主題：產(chǎn)品漲價提升金屬股投資價值

　在本周申銀萬國、長江證券等42家券商研究機構(gòu)給出投資評級的個股中，有63只個股被給予了最高的“買入”評級，有20只個股被分析師首次關(guān)注，有8只個股的評級被調(diào)高，另有8只個股的評級被分析師調(diào)低。本周值得關(guān)注的是，金屬價格的上漲明顯提升了鋼鐵、有色等金屬股的吸引力。

　　
　　金屬股受關(guān)注度提高

　　
　　鋼鐵、有色等金屬股本周受關(guān)注度明顯提升。例如，在被給予“買入”評級的個股中，新疆眾和被國泰君安分析師看好，江西銅業(yè)被中投證券、廣發(fā)證券分析師共同看好，寶鋼股份更是被長江證券、國信證券等6家機構(gòu)分析師一致給予了最高評級；同時，在被首次關(guān)注的個股中，錫業(yè)股份被西南證券、第一創(chuàng)業(yè)分析師共同關(guān)注；此外，在評級調(diào)高的個股中，也出現(xiàn)了錫業(yè)股份、寶鋼股份、關(guān)鋁股份等個股的身影。

　　
　　金屬股受到關(guān)注與近期金屬價格持續(xù)走高密切相關(guān)。對于有色金屬而言，隨著美元匯率持續(xù)下跌，以美元計價的各有色金屬商品價格水漲船高。至記者截稿時，美元指數(shù)本周五再創(chuàng)73.56歷史新低，受此影響，黃金價格創(chuàng)出977.4美元歷史新高，而銅、錫等有色金屬價格也大幅上漲，與歷史高點僅一步之遙。對于鋼鐵而言，在國外市場上，自2008年1月份以來，歐洲、北美市場鋼材價格大漲，漲幅在100美元/噸左右；近期浦項、新日鐵也紛紛出臺上調(diào)產(chǎn)品價格的消息。在國內(nèi)方面，武鋼今年一季度也已經(jīng)連續(xù)三次上調(diào)出廠價；而寶鋼也于本月25日將主要產(chǎn)品二季度出廠價格平均上調(diào)了10％?？紤]到進口鐵礦石合同價大漲再加上春節(jié)前的雪災(zāi)影響，分析人士預(yù)計二季度國內(nèi)鋼價將整體看漲。

　　
　　金屬價格的上漲，一方面使得金屬股中短期業(yè)績增長預(yù)期強烈，另一方面也能刺激相關(guān)個股估值水平的提升。就未來走勢而言，有分析人士指出，只要美元向下趨勢不發(fā)生改變，有色金屬商品價格就能夠獲得支撐，有色金屬板塊內(nèi)的個股就有望持續(xù)活躍；而只要下游行業(yè)需求保持旺盛，鋼材價格短期內(nèi)仍有上漲可能，鋼鐵股的投資價值也會得到相應(yīng)的提高。

　　
　　重點關(guān)注兩只個股

　　
　　從推薦頻率看，寶鋼股份與江西銅業(yè)兩只個股在金屬股中受關(guān)注度最高。

　　
　　寶鋼股份日前公布了二季度產(chǎn)品價格，代表產(chǎn)品熱軋產(chǎn)品和冷軋產(chǎn)品價格比一季度上調(diào)800元/噸，同比上漲幅度分別達到23％和12％。對此，聯(lián)合證券分析師指出，寶鋼二季度的大幅提價驗證了此前“冷熱板價格走強凸顯寶鋼投資價值”的觀點。按照2008財年鐵礦石價格上漲65％計算，寶鋼的噸鋼成本將因原材料價格上漲（包括煤炭價格）增加561元/噸。二季度的提價不僅能夠抵消原材料價格上漲對業(yè)績的影響，還將相應(yīng)提高毛利率水平。

　　
　　根據(jù)二季度的提價，公司上半年熱軋和冷軋產(chǎn)品的均價比2007年的均價分別上漲了16％和9％。假設(shè)全年的價格上漲幅度維持這個水平，上調(diào)公司2008年的盈利預(yù)測至1.2元。

　　
　　江西銅業(yè)董事會近日正式批準了公司股權(quán)激勵計劃。對此，中投證券分析師認為，本次股權(quán)激勵計劃的正式實施，使公司管理層與公司整體利益趨于一致，有利于公司資源擴張戰(zhàn)略的進一步實施和公司經(jīng)營目標的實現(xiàn)，進一步提高了公司管理層的積極性，并能提高管理層執(zhí)行公司擴張戰(zhàn)略的能力，有助于加快公司打造世界一流礦業(yè)公司的步伐。

　　
　　公司受雪災(zāi)影響的礦山已恢復(fù)正常生產(chǎn)，雪災(zāi)對公司業(yè)績影響有限。此外，近期國際、國內(nèi)銅價格都出現(xiàn)了大幅上漲，漲幅均在20%左右。銅價上漲10%，公司EPS將增加8.5%左右。維持對公司“強烈推薦”的投資評級。


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