主題：董登新：應(yīng)出臺優(yōu)秀B股公司轉(zhuǎn)上A股市場優(yōu)惠政策

近期，B股退市問題成為市場熱點話題。昨日，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新教授做客證券時報網(wǎng)財苑社區(qū)，就這一話題發(fā)表了自己的看法。

董登新認為，最終解決B股市場問題是必然的選擇：一是B股市場早已完成歷史使命，并已失去融資和再融資功能；二是中國境內(nèi)股市必須要用人民幣統(tǒng)一標價，不可能長期允許一國境內(nèi)多個市場分別采用多種貨幣標價。至于具體的解決方式，他認為，“如果能夠找到一種用被動退市與主動退市替代關(guān)閉B股市場的通道，無疑是最佳的選擇?！?br />
董登新表示，B股自愿退市可轉(zhuǎn)上A股市場是解決B股市場問題的一個可取辦法。他建議，B股轉(zhuǎn)上A股應(yīng)該先進行主動私有化退市，由公司回購或大股東增持，然后經(jīng)過改制重組，重新申請A股上市?！盀榱斯膭顑?yōu)秀B股公司主動退市，監(jiān)管層可以給出重新上市的優(yōu)惠政策或綠色通道，這樣才能吸引B股公司主動退出B股市場。”董登新同時表示，至于垃圾B股公司要想重新上市A股，就必須要有實質(zhì)性重組，達到一定條件后到A股重新上市，并且允許給予適當?shù)膬?yōu)先安排，否則就只能直接退市。

董登新對于上交所表示“支持B股公司引入境內(nèi)機構(gòu)作為戰(zhàn)略投資者”的做法予以高度肯定。他認為，B股公司引入境內(nèi)機構(gòu)作為戰(zhàn)略投資者，有利于籌措足夠的私有化退市所需資金，或是有利于下一步的改制重組，以及到A股市場重新上市。

就自愿退市B股轉(zhuǎn)上H股的問題，董登新認為，B股公司轉(zhuǎn)板H股是一個不錯的選擇，也是最簡單的一種操作辦法。然而，這需要港交所的大力支持與全力配合。實際上，H股上市的標準比A股市場更寬松一些，更何況，B股估值標準及估值水平比較接近港股。

董登新同時認為，B股公司退市轉(zhuǎn)上國際板可能性不大。因為B股市場掛牌的都是在中國境內(nèi)注冊的本土企業(yè)，而未來國際板掛牌的都是世界一流的境外注冊企業(yè)，兩者性質(zhì)不同；更何況，未來的國際板也將是以人民幣來標價。 （


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