主題：B份額漲幅超滬指3倍 價(jià)格杠桿驗(yàn)證博反彈能力

上周大盤強(qiáng)勢反彈，周二到周五，上證指數(shù)上漲4%。與此同時(shí)，分級基金B(yǎng)份額也借勢平均上漲了12.68%，排名前十的分級基金B(yǎng)份額平均漲幅達(dá)到19.25%。數(shù)據(jù)顯示，排名前十的分級基金主要是指數(shù)型，大盤藍(lán)籌倉位較重的分級基金排名更靠前。金牛理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，B份額的漲幅排名與價(jià)格杠桿排名基本同序，而與凈值杠桿的排序則并不對應(yīng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，價(jià)格杠桿更能反映博反彈的能力，是投資者在選擇B份額時(shí)更可靠的挑選標(biāo)準(zhǔn)。

　　重倉藍(lán)籌助力B類快狠準(zhǔn)

　　上周股市出現(xiàn)反彈，上證指數(shù)在探底1949點(diǎn)后逆轉(zhuǎn)，成功反彈百點(diǎn)到2061點(diǎn)，全周漲幅達(dá)到4%。市場的全面開花點(diǎn)燃了分級基金B(yǎng)份額的“博爾特效應(yīng)”。根據(jù)金牛理財(cái)網(wǎng)的數(shù)據(jù)，36只股票型（包括積極股票和指數(shù)型分級基金）分級基金B(yǎng)類份額場內(nèi)價(jià)格全周平均漲幅達(dá)到12.68%。排名前十的分級基金B(yǎng)份額平均漲幅達(dá)到19.25%，其中信誠500B和銀華銳進(jìn)漲幅在30%左右。

　　相比之下，根據(jù)好買基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)，從周二到周五，主動型股基的區(qū)間收益率最高也只有6.83%，指數(shù)型股基最高的區(qū)間收益率為7.16%。數(shù)據(jù)顯示，排名前十的B份額有9只是指數(shù)型分級基金，說明指數(shù)型B份額在指數(shù)反彈情況下的博杠桿能力確實(shí)值得青睞。

　　在管理層對“新型城鎮(zhèn)化”的高度重視形成強(qiáng)勁的外力刺激下，上周券商、保險(xiǎn)、地產(chǎn)、煤炭、有色等權(quán)重藍(lán)籌板塊上攻，領(lǐng)漲大盤的是水泥建材等基建股，周五，前期表現(xiàn)較為低迷的農(nóng)林牧漁、采掘、化工也板塊異軍突起。而排名在前的幾只分級基金B(yǎng)份額恰是大盤藍(lán)籌股的“粉絲”，在杠桿機(jī)制幫助下的反彈能力更是快、狠、準(zhǔn)。以銀華銳進(jìn)為例，其在三季度末期的制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融保險(xiǎn)業(yè)、采掘業(yè)占其凈資產(chǎn)比重超過80%。

　　價(jià)格杠桿是挑選良機(jī)

　　反彈行情下，分級基金B(yǎng)份額作為掘金利器已經(jīng)毫無疑問，如何挑選B份額卻成了投資者要關(guān)心的事情。金牛理財(cái)網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，B份額自身的上攻能力差異也較大，從上周二至周五，場內(nèi)價(jià)格漲幅的首末名差距達(dá)到30個(gè)百分點(diǎn)，最后一名的價(jià)格僅微漲0.67%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，挑選B份額主要應(yīng)該關(guān)注價(jià)格杠桿，因?yàn)橄啾扔趦糁蹈軛U和份額杠桿，價(jià)格杠桿與價(jià)格漲幅的相關(guān)性更大。根據(jù)公式，凈值杠桿是母基金總凈值和B份額總凈值（即B份額份數(shù)×B份額凈值）的比值，而價(jià)格杠桿則是母基金總凈值和B份額總市值（B份額份數(shù)×B份額價(jià)格）的比值，所以，價(jià)格杠桿更多的反映了B份額的場內(nèi)價(jià)格，也能更好地體現(xiàn)B份額“博反彈”的能力。某基金量化投資部人士曾表示，價(jià)格杠桿越大，意味著B份額價(jià)格相對于凈值的溢價(jià)越低，說明博反彈的空間也越大。

　　金牛理財(cái)網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，上述排名前十的分級基金B(yǎng)份額，漲幅排名與其價(jià)格杠桿順位排名基本一致，與凈值杠桿則無法對應(yīng)，例如申萬進(jìn)取和國泰進(jìn)取的凈值杠桿較高，分別為11.58和5.45，但是價(jià)格漲幅排名在第三和第四。


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