　　期貨專家表示,升貼水充分體現(xiàn)了投資者對未來市場走勢的預(yù)期,從目前期指高升水的情況來看,投資者對未來呈現(xiàn)看多預(yù)期,這同我國投資者的看多慣性思維有關(guān),而同期的香港恒生期貨合約與恒生指數(shù)則呈現(xiàn)出貼水（期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨指數(shù)）狀態(tài),這表明了香港市場投資者對未來市場看空的預(yù)期。

　　據(jù)了解,香港的市場投資者比較成熟,在市場向下的時(shí)候,機(jī)構(gòu)投資者往往會通過做空期指做對沖,保護(hù)投資組合,貼水的情況在市場處于悲觀時(shí)都會出現(xiàn)。

　　升水時(shí)做空不用太大力氣,效果卻很好。該專家表示,期貨的升貼水非常重要,一則充分體現(xiàn)市場投資者對未來市場走勢的預(yù)期,二則展示市場結(jié)構(gòu),是交易中的重要參考,投資者應(yīng)該對其進(jìn)行充分的研究。


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