主題：股指期貨放量重挫 主力持倉(cāng)邊移邊撤

2011年03月16日 06:11 來(lái)源： 上海證券報(bào) 【字體：大 中 小】 網(wǎng)友評(píng)論


　　值得關(guān)注的是，在持倉(cāng)方面，盡管主力1103合約遭遇大幅減倉(cāng)，但次月IF1104合約增倉(cāng)卻有限。對(duì)此，上海中期分析師經(jīng)琢成認(rèn)為，這意味著主力資金在移倉(cāng)的同時(shí)，也在不斷撤離期指市場(chǎng)。

　　⊙記者 鐘文倩 ○編輯 梁偉

　　受對(duì)日本大地震后遺癥核泄漏的擔(dān)憂，亞太股市昨日集體大跌，國(guó)內(nèi)股指期貨市場(chǎng)也遭遇了一場(chǎng)“地震”。

　　截至收盤，期指四合約一片墨綠，均放量大幅下跌超過(guò)60點(diǎn)，跌幅均達(dá)約2%。其中主力IF1103合約成交量則達(dá)到了21.8萬(wàn)手，創(chuàng)下近期新高。

　　而特別值得關(guān)注的是，在持倉(cāng)方面，盡管主力1103合約遭遇大幅減倉(cāng)，但次月IF1104合約增倉(cāng)卻有限。對(duì)此，上海中期分析師經(jīng)琢成認(rèn)為，這意味著主力資金在移倉(cāng)的同時(shí)，也在不斷撤離期指市場(chǎng)。

　　放量重挫

　　昨日，期指四合約在全線低開(kāi)后一路下挫，午后再次探底后方才震蕩回升，收盤跌幅縮窄。其中，主力合約IF1103盤中跌幅一度逾百點(diǎn)，尾盤報(bào)收3199.6點(diǎn)，下跌64.6點(diǎn)，跌幅達(dá)1.98%。其余各合約中，IF1104報(bào)收3213.2點(diǎn)，下跌64.4點(diǎn)，跌幅1.96%；IF1106報(bào)收3250.8點(diǎn)，下跌66.8點(diǎn)，跌幅2.01%；IF1109收?qǐng)?bào)3283點(diǎn)，下跌64.8點(diǎn)，跌幅1.94%。

　　由于現(xiàn)貨滬深300指數(shù)收?qǐng)?bào)3203.96點(diǎn)，下跌58.96點(diǎn)，跌幅為1.81%，因此截至收盤，主力合約期現(xiàn)價(jià)差依然處于貼水狀態(tài)，為4.36點(diǎn)。

　　在成交量上，15日，主力1103合約成交量放大至21.8萬(wàn)手左右，較前日大增37.1%。與此同時(shí)，其余三合約的成交量亦同步放大，其中1104合約成交5.2萬(wàn)手，同比增幅達(dá)205%，而1106合約和1109合約的成交量也分別達(dá)到了3796手和328手。

　　對(duì)此，經(jīng)琢成表示，成交量的明顯放大顯示了盤中市場(chǎng)交投活躍，期指在市場(chǎng)短期利空和盤中技術(shù)性破位引發(fā)拋盤的情況下，日內(nèi)短線投機(jī)交易活躍。

　　而最值得關(guān)注的是持倉(cāng)量的變化。本周五，1103合約將在交割之后被摘牌，因此資金移倉(cāng)已經(jīng)在昨日明顯出現(xiàn)。但讓市場(chǎng)感到憂慮的是，1103合約昨日減倉(cāng)10489手，而次月1104合約僅增倉(cāng)3699手。

　　對(duì)此，經(jīng)琢成稱，這表示在期指大幅下跌下，部分參與者沒(méi)有馬上轉(zhuǎn)移至1104合約，而是步入觀望，或許在等待日本核泄漏事件方面的進(jìn)一步消息來(lái)決定操作方向。

　　或繼續(xù)弱勢(shì)調(diào)整

　　而根據(jù)中金所盤后持倉(cāng)數(shù)據(jù)，多空前20名主力席位在1103合約和1104合約上的合計(jì)持有多單及空單分別達(dá)到了19855手和25782手，凈空狀態(tài)非常明顯。

　　所有這些數(shù)據(jù)或許意味著，近期在日本大地震引發(fā)的核泄漏事件尚未明朗之前，期指市場(chǎng)走勢(shì)不會(huì)很樂(lè)觀。

　　“整體來(lái)說(shuō)，核泄漏對(duì)金融市場(chǎng)影響不可小覷，我們認(rèn)為短期內(nèi)期指走勢(shì)取決于‘兩會(huì)’結(jié)束后的政策面和日本核泄漏局勢(shì)的進(jìn)一步發(fā)展，如果日本核泄漏帶來(lái)的影響進(jìn)一步擴(kuò)大，無(wú)疑加大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)憂慮情緒。因此，盡管期指下午盤面有所回升，但近期難言樂(lè)觀?！睎|證期貨楊衛(wèi)東稱。

　　宏源期貨曹自力則認(rèn)為，日本核泄漏事件已經(jīng)令亞太股市蒙上系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的陰影，國(guó)內(nèi)期指也可能繼續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，遠(yuǎn)月合約和近月合約價(jià)差或進(jìn)一步縮小。

　　盡管如此，經(jīng)琢成認(rèn)為，除了繼續(xù)關(guān)注日本核事件的進(jìn)展外，國(guó)內(nèi)本身的恐慌心理是否得到緩解，將成為短期指數(shù)是否能糾正錯(cuò)殺的主要原因之一。市場(chǎng)或許更應(yīng)該關(guān)注剛剛閉幕的“兩會(huì)”給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響，故而一旦恐慌心理得到釋放并緩解后，昨日非正常的暴跌將在短期內(nèi)被迅速修復(fù)，操作上，大跌給中長(zhǎng)期參與者帶來(lái)布局多單的時(shí)機(jī)。

　　而在套利上，經(jīng)琢成也認(rèn)為，由于在經(jīng)歷了近日的跌勢(shì)后，市場(chǎng)主力并未馬上介入1104合約，一旦日本的不確定性明朗話后，不排除主力增倉(cāng)至1104合約，屆時(shí)1103合約與1104合約或?qū)⒊霈F(xiàn)盤中套利機(jī)會(huì)，可以考慮賣1103合約買1104合約的跨期套利。昨日1103合約與1104合約價(jià)差收于13.6點(diǎn)。

　　25782 手

　　根據(jù)中金所盤后持倉(cāng)數(shù)據(jù)，多空前20名主力席位在1103合約和1104合約上的合計(jì)持有多單及空單分別達(dá)到了19855手和25782手，凈空狀態(tài)非常明顯。


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