主題：多家股份行降低3年期大額存單利率 最低已至2.9%

財聯(lián)社記者了解到，今年4月以來，多家股份制銀行已普遍調(diào)降3年期大額存單利率，最低已降至2.9%，低于同期定期存款利率，但額度普遍相對寬松。

　　國有大行盡管仍將3年期大額存單利率維持在3.25%-3.35%之間，但多家大行目前額度較緊。

　　一位國有大行人士表示，該行目前已無新增額度，只有在存量大額存單到期后才有額度放出。

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　　鼓勵下調(diào)存款利率上限？中小銀行息差壓力有望緩解

　　近日，有報道稱，市場利率定價自律機(jī)制召開會議，鼓勵中小銀行存款利率浮動上限下調(diào)10個基點(diǎn)(BP)左右，并與MPA考核掛鉤?！吨袊?jīng)營報》記者從浙江某農(nóng)商行人士處確認(rèn)了這一消息。

　　從調(diào)整內(nèi)容來看，主要針對中小銀行的存款利率浮動上限若下調(diào)10個基點(diǎn)(BP)左右。分析指出，此舉有助于改善存款競爭壓力，引導(dǎo)存款成本行業(yè)性下行，緩解息差壓力。

　　在利率相同的情況下，儲戶更傾向于購買大中型銀行的大額存單，導(dǎo)致地方性小型銀行攬儲難度加大。這也意味著，如果下調(diào)利率，中小銀行攬儲“難上加難”。某城商行人士坦言：“今年存款難‘拉’，也不好買了。目前的問題不是下調(diào)利率，而是企業(yè)沒有貸款需求?！?br />
　　緩解銀行負(fù)債成本

　　“鼓勵中小銀行存款利率浮動上限下調(diào)10個基點(diǎn)(BP)左右”的消息引起市場廣泛關(guān)注。

　　“剛剛接到通知，我們正在全面評估當(dāng)中，同時會參考其他同類銀行的情況來進(jìn)行實施。” 某城商行管理層在業(yè)績發(fā)布會現(xiàn)場表示。

　　談到下調(diào)存款利率上限的原因及影響，中信證券指出，存款競爭激烈，存款分化也愈演愈烈，中小銀行攬儲壓力非常大，不得不使用價格戰(zhàn)攬儲；特別是去年以來，存款市場進(jìn)一步呈現(xiàn)出“大行化、非銀化”的趨勢，鼓勵中小銀行下調(diào)上限，有助于中小銀行的自身平穩(wěn)經(jīng)營與對實體經(jīng)濟(jì)的支持。

　　中信證券認(rèn)為，此次政策內(nèi)容，或與2021年6月自律機(jī)制優(yōu)化存款利率自律上限時控制中長期限存款上浮水平相類似，核心在于穩(wěn)定銀行負(fù)債成本。

　　2021年6月，市場利率定價自律機(jī)制就存款利率自律上限進(jìn)行改革，將原由存款基準(zhǔn)利率一定倍數(shù)形成的存款利率自律上限，改為在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加上一定基點(diǎn)確定。

　　中國銀行研究院研究員梁斯指出，這一改革從價格層面對存款市場進(jìn)行管理，彌補(bǔ)了商業(yè)銀行試圖通過“高息攬儲”方式吸收存款的制度漏洞。從宏觀上看，此次改革沿襲了貸款利率市場化的改革思路，完善了存款利率自律上限的定價方式。從微觀上看，短期內(nèi)有助于降低銀行負(fù)債成本，更好規(guī)范市場競爭，但從長期看或?qū)?dǎo)致市場競爭進(jìn)一步分化。未來，從監(jiān)管部門角度，繼續(xù)采取措施規(guī)范存款市場競爭，遵循“小步慢走”思路，穩(wěn)妥推進(jìn)存款利率市場化改革。

　　值得注意的是，此次“鼓勵中小銀行存款利率浮動上限下調(diào)10個基點(diǎn)(BP)左右”的調(diào)整主要針對中小銀行，國泰君安研報分析，主要有三方面原因：中小銀行凈息差收窄幅度更大，當(dāng)前銀行資產(chǎn)端價格下行較快，貸款利率后續(xù)再壓降的空間明顯壓縮；中小銀行客群主要是中小微企業(yè)，是當(dāng)前政策著力支持的對象，其利率上限下調(diào)的優(yōu)先級更高；中小銀行更缺穩(wěn)定負(fù)債來源。此次上限調(diào)降搭配降準(zhǔn)，能對沖部分中小銀行存款流失壓力。

　　在鼓勵中小銀行存款利率浮動上限下調(diào)的同時，央行宣布全面降準(zhǔn)，亦有助于降低銀行的負(fù)債成本。4月15日，央行發(fā)布公告稱，為支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降，決定于2022年4月25日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))。為加大對小微企業(yè)和“三農(nóng)”的支持力度，對沒有跨省經(jīng)營的城商行和存款準(zhǔn)備金率高于5%的農(nóng)商行，在下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點(diǎn)的基礎(chǔ)上，再額外多降0.25個百分點(diǎn)。

　　光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰預(yù)計，后續(xù)仍有更多管控負(fù)債成本的舉措出臺，包括但不限于：建立自律機(jī)制下的“超限額管理”、管控協(xié)定存款等類活期產(chǎn)品、再次改革存款利率報價機(jī)制壓降存款利率點(diǎn)差以及將結(jié)構(gòu)性存款期權(quán)收益納入自律機(jī)制考核等。

　　中小銀行攬儲“難上加難”

　　記者采訪中了解到，一邊是存款“大行化”，一邊是負(fù)債成本高，中小銀行的負(fù)債端壓力無論在總量還是成本上都面臨壓力。

　　前述受訪浙江某農(nóng)商行人士告訴記者：“已收到通知，內(nèi)部還在討論。今年攬儲特別難，如果下調(diào)的話，更不好拉存款了。”

　　對此，中信證券在研報中也分析：“若存款定價上限下調(diào)10BP，對應(yīng)的各期限存款定價和大行差距不大、僅有15BP，基本沒有競爭優(yōu)勢?！?br />
　　中金公司指出，從實際情況來看，雖然1~3月份地方債發(fā)行較快，但實際支出資金速度依然偏慢，導(dǎo)致前兩個月，財政存款都是上升的(債券發(fā)行增加財政存款，但支出偏慢)。合計今年前兩個月的財政存款，財政存款上升規(guī)模超過1萬億元，明顯高于歷史同期。而財政存款的增加一定程度是收緊流動性并減少銀行存款。

　　“從目前招標(biāo)的利差水平來看，當(dāng)前銀行負(fù)債端壓力水平與財政支出偏緊的2021年仍然接近，與2020年利差水平(利差在50BP附近)仍有較大差距。因此，從當(dāng)前國庫現(xiàn)金存款招標(biāo)的利率來看，目前財政支出仍沒有顯著提升。我們預(yù)計需到3-4月份，隨著項目支出推進(jìn)，財政存款有所投放，會一定程度改善目前資金面和銀行存款狀況?！敝薪鸸痉治觥?br />
　　那么，中小銀行如何改善負(fù)債端壓力？中國建設(shè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理部總經(jīng)理生柳榮此前指出：“中小銀行不應(yīng)在負(fù)債端過多增加主動負(fù)債，也不應(yīng)在資產(chǎn)端增加同業(yè)配置和資產(chǎn)交易。中小銀行在同業(yè)市場中處于弱勢地位，主動負(fù)債意味著高成本，而同業(yè)資產(chǎn)配置則意味著低收益，這種商業(yè)模式是不可持續(xù)的，甚至可能產(chǎn)生收益倒掛。”

　　生柳榮進(jìn)一步談到，對比來看，大銀行不良率低、撥備覆蓋率高、資本充足率高，而小銀行則恰好相反。在利率下行期，特別是利率收窄的情況下，小銀行的問題更加凸顯。因為小銀行的負(fù)債端成本更高，資產(chǎn)端要保證收益就必須進(jìn)行信用下沉，要服務(wù)部分大銀行不愿意服務(wù)的中小企業(yè)。而信用下沉對銀行的風(fēng)險定價和風(fēng)險管理能力要求更高。如果風(fēng)險管理不能同步提升，小銀行的發(fā)展將面臨挑戰(zhàn)和風(fēng)險，資本充足率的問題也會更大。(

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