主題：央行:地下炒金實質(zhì)上是變相期貨交易

10月21日,中國人民銀行正式書面回復本報對高德黃金炒金爆倉事件的采訪函。在題為《關(guān)于黃金市場有關(guān)問題的答問口徑》的書面回復中,央行新聞發(fā)言人表示,“地下炒金”是一種俗稱,實質(zhì)上是變相期貨交易。個人或機構(gòu)參加“地下炒金”的主要原因是在利益誘惑下忽視了法律與風險。

　　央行新聞發(fā)言人還表示,下一步,人民銀行將繼續(xù)依法履行職責,從多個方面進一步做好監(jiān)督管理黃金市場的相關(guān)工作,如加強黃金市場投資者教育、繼續(xù)推動黃金市場產(chǎn)品創(chuàng)新、加強黃金市場監(jiān)測分析和管理,以及加強與相關(guān)部門的協(xié)調(diào)配合,進一步加強對黃金市場的監(jiān)督和管理,推動我國黃金市場的健康發(fā)展。

《21世紀》:能否介紹一下目前我國黃金市場監(jiān)管框架？

　　央行新聞發(fā)言人:當前,我國對黃金市場的監(jiān)督和管理總體上分為兩個層面,一個層面是政府的行政監(jiān)管,即國務院有關(guān)金融管理部門依法對市場和機構(gòu)實施監(jiān)督管理;一個層面是市場中介機構(gòu)對會員的自律管理。

　　人民銀行依據(jù)《中國人民銀行法》監(jiān)督管理黃金市場,主要包括三個方面:一是根據(jù)《行政許可法》和國務院關(guān)于授權(quán)人民銀行行政許可權(quán)的決定,人民銀行管理黃金進出口。二是對上海黃金交易所進行監(jiān)管。三是與中國銀監(jiān)會按職責分工,共同監(jiān)管商業(yè)銀行的黃金業(yè)務。

　　中國銀監(jiān)會依據(jù)《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》對商業(yè)銀行開辦黃金業(yè)務進行準入性監(jiān)管,開辦黃金業(yè)務均需得到中國銀監(jiān)會的審批或備案通過。

　　中國證監(jiān)會依據(jù)國務院頒布的《期貨交易管理條例》對黃金期貨市場進行集中統(tǒng)一監(jiān)管,未經(jīng)中國證監(jiān)會批準,任何單位和個人不得以任何形式組織黃金期貨交易及相關(guān)活動。

　　上海黃金交易所和上海期貨交易所對會員進行自律性管理。根據(jù)各自的《章程》和《會員管理辦法》,上海黃金交易所和上海期貨交易所對會員實行自律性管理。

　　《21世紀》:現(xiàn)在出現(xiàn)了許多未經(jīng)許可的“地下炒金”行為,請介紹一下什么是“地下炒金”行為？對此類行為如何進行監(jiān)管？

　　央行新聞發(fā)言人:1971年以前,黃金的價格一直非常穩(wěn)定,很少波動。1971年布雷頓森林體系崩潰之后,黃金價格進入了劇烈波動的時期。1980年1月創(chuàng)下了850美元一盎司的歷史紀錄,后來的20年,出現(xiàn)了20年的黃金熊市,黃金價格總體下行。2001年美國發(fā)生“9.11”事件后,黃金牛市重現(xiàn)。前一時期,國際黃金價格快速上漲,一度突破了1000美元一盎司的水平。黃金價格的大幅度上升和波動,激發(fā)了投資者對黃金的投資熱情。

　　截至目前,國內(nèi)投資者可以通過商業(yè)銀行進行黃金交易所的實物黃金的投資,也可以進行商業(yè)銀行紙黃金的投資,還可以進行上海黃金期貨交易所的黃金期貨交易。為什么還會有人或機構(gòu)參加“地下炒金”呢？主要原因是在利益誘惑下忽視了法律與風險。“地下炒金”是一種俗稱,實質(zhì)上是變相期貨交易。

　　“地下炒金”活動有不同的形式:

　　一是一些機構(gòu)利用國內(nèi)公民身份在當?shù)卦O(shè)立皮包公司,代理國內(nèi)的機構(gòu)或者個人進行海外黃金期貨的投資。這些公司一般都與某些國際期貨經(jīng)紀公司合作,由這些期貨經(jīng)紀公司替國內(nèi)機構(gòu)或個人在國際市場上開各種名義賬戶,提供電子交易系統(tǒng),可以炒作包括紐約黃金市場、香港黃金市場、倫敦黃金市場在內(nèi)的全球主要市場的黃金衍生品種。一些“黃金公司”還代理客戶在境外電子平臺上進行倫敦金交易。這種交易也叫作外盤交易或境外保證金交易。

　　另一種形式是一些公司設(shè)立交易平臺,提供黃金交易服務,并要求投資者在指定賬戶存入一定的資金進行交易。在這種交易形式中,開設(shè)交易平臺的公司一般都會充當做市商角色,根據(jù)國內(nèi)或國際黃金市場交易情況,提供黃金買賣報價,獲取點差收入或交易手續(xù)費收入。投資者可以進行現(xiàn)場交易,也可以通過網(wǎng)上或電話委托進行交易。由于沒有實現(xiàn)客戶資金封閉運行,投資者面臨自己資金被公司挪用的風險。交易的風險頭寸可能會全部集中在提供交易平臺的公司上,也可能由投資者自己承擔。

　　最近一段時期,已發(fā)生多起非法黃金期貨交易事件,投資者損失慘重,引起了社會公眾廣泛關(guān)注。

　　“地下炒金”是典型的非法黃金期貨交易行為,不受法律保護,投資者如果參與其中,其合法權(quán)益將得不到法律的保障,因而風險和社會危害性極大。對于“地下炒金”問題,有關(guān)管理部門一直予以高度關(guān)注。2007年4月《期貨交易管理條例》頒布施行以來,有關(guān)管理部門加強了對黃金期貨的監(jiān)管和對非法黃金期貨的查處,對黃金期貨交易的規(guī)范發(fā)展起到了積極作用。

　　《21世紀》:下一步,應從哪些方面入手進一步加強以黃金市場的監(jiān)督和管理工作？

　　央行新聞發(fā)言人:人民銀行作為黃金市場的監(jiān)管部門之一,一直高度重視對黃金市場的監(jiān)督和管理,把黃金市場的規(guī)范健康發(fā)展、保護投資者利益擺在首位。下一步,人民銀行將繼續(xù)依法履行職責,從多個方面進一步做好監(jiān)督管理黃金市場的相關(guān)工作。

　　(一)進一步大力加強黃金市場投資者教育。“地下炒金”等非法和違規(guī)黃金交易之所以存在,一個重要的原因就是投資者對黃金投資所應具有的法律常識與專業(yè)基本知識、黃金產(chǎn)品的屬性和風險了解有限。因此,必須進一步加大黃金市場投資者教育力度。人民銀行將組織上海黃金交易所、有關(guān)商業(yè)銀行以及人民銀行分支機構(gòu),通過多種方式宣傳我國黃金市場的政策法規(guī),進一步普及黃金市場基礎(chǔ)知識,使投資者熟悉政策,了解黃金投資產(chǎn)品特性和風險,強化風險意識,通過合法的投資渠道理性投資。

　　(二)繼續(xù)推動黃金市場產(chǎn)品創(chuàng)新。目前我國黃金市場還處于發(fā)展初期,黃金市場產(chǎn)品還不夠豐富,進一步加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度,仍然是推動當前我國黃金市場發(fā)展的一個重要任務。人民銀行將繼續(xù)引導和推動上海黃金交易所、商業(yè)銀行創(chuàng)新產(chǎn)品,豐富黃金投資工具,拓寬投資渠道,為投資者提供必要的風險管理工具。進一步加強與黃金市場產(chǎn)品創(chuàng)新有關(guān)的制度建設(shè),在推動黃金市場產(chǎn)品創(chuàng)新的同時,強化黃金市場的風險管理制度。

　　(三)加強黃金市場監(jiān)測分析和管理。及時跟蹤監(jiān)測和分析黃金市場的最新變化和遇到的新情況新問題,完善管理制度。進一步加強對上海黃金交易所的管理,不斷規(guī)范上海黃金交易所會員自律管理行為。進一步引導和規(guī)范商業(yè)銀行的黃金業(yè)務。指導和督促人民銀行分支機構(gòu)加強對轄區(qū)內(nèi)黃金市場業(yè)務的監(jiān)測、分析和管理,努力為我國黃金市場的健康發(fā)展創(chuàng)造良好的條件。

　　(四)加強與相關(guān)部門的協(xié)調(diào)配合,進一步加強對黃金市場的監(jiān)督和管理,推動我國黃金市場的健康發(fā)展。人民銀行將進一步加強與中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會、海關(guān)總署等部門的信息溝通和協(xié)調(diào)配合,密切各部門在黃金現(xiàn)貨、黃金期貨、商業(yè)銀行黃金業(yè)務、黃金進出口等方面的監(jiān)管合作,共同維護黃金市場健康發(fā)展。


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