主題：期指滿月貢獻傭金3.34億

　4月16日開通的股指期貨至昨日“滿月”，共運行21個交易日，期指開通以來，交易和持倉的持續(xù)增長和指數(shù)的持續(xù)下跌成最大特點，交易的活躍讓中金所的傭金收入穩(wěn)步增長。現(xiàn)貨市場上，指數(shù)也出現(xiàn)單邊急跌，而滬深兩市ETF自期指開通后日益活躍的成交規(guī)模也引起市場人士廣泛關(guān)注。

　　期指上市以來，指數(shù)方面呈單邊下跌態(tài)勢，以主力合約IF1005為例，月跌15.7%，其它三個合約跌幅略少。指數(shù)的下跌顯然由空頭主導(dǎo)了行情，期指的交投從上市以來便呈日趨活躍態(tài)勢。作為目前A股市場做空的主要途徑，股指期貨受到機構(gòu)投資者的重視。同時，股指期貨作為金融期貨，由于不需要實物交割，其交易額要比商品期貨大得多；還有機構(gòu)投資者進行無風(fēng)險套利交易，頻繁操作，貢獻交易額。

　　根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會 4月份的數(shù)據(jù)，中金所4月份新上市的滬深300指數(shù)期貨成交量為285.92萬手，成交額27460.50億元，分別占全國期貨市場的1.32%和 15.19%，而這一數(shù)據(jù)是在四月份只有11個交易日的情況下錄得。而從與現(xiàn)貨市場的比較來看，羊城晚報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，僅期指上市第四日，主力合約成交額便達1363.4億元，四個合約總成交額1476.2億元，而當(dāng)日A股滬市的總成交額才1272.3億元，僅一個IF1005合約成交額便超過了滬市。而 5月7日開始，股指期貨每日成交金額已經(jīng)連續(xù)超過滬深A(yù)股總體交易金額。5月7日，股指期貨全部合約累計成交額2243.61億元，而當(dāng)天滬深A(yù)股累計成交1930億元；而5月8日至14日，股指期貨全部合約累計成交額均接近或超過2000億元，而這期間A股的成交金額均未超過1800億元。

　　股指期貨交易的快速升溫，使得中金所獲得不錯的傭金收入。根據(jù)中金所的規(guī)定，期貨公司需按照交易額的萬分之0.5向中金所繳納傭金，且為雙邊征收。用股指期貨上市以來全部合約21個交易日的成交總額3.34萬億乘以萬分之0.5的傭金率，雙邊征收再乘以2，即可初步計算出中金所已經(jīng)獲得3.34億元的傭金收入。

　　隨著期指的如火如荼，滬深兩市ETF活躍的成交規(guī)模引起了市場人士的廣泛關(guān)注。截至13日，上證180ETF五月份的成交金額已逼近40億元，而其四月份總成交金額不過30.7億元；深圳100ETF不到半個月的時間成交68億元，占其四月份總成交金額的70%。滬深ETF的持續(xù)放量始自于股指期貨上市。自4月16日起，上證180ETF、深圳100ETF的交投日趨活躍。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，這應(yīng)該不是股市抄底資金大舉介入的表現(xiàn)，而是部分資金利用ETF與股指期貨進行期現(xiàn)套利的結(jié)果。


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