主題：碧水源接待華泰證券等多家機構(gòu)調(diào)研

問：可以簡單介紹一下咱們的技術(shù)和應(yīng)用情況嗎？
答：碧水源最核心的是通過自主研發(fā)的全系列膜產(chǎn)品，包括微濾、超濾、
納濾、反滲透來針對性解決中國水環(huán)境問題，我們在水處理領(lǐng)域擁有全產(chǎn)業(yè)
鏈。經(jīng)過多年技術(shù)研發(fā)與創(chuàng)新積累，公司已發(fā)展成為集膜材料研發(fā)、膜裝備制
造、膜工藝應(yīng)用于一體和數(shù)字化水務(wù)運營兩大優(yōu)勢的高科技環(huán)保企業(yè)，在核心
技術(shù)、產(chǎn)品和水務(wù)運營能力上具有顯著優(yōu)勢。目前公司主要在污水資源化、高
品質(zhì)飲用水、海水淡化、工業(yè)零排、鹽湖提鋰五大領(lǐng)域深化應(yīng)用。
公司自主研發(fā)的MBR膜生物反應(yīng)器技術(shù)，其微濾膜采用支撐結(jié)構(gòu)具有永
久親水性，強度高、壽命長、通量大的特點，出水水質(zhì)可達到地表水IV類，節(jié)
省土地約50%，已成為解決我國“水臟”問題的支撐技術(shù)，并廣泛應(yīng)用于城鎮(zhèn)
污水處理與資源化、工業(yè)園區(qū)污水處理、農(nóng)村高標準污水處理、醫(yī)院廢水處理
等；最新研發(fā)的振動膜生物反應(yīng)器（V-MBR）技術(shù)利用膜組器機械振動的方
式代替膜池的高強度曝氣，在降低能耗的同時，可顯著提高氮、磷的去除效
率，與傳統(tǒng)曝氣MBR相比，V-MBR出水總氮可降低3~5mg/L，全流程運行能耗
可降低20%以上，實現(xiàn)節(jié)能、降碳和提質(zhì)三重效果，符合國家正在推進的污水
資源化與碳減排政策，并已于2020年被收錄進《國家鼓勵發(fā)展的重大環(huán)保技術(shù)
裝備目錄》。公司自主研發(fā)的超濾膜以高產(chǎn)水水質(zhì)、強抗污能力、高精的過濾


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精度及長使用壽命，可廣泛應(yīng)用于城鎮(zhèn)污水深度處理、高品質(zhì)飲用水、工業(yè)廢
水處理、中水回用及RO/NF預(yù)處理領(lǐng)域。
公司通過多年自主創(chuàng)新成功研發(fā)第四代具有國際領(lǐng)先技術(shù)的反滲透膜生產(chǎn)
線，生產(chǎn)出的產(chǎn)品可有效實現(xiàn)選擇性脫鹽率，滿足公司自主研發(fā)的各系列納濾
膜、苦咸水膜、海水淡化膜等家用與工業(yè)膜產(chǎn)品的生產(chǎn)需求。其中納濾膜具有
高選擇性分離、高系統(tǒng)回收率、低運行壓力、低運行成本及耐污染和耐溶劑性
等優(yōu)勢，并實現(xiàn)有價資源回收、物料分離等，廣泛應(yīng)用于城鎮(zhèn)給水深度處理、
市政污水深度處理、低脫鹽給水深度處理、高硬度高鹽給水部分脫鹽水質(zhì)提
標、高品質(zhì)飲用水、工業(yè)廢水資源化等領(lǐng)域；納濾膜和MBR組合的MBR-DF雙
膜新水源工藝技術(shù)可實現(xiàn)將市政污水轉(zhuǎn)化為達到地表水II/III類標準的高品質(zhì)新
水資源，有效實現(xiàn)治理水環(huán)境和開發(fā)新水源的雙重目標。新研發(fā)的G系列高壓
分鹽納濾膜可用于物料特種分離、（近）零排放分鹽、鹽湖鹵水提鋰、垃圾滲
濾液濃縮等。公司自主研發(fā)的高性能海水淡化反滲透膜，在脫鹽率、產(chǎn)水量、
抗污染能力、運行壓力、使用壽命、節(jié)能等方面具有重要優(yōu)勢，不同系列的反
滲透膜可廣泛用于高濃度海水淡化處理、高濃度苦咸水脫鹽、水源脫鹽、工業(yè)
中水回用及廢水處理、工業(yè)廢水零排放濃縮、飲料用水及純凈水生產(chǎn)、電子和
電力行業(yè)高純水制備、深度脫鹽處理的二級過濾等領(lǐng)域。
目前公司具備年生產(chǎn)微濾膜和超濾膜1,800萬㎡、納濾膜和反滲透膜1,200
萬㎡、鋰吸附劑10,000方的設(shè)備生產(chǎn)制造產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢，公司將堅持科技創(chuàng)新
與高質(zhì)量發(fā)展兩條主線，為解決我國城鄉(xiāng)水環(huán)境、水資源、水生態(tài)等問題提供
技術(shù)和產(chǎn)業(yè)支撐不懈努力。

問：最近部分地區(qū)在進行自來水調(diào)價，想問問對公司的影響。
答：公司的運營項目以污水處理業(yè)務(wù)較多，同時有供水、工業(yè)水處理等業(yè)
務(wù)。整體來講，像最近廣州的提價聽證會，整體對我們來說是有正向影響的。
最直接的，地方政府有了更多的水費之后，后續(xù)在支付項目水費方面也會更有
保障，同時像我們的項目，很多根據(jù)合同本身也有提價機制，所以整體來看，
對行業(yè)都是比較利好的。

問：我看公司提到工業(yè)、海水淡化方面的拓展，請問公司在反滲透膜方面
的技術(shù)如何？


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答：碧水源有自主研發(fā)的全系列膜產(chǎn)品，其中工業(yè)和海水淡化方面主要用
的是納濾、反滲透，部分工業(yè)需要配套用到超濾膜等。比如2023年，我們在研
發(fā)上有了多項突破，完成高效分鹽GT、GH系列高端納濾膜開發(fā)，成功實現(xiàn)了
進口膜產(chǎn)品的國產(chǎn)化替代，并應(yīng)用于煤化工、鋼鐵、電力、印染等多個工業(yè)零
排放項目。開發(fā)了低成本高性能苦咸水膜并實現(xiàn)膜元件能耗降低，提升苦咸水
市場競爭力，銷量同比增長約50%。開發(fā)了聚烯烴基復(fù)合膜元件并完成規(guī)?；?br />量產(chǎn)，實現(xiàn)聚烯烴基反滲透膜在工業(yè)市場中的應(yīng)用突破，解決了原材料依賴進
口問題，并實現(xiàn)產(chǎn)品降本20%以上。高端反滲透膜均一穩(wěn)定性提高10%，達到
國際先進水平，海水淡化工程項目核心技術(shù)裝備國產(chǎn)化率達到80%，自主開發(fā)
的以“UF-RO”為核心的雙膜海水淡化集成技術(shù)進入國家戰(zhàn)略視野等。我們會
持續(xù)精進研發(fā)，加大在五大業(yè)務(wù)領(lǐng)域的深化應(yīng)用，助力實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

問：請問公司有沒有意愿去拓寬其他的業(yè)務(wù)領(lǐng)域？
答：這個公司確實有考慮，而且也已經(jīng)有所行動。一方面，加快布局戰(zhàn)略
性新興產(chǎn)業(yè)，圍繞海水淡化、工業(yè)零排、鹽湖產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的工業(yè)、新材料等領(lǐng)
域，加大研發(fā)與市場拓展，努力提升戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)收入占比。
去年在戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)，也就是我們新賽道方向，碧水源也有一些突破和成績。
如，公司圍繞鹽湖提鋰、鹽湖化工材料、物料分離濃縮與新材料等領(lǐng)域關(guān)鍵技
術(shù)，自主開發(fā)專用膜產(chǎn)品、吸附材料、配套工藝和系統(tǒng)裝備，打通了鹽湖提鋰
全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)路線并已開展項目應(yīng)用，中標紫金礦業(yè)西藏鹽湖項目、青海五礦
鹽湖提鋰換膜及青海柴達木鹽化工等項目等。同時，碧水源去年也在光伏、生
物熱電行業(yè)得到了初步開拓，中標光大環(huán)保、晶科能源、隆基綠能等新能源企
業(yè)的多個換膜項目。同時，我們的產(chǎn)品還實現(xiàn)了多個進口膜產(chǎn)品的國產(chǎn)化替
代，并應(yīng)用于煤化工、鋼鐵、電力等多個工業(yè)零排放項目等。
目前，碧水源還在積極向著膜的更多應(yīng)用場景出發(fā)加大研發(fā)，包括向分離
濃縮膜及工業(yè)領(lǐng)域上的研發(fā)等，希望未來能進一步提升公司核心高毛利膜設(shè)備
的銷售與應(yīng)用。碧水源的科技實力也是碧水源實現(xiàn)下階段戰(zhàn)略布局，和未來高
質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)。



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問：我們看到去年公司主業(yè)應(yīng)該是增長不錯，但部分投資的企業(yè)，比如良
業(yè)、云南水務(wù)等對公司業(yè)績還是產(chǎn)生了一定的影響。想了解下未來公司對這塊
怎么看？
答：我們?nèi)ツ隁w母凈利潤是7.65億，比22年實現(xiàn)了大概7.74%的增長。
其中我們控股的良業(yè)去年是虧損大概3.3億，參股的云南水務(wù)他23年的歸母
凈利潤虧損6億多，對我們的報表也產(chǎn)生了1.65億的虧損影響。這方面我們
公司的管理層高度重視，也在積極采取措施努力治虧減虧，積極改善經(jīng)營質(zhì)
效。因為云南水務(wù)涉及另一家港股上市公司，我們在這里就不多說了，我們公
司作為大股東，也會積極行使股東權(quán)利，共同努力提升他的治理和經(jīng)營水平。
良業(yè)方面，目前良業(yè)擬通過加大外部市場項目開拓以及增強與集團的市場協(xié)同
拓展體系內(nèi)業(yè)務(wù)，內(nèi)部通過管理細化、考核與獎懲等方式進一步提質(zhì)增效，同
時緊抓旅游旺季開展促銷營銷活動，積極應(yīng)對外部環(huán)境變化，逐步治虧減虧，
重歸穩(wěn)健經(jīng)營發(fā)展。因為這塊工作對公司的利潤影響是比較大的，我們肯定會
采取積極措施，也會持續(xù)聚焦公司主業(yè)發(fā)展，努力實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

問：請問貴司公司應(yīng)收賬款不斷提升，請問公司將如何解決應(yīng)收賬款不斷
增長的問題？
答：最近有很多投資者都非常關(guān)心公司的應(yīng)收賬款問題。2023年公司應(yīng)
收賬款110億，比去年略微增加了1.29%。整體看應(yīng)收的增速還是略低于主業(yè)
的增速。這也體現(xiàn)了公司管理層對壓降兩金（應(yīng)收賬款、合同資產(chǎn)）的重視。
尤其在去年的整體經(jīng)濟環(huán)境下，公司訂單實現(xiàn)了快速增長，包括我們主業(yè)
EPC、BOT的訂單數(shù)量和金額都實現(xiàn)了快速提升，另一方面我們也通過內(nèi)外部
共同來加快應(yīng)收賬款的回收工作。內(nèi)部來看，我們制定了應(yīng)收賬款管理辦法與
壞賬壓降獎懲細則，成立了應(yīng)收賬款管理與催收小組，并且制定了全年目標并
分解到各單元，定期督導(dǎo)進展情況，扎實推進兩金壓降工作。2023年，我們
回款情況優(yōu)于往年，回款工作還是有一定成效的。今年我們也制定了新的目標
和激勵措施，也通過完善內(nèi)部管理制度、提高員工的風險意識和收款技能等措
施，全面提升應(yīng)收清欠工作。同時，去年配合政府提出的化債方案，我們也有
一些項目和應(yīng)收通過化債方式予以解決，我們也在積極關(guān)注政策動態(tài)，針對每
個項目不同情況，加強與客戶的溝通合作，加快應(yīng)收的回收工作。


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此外，從應(yīng)收的形成來看，隨著我們越來越多的項目進入運營期后，收入
情況也會更加穩(wěn)定，一方面我們收入盈利情況會增加，另一方面，該部分的收
費也更穩(wěn)定，未來現(xiàn)金流，包括應(yīng)收情況也相信會有好的改善。

問：請問公司未來分紅這塊是否會再進一步提高？
答：公司剛剛完成2023年度的權(quán)益分派，整體來說是較往年實現(xiàn)了分紅
比例的進一步提升。我們從2010年上市以來，每年都實施了分紅，累計分紅
比例17億元。過去我們的分紅比例主要是占當年實現(xiàn)的歸母凈利潤的10%左
右，前幾年提高到了15%以上，我們今年進一步提升到了20.38%，進一步提
升投資者的回報。公司高度重視投資者回報，未來也會積極提高自身高質(zhì)量發(fā)
展，以好的業(yè)績來回報投資者。謝謝。

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