主題：國(guó)金證券：預(yù)計(jì)下半年鋼材價(jià)格高位震蕩

國(guó)金證券認(rèn)為，上半年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比大幅增長(zhǎng)，在全年壓縮粗鋼產(chǎn)量的預(yù)期下，下半年鋼鐵供給縮量確定性加強(qiáng)。地產(chǎn)和基建需求走弱，制造業(yè)恢復(fù)強(qiáng)勁，成為支撐鋼材消費(fèi)的主力。鋼材價(jià)格沖高回落造成鋼企盈利波動(dòng)加大，預(yù)計(jì)下半年鋼材價(jià)格高位震蕩，鋼企全年盈利中樞同比上行。二季度以來(lái)，隨著鋼鐵行業(yè)景氣度走高，信用利差顯著回落，融資缺口逐步縮小有望回正。隨著鋼企盈利能力和流動(dòng)性增強(qiáng)，兼并重組改善部分鋼企融資環(huán)境，地方政府加強(qiáng)國(guó)企債務(wù)管控，行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力加強(qiáng)，且當(dāng)前鋼鐵利差整體較高，行業(yè)配置價(jià)值提升，存量32家發(fā)債主體中，建議重點(diǎn)關(guān)注華菱集團(tuán)、首鋼集團(tuán)、沙鋼集團(tuán)、鞍鋼集團(tuán)、柳鋼集團(tuán)。

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