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| 頭銜：金融分析師 |
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主題：IF1007今日上市 主力IF1006或?qū)⑷鮿菡鹗?/span>
期指IF1007合約將于今日上市交易。據(jù)中金所數(shù)據(jù)顯示,07合約掛盤基準(zhǔn)價(jià)為2789.0點(diǎn)。目前IF1006合約已成為期指主力合約,其成交量和持倉量都在逐步擴(kuò)大。而06合約接下來的走勢,投資者將更為關(guān)注。市場分析師認(rèn)為,IF1006合約將呈現(xiàn)低位弱勢震蕩整理走勢。此外,隨著特殊法人進(jìn)入期指,其賣空保值預(yù)期將影響市場做多信心。
主力合約
將低位弱勢震蕩
21日,盤中06合約持倉一度達(dá)到19000余手,由于隔夜單風(fēng)險(xiǎn)相對較大,投資者在臨近收盤時(shí)紛紛平倉離場,截至收盤持倉量減少至13300余手。
永安期貨分析師李晶認(rèn)為,期指上市以來,期指與股指走勢高度相關(guān)。作為一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具,期指并不能改變股市長期走勢。基于目前國內(nèi)外一系列利空因素影響,A股市場難以持續(xù)上漲,投資者對未來應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度,不宜過度樂觀。
魯證期貨分析師宋維演認(rèn)為,作為現(xiàn)貨指數(shù)的衍生品,主力合約的未來走勢取決于滬深300現(xiàn)貨指數(shù)的走勢。而滬深300指數(shù)經(jīng)過月余的暴跌后,其成份股估值已經(jīng)逼近2008年底的水平,下跌空間有限,不過由于消息面偏空,國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控政策和歐洲債務(wù)危機(jī)憂患將會(huì)抑制滬深300指數(shù)反彈。因此主力合約將呈現(xiàn)低位弱勢震蕩整理走勢。
機(jī)構(gòu)賣空預(yù)期
影響做多信心
中信證券(600030 )、廣發(fā)證券(000776 )、國泰君安3家券商獲得首批各2000手套保額度。以目前的主力合約IF1006點(diǎn)位計(jì)算,三券商的套保合約價(jià)值約在50億元左右,保證金規(guī)模約為10億元。
據(jù)記者了解,在目前情況下,即便是做套保,券商也不會(huì)用盡套保額度,而是先以小資金謹(jǐn)慎試水。市場目前跌幅已深,一些券商認(rèn)為目前做空頭套保將無利可圖,如若市場后期反彈,則會(huì)做多套保。
東海期貨股指期貨分析師于偉認(rèn)為,機(jī)構(gòu)投資者入市將以賣空保值為主。雖然3家券商獲批額度均為多空雙方向額度,但在當(dāng)前環(huán)境下,機(jī)構(gòu)如若介入,空頭保值操作概率較大。
而機(jī)構(gòu)賣空保值介入的預(yù)期,將影響市場做多的信心。假設(shè)現(xiàn)在指數(shù)拉高,而基本面趨弱未有變化,則勢必成為這些機(jī)構(gòu)投資者入場拋空的良機(jī),市場的這種擔(dān)憂將制約指數(shù)的反彈高度。
宋維演指出,IF1006合約作為主力合約,其穩(wěn)定劑功能將比IF1005合約發(fā)揮得更有效。一方面,相對于上市之初,目前證券投資基金等機(jī)構(gòu)投資者開始參與股指期貨套保交易,市場資金結(jié)構(gòu)日趨合理;另一方面,IF1005合約的順利交割,有效地穩(wěn)定了市場信心,有利于投資者參與IF1006合約期現(xiàn)套利。
一德期貨分析師李婷婷認(rèn)為,隨著券商等特殊法人入場參與期指交易,A股市場的成交量持續(xù)大增,期指才能真正發(fā)揮資產(chǎn)保值和避險(xiǎn)的作用。
震蕩區(qū)域操作
日內(nèi)短線為主
由于目前期指處于弱勢震蕩整理區(qū)域,分析師大多建議以短線操作為主。另外,期現(xiàn)套利仍然是低風(fēng)險(xiǎn)投資者的首選。
宋維演認(rèn)為,由于后市主力合約弱勢震蕩概率較大,因此在具體的操作上,不適合長期單邊持倉,而更適合日內(nèi)短線操作。
李晶稱,06合約目前與滬深300現(xiàn)指走勢基本一致,基差趨于穩(wěn)定,期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)減少,因此投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注06合約與09、12合約的價(jià)差變化,以跨期套利為主。
在市場總體弱勢的情況下,投資者搶反彈要謹(jǐn)慎,整體思路以偏空為宜,于偉說,對于今日即將上市的IF1007合約,相應(yīng)的套利機(jī)會(huì)仍存在。
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