主題：金屬錫價暴跌！45天暴跌近30%！

　從3月份最高39.5萬元/噸，跌到現(xiàn)在的24.66萬元/噸，金屬錫價經(jīng)歷了一輪暴跌。受此影響，眾多錫冶煉企業(yè)遭遇虧損難題，計劃通過集體減產(chǎn)以緩解價格波動風險。

　　據(jù)上海鋼聯(lián)統(tǒng)計，截至6月15日，國內(nèi)已有9家主要錫冶煉廠宣布停產(chǎn)檢修，包括錫業(yè)股份、赤峰大井子、個舊凱盟等，停產(chǎn)時間為30天至50天不等。據(jù)測算，這些企業(yè)停產(chǎn)影響的產(chǎn)量或達到12000噸以上，占國內(nèi)錫冶煉廠總產(chǎn)量的75%左右。

　錫主要用于錫焊料、錫化工等領域，終端消費行業(yè)包括電子、家用電器、冶金等。受公共衛(wèi)生事件影響，一季度國內(nèi)集成電路生產(chǎn)及出口均出現(xiàn)負增長，汽車電子等半導體消費受阻明顯，進而導致錫價持續(xù)下跌。

　　錫業(yè)股份6月14日晚間發(fā)布公布稱，錫業(yè)分公司計劃于6月16日停產(chǎn)檢修，預計本次停產(chǎn)檢修時間為45-50天。

　　錫業(yè)股份是中國錫生產(chǎn)加工龍頭企業(yè)。去年，該公司錫金屬國內(nèi)市場占有率近五成，全球市場占有率為23.91%。受錫價暴跌影響，錫業(yè)股份在5月份累計跌幅達5%，同期有色金屬板塊上漲8%。

　　上海證券報記者從業(yè)內(nèi)了解到，上周末，國內(nèi)多家錫冶煉企業(yè)在云南召開行業(yè)會議。為了應對價格的巨幅波動和企業(yè)虧損問題，會議提到控產(chǎn)，控產(chǎn)規(guī)模可能在三成到五成左右。

　　“由于錫期貨市場體量較小，資金打壓可以在短時間內(nèi)造成價格的巨幅波動。目前，錫價的持續(xù)下跌已經(jīng)造成了全產(chǎn)業(yè)鏈的虧損?！鄙虾ｄ撀?lián)稀貴金屬事業(yè)部錫分析師丁文強對上海證券報記者表示，多家錫冶煉廠決定于6月下旬停產(chǎn)檢修，以規(guī)避價格大幅波動帶來的風險，同時也為了后期生產(chǎn)的安全性。

　　丁文強預計，6月國內(nèi)精錫產(chǎn)量將下滑至10000噸以下水平，7月產(chǎn)量仍將繼續(xù)下滑。

　　此外，邊境部分口岸通關受阻，可能會使緬甸進口錫礦減少，進而影響冶煉廠生產(chǎn)。國際錫協(xié)6月14日的消息顯示，由于中緬孟連口岸附近有公共衛(wèi)生事件，導致當?shù)劐a礦從 5 月底起無法運送。當?shù)刭Q(mào)易商預計封控最早在6月底結(jié)束。

　　展望后市，國泰君安期貨有色及貴金屬首席研究員王蓉認為，供應端的收縮需要傳導到現(xiàn)貨，出現(xiàn)成交轉(zhuǎn)好或庫存再度降至低位時，才能改善目前市場的悲觀預期，錫價才可能迎來止跌反彈。

　　上海有色網(wǎng)錫行業(yè)高級分析師李昕表示，冶煉廠停休整頓對未來錫價走勢有一定的支撐作用。需要注意的是，美國5月份CPI同比增長8.6%，為四十年來新高。市場對美聯(lián)儲加息預期更偏向于鷹派，這將主導短期資金的情緒，大宗商品價格或?qū)⒊袎骸?br />
　　從長期來看，業(yè)內(nèi)也不排除錫礦供應再度偏緊的可能。國際錫協(xié)認為，當前緬甸錫礦山產(chǎn)量處于低位，未來即使口岸運輸暢通，進口量仍可能呈下降趨勢。未來幾個月，國內(nèi)礦端供應可能會再次進入偏緊狀態(tài)。

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