主題：周小川：資本項(xiàng)目可兌換存在“四位一體”的誤解

　不歡迎熱錢

　　“十八大報(bào)告中有一段是關(guān)于金融體制改革的，這段將來執(zhí)行起來可能一句話就是一本書，涉及到具體的執(zhí)行、配套、路線圖、時(shí)間表。按照習(xí)近平總書記的要求從頂層設(shè)計(jì)一直到最后的落實(shí)那就會(huì)有很多很多的內(nèi)容。從人民銀行的角度來講現(xiàn)在已經(jīng)開始就每個(gè)專題都做出一些具體的闡述解釋和打算怎么樣做的這個(gè)初步的內(nèi)容?！敝苄〈ū硎?。

　　12月17日消息，中國人民銀行行長(zhǎng)周小川今日在三亞財(cái)經(jīng)國際論壇表示，加快資本項(xiàng)目可兌換是剛剛召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議推動(dòng)改革開放加速發(fā)展的內(nèi)容之一，但資本項(xiàng)目可兌換并不意味著百分之百的自由。不能把“匯率完全自由浮動(dòng)、跨境資金轉(zhuǎn)移完全自由、零金融監(jiān)管和本幣國際化”四件事混在一起等同于資本項(xiàng)目可兌換。

　　他指出，中國落實(shí)資本項(xiàng)目可兌換，將是正當(dāng)可兌換。包括反洗錢和反腐融資，反避稅天堂，同時(shí)也反中國人出去避稅，不歡迎快進(jìn)快出的套利熱錢。

　　可兌換沒有百分之百自由

　　周小川指出，目前國際上對(duì)資本項(xiàng)目可兌換沒有一個(gè)明確的定義，所以實(shí)際上可能是一個(gè)有一定模糊性的目標(biāo)。具體可以參考IMF的七大類四十項(xiàng)表，去看哪個(gè)做到哪個(gè)沒有做到。

　　但是周小川指出，這四十項(xiàng)表中每個(gè)項(xiàng)目的重要程度完全不一樣的，這個(gè)是按照技術(shù)角度來分的，有些小項(xiàng)沒有做到關(guān)系不太大，所以最終來說大致的衡量的標(biāo)準(zhǔn)，就是這個(gè)七大類四十項(xiàng)里面是不是大多數(shù)絕大多數(shù)做到了。而沒有國家宣布百分之百全都做到的，因?yàn)檫@個(gè)里面還有各種各樣的問題。

　　而正由于沒有明確的定義，因此對(duì)資本項(xiàng)目可兌換就會(huì)出現(xiàn)誤解。周小川指出，其中一種誤解稱為“四位一體”，就是把“匯率完全自由浮動(dòng)、跨境資金轉(zhuǎn)移完全自由、零金融監(jiān)管和本幣國際化”四件事混在一塊看待可兌換。實(shí)際上這些都是有所區(qū)分的概念，而資本項(xiàng)目可兌換并不指百分之百自由。

　　“自由兌換很少做到百分之百的自由，所以現(xiàn)在用的詞也是正當(dāng)?shù)目蓛稉Q，我們資本項(xiàng)目可兌換，可以兌換沒有說不辦手續(xù)，沒有說沒有監(jiān)控，沒有說百分之百自由，沒有說根本沒有人管?！敝苄〈ㄟ@樣詮釋資本項(xiàng)目可兌換：大量的活動(dòng)都是自由的，少量的還有人看著，不是說不讓換，而是也要有一定的按照規(guī)矩去辦事。

　　他指出，國際貨幣基金組織也認(rèn)為這個(gè)新興市場(chǎng)國家還可以有一些額外的管理，首先需要具備反洗錢的功能；第二也要考慮過量使用避稅天堂的行為；第三，由于這次危機(jī)中開始出現(xiàn)量化寬松貨幣政策，對(duì)新興市場(chǎng)沖擊比較大，在兩年前IMF就專門強(qiáng)調(diào)對(duì)短期投機(jī)性資本流動(dòng)可以管理；最后就是允許臨時(shí)性的危機(jī)對(duì)策，這個(gè)舉例子來就是上次亞洲金融風(fēng)暴中的馬來西亞采取臨時(shí)性管理，事后還可以再度放開。

　　中國資本項(xiàng)下可兌換不歡迎熱錢

　　周小川稱，中國不會(huì)拿七大類四十項(xiàng)一下搞百分之百的自由兌換了，而是保留一些監(jiān)測(cè)項(xiàng)目和對(duì)有一些敏感項(xiàng)目的控制。

　　“這個(gè)取決于大家設(shè)計(jì)出來藍(lán)圖大家討論，就是我們跟大家一樣就是反洗錢和反腐融資，反避稅天堂，包括其他的形式中國人出去避稅也是我們的稅源的損失這個(gè)我們肯定要管的?！敝苄〈ū硎尽?br />
　　他還指出，央行將堅(jiān)持使用宏觀審慎工具來防止像亞洲金融風(fēng)波泰國出的事情，“在資本可兌換里面，一個(gè)國家如果非常輕易就借外債，不管私營部門還是公共部門都不好，公共部門如果借外債借很多也是麻煩事?！?br />
　　另外，周小川強(qiáng)調(diào)歡迎中長(zhǎng)期投資。“對(duì)沖基金就是進(jìn)來搞一把就走的，一個(gè)禮拜兩個(gè)禮拜沖一下，這個(gè)錢我們不歡迎?！?br />
　　除此之外，央行將在危機(jī)時(shí)保有采取特殊手段的權(quán)利。“如果發(fā)生了金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)可以按照IMF規(guī)定采取特殊手段。”周小川稱。


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