主題：中金公司：近期市場(chǎng)對(duì)人民幣升值的預(yù)期較滿，發(fā)生逆轉(zhuǎn)的概率上升

中金公司指出，人民幣大幅升值再次成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。美元指數(shù)的走弱是近期人民幣兌美元匯率升值的大背景，而國(guó)內(nèi)資產(chǎn)對(duì)海外投資者吸引力上升亦導(dǎo)致北上資金加速流入，加快了人民幣升值的步伐。展望未來(lái)，從技術(shù)層面來(lái)看，近期市場(chǎng)對(duì)人民幣升值的預(yù)期較滿，發(fā)生逆轉(zhuǎn)的概率上升。從基本面來(lái)看，下半年信用債到期仍然較多，可能推高人民幣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，而出口放緩降低經(jīng)常項(xiàng)目順差，也將抑制人民幣升值空間。從政策層面來(lái)看，匯率是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的結(jié)果，對(duì)于大國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，把匯率作為政策工具可能得不償失，這是因?yàn)閰R率影響實(shí)體和金融的渠道往往互相沖突。最后，我們分析匯率小幅升值對(duì)供給受限造成的通脹的影響也很有限。

【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開(kāi)展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。