主題：江銅CWB1今日迎來最后交易日

　今天是江銅CWB1權(quán)證的最后交易日，以最新收盤價計算，江銅CWB1目前仍然存在套利機會。分析人士指出，江銅CWB1是深度價內(nèi)權(quán)證，正常行權(quán)幾乎沒有懸念，目前買入江銅CWB1是優(yōu)于買入正股的投資選擇。

　　江銅CWB1一直是市場上少數(shù)的價內(nèi)權(quán)證，以昨日收盤價計算，負溢價率仍有8.98%。昨日，江銅CWB1開盤后一路下跌，最終以3.16元報收，全日下跌5.02%，當日成交76.77億元，較前日略有萎縮。與此同時，正股江西銅業(yè)同樣高開低走，全日下跌3.58%，報收于30.73元。據(jù)此測算，江銅CWB1理論價格為3.766元，內(nèi)在價值為3.85元，時間價值為-0.69元。

　　分析人士指出，江銅CWB1價值低估，完全可以行權(quán)。按規(guī)則，投資者每持有4份江銅CWB1認股權(quán)證，有權(quán)在行權(quán)期內(nèi)以15. 33元/股的價格認購1股公司A股股票，成功行權(quán)獲得的股票可以在次一交易日上市交易。江銅CWB1權(quán)證于今日結(jié)束交易，行權(quán)期為2010年9月27日、28日、29日、30日及10月8日五個交易日。

　　“如果投資者看好正股江西銅業(yè)，可買入權(quán)證適時行權(quán)。目前的情況下買入權(quán)證肯定是優(yōu)于買入正股的選擇?！敝行沤ㄍ斗治鰩熗跏棵鞅硎?，“但如果僅僅想要獲得權(quán)證套利收益，依然存在風險?！蓖跏棵髦赋觯m然目前權(quán)證負溢價率較高，但行權(quán)后不能當日拋售，期間如果正股大幅下跌，就可能令套利空間縮窄甚至消失?？紤]到江銅CWB1的發(fā)行規(guī)模較大，17.6億份權(quán)證全部行權(quán)后增加的4.4億股股票將超過原有的A股流通規(guī)模，此外，9月27日江西銅業(yè)將迎來12.25億股股權(quán)分置限售股解禁，雙重套現(xiàn)壓力下，股價很可能走低，實際套利風險較大。

　　最后一個交易日中，江銅CWB1將會如何表現(xiàn)？上述分析人士認為，江銅CWB1很可能繼續(xù)跟隨正股波動，但不排除在這一時間關口遭遇大資金爆炒，盤中出現(xiàn)大幅波動。


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