主題：權(quán)證行權(quán)結(jié)算的四個(gè)要素

2011年01月04日 08:44中國(guó)證券報(bào) 手機(jī)免費(fèi)訪問(wèn) eastmoney.cn|字體：大中小|我有話說(shuō) 查看評(píng)論(0) 　　權(quán)證的行權(quán)指權(quán)證持有人在權(quán)證行權(quán)期內(nèi)向權(quán)證發(fā)行人提出履約要求，要求依據(jù)權(quán)證的約定價(jià)格認(rèn)購(gòu)或認(rèn)沽約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)或支付相應(yīng)的現(xiàn)金差價(jià)。權(quán)證行權(quán)主要包括行權(quán)價(jià)格、行權(quán)比例、行權(quán)有效期和結(jié)算方式四個(gè)要素。

　　行權(quán)價(jià)格又稱(chēng)為權(quán)證的履約價(jià)格，指權(quán)證持有人于權(quán)證行使時(shí)間(事先約定的一個(gè)期間或到期日)買(mǎi)進(jìn)(賣(mài)出)認(rèn)購(gòu)(沽)權(quán)證的標(biāo)的資產(chǎn)所支付(獲得)的價(jià)格。

年前部分股有望一飛沖天! 秘聞!行情近期將出現(xiàn)逆轉(zhuǎn) 機(jī)構(gòu)資金流向已發(fā)生巨變! 主力資金正密謀全新布局 　　行權(quán)比例又稱(chēng)為執(zhí)行比例或換股比率，指每單位認(rèn)購(gòu)(沽)權(quán)證可以買(mǎi)進(jìn)(賣(mài)出)多少數(shù)量或多少金額的標(biāo)的正股。

　　行權(quán)有效期指權(quán)證有效行權(quán)的日期。美式權(quán)證的持有人在到期日前可以隨時(shí)提出履約要求買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)；而歐式權(quán)證的持有人則只能于到期日當(dāng)天才可以行權(quán)；百慕大式權(quán)證的持有人則可以在到期日之前的一段規(guī)定時(shí)間內(nèi)行權(quán)。

　　結(jié)算方式有現(xiàn)金給付和證券給付兩種方式?，F(xiàn)金給付結(jié)算行權(quán)時(shí)不涉及標(biāo)的證券的交收，發(fā)行人向行權(quán)人支付行權(quán)價(jià)格與標(biāo)的證券結(jié)算價(jià)格及行權(quán)費(fèi)用之差價(jià)，收取現(xiàn)金。采用現(xiàn)金結(jié)算方式行權(quán)且權(quán)證在行權(quán)期滿(mǎn)為價(jià)內(nèi)權(quán)證的，發(fā)行人在權(quán)證期滿(mǎn)的三個(gè)工作日內(nèi)向未行權(quán)的持有人自動(dòng)支付現(xiàn)金差價(jià)，即價(jià)內(nèi)權(quán)證會(huì)自動(dòng)行權(quán)，價(jià)外權(quán)證不會(huì)行權(quán)。

　　證券給付結(jié)算行權(quán)時(shí)會(huì)發(fā)生標(biāo)的證券的交收，認(rèn)購(gòu)權(quán)證行權(quán)時(shí)要求行權(quán)人賬戶(hù)中有足夠的現(xiàn)金，行權(quán)成功獲得的標(biāo)的股票在下一交易日可以交易；認(rèn)沽權(quán)證行權(quán)時(shí)，要求行權(quán)人賬戶(hù)有相應(yīng)數(shù)量的標(biāo)的股票，行權(quán)成功后，投資者收到依行權(quán)價(jià)和行權(quán)數(shù)量計(jì)算的現(xiàn)金，證券給付方式權(quán)證行權(quán)要求投資者申報(bào)行權(quán)，因此對(duì)于價(jià)內(nèi)權(quán)證投資者要主動(dòng)申報(bào)行權(quán)，對(duì)于價(jià)外權(quán)證不要誤行權(quán)。



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