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頭銜:金融島管理員 |
昵稱:無(wú)欲則剛 |
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主題:選擇自選股的四道工序
一套適合中小投資者的中長(zhǎng)線選股方法,“三,四,五,六選股法則” 助我在股市中立于不敗之地, 確切地說(shuō), 應(yīng)該是 30%,40%,50%,60%選股法則。
一、30%是指機(jī)構(gòu)持有該股流通股總和不低于現(xiàn)有流通股數(shù)量的30%。 在股市里,想做好中長(zhǎng)線,最重要是調(diào)研上市公司, 但這對(duì)中小散戶來(lái)講, 是一件可望而不可及的事,因此,一只有多家機(jī)構(gòu)大筆買入的股票, 就相當(dāng)于這些機(jī)構(gòu)免費(fèi)為我們提供了買入這家上市公司的可行性報(bào)告。 如果我們發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)中不乏金牌基金的身影, 無(wú)疑又增加了這份報(bào)告的可靠性。
二、40%是指該上市公司最近3 年的平均毛利率不低于 40%。毛利率連年居高不下, 說(shuō)明該公司在整個(gè)行業(yè)中具有明顯的竟?fàn)巸?yōu)勢(shì),該公司很可能擁有核心技術(shù),擁有牢固的品牌地位, 有很強(qiáng)的產(chǎn)品定價(jià)權(quán),處于市場(chǎng)壟斷地位,且較高的毛利率更有利于公司利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。這里需要一提的是,商業(yè)類上市公司因其業(yè)務(wù)的特殊性, 不適合40%毛利率這一標(biāo)準(zhǔn)。
三、50%是指最近 3 年該公司年平均復(fù)合增長(zhǎng)率不低于 50%。微軟股價(jià)曾經(jīng)創(chuàng)下了上漲十幾萬(wàn)倍的紀(jì)錄, 索尼股價(jià)也曾創(chuàng)下了上漲3 萬(wàn)倍的神話, 戴爾的股價(jià)曾在 10年間上漲近9000 倍。這些國(guó)際級(jí)的超級(jí)大牛股的背后有一個(gè) 性,就是高企的年均復(fù)合增長(zhǎng)率。 而我們?cè)跍罟墒兄心苷业目.?dāng)屬蘇寧電器,其憑借 3 年來(lái)每年接近 90%的復(fù)合增長(zhǎng)率, 股價(jià)在 3 年多的時(shí)間上漲 40 多倍。 這里還需說(shuō)明一點(diǎn), 我們要盡可能選年增長(zhǎng)率波動(dòng)幅度較小的上市公司, 假如一家公司最近3 年時(shí)間有 2 年的增長(zhǎng)率為零,有一年增長(zhǎng)率超過(guò)500%,盡管年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)140%, 但該公司并不是理想的選擇。
四、60%是指該公司當(dāng)前股價(jià)不高于機(jī)構(gòu)平均成本的 60%。以上選股標(biāo)準(zhǔn)中的二、 三兩項(xiàng)我們很容易查找并計(jì)算出, 而標(biāo)準(zhǔn)一則需要等到上市公司年度或季度報(bào)表公布后才能查到, 這就決定我們很難和機(jī)構(gòu)同步建倉(cāng)。 多數(shù)時(shí)候我們買入的價(jià)格要比機(jī)構(gòu)建倉(cāng)成本高出很多。 因此,我把上限設(shè)在 60%,這樣才能減少股票市值在未來(lái)一段時(shí)如果以半年時(shí)間段來(lái)篩選,雖然符合上述四項(xiàng)選股標(biāo)準(zhǔn)的公司少得可憐,但總還能找到幾只,其中廣電 運(yùn) 通 (002152 ) 和 石 基 信 息 (002153 股吧)算是較為典型的了。 比如從去年三季度報(bào)表來(lái)看, 廣電運(yùn)通機(jī)構(gòu)持有籌碼占流通股 35%,石基信息機(jī)構(gòu)持有籌碼占流通股 32%;廣電運(yùn)通的最近 3 年平均毛利率為51%, 石基信息最近 3 年平均毛利率是 54.6%; 廣電運(yùn)通最近 3 年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 90%,石基信息最近 3 年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為65%; 廣電運(yùn)通的機(jī)構(gòu)平均成本在每股 75 元左右,春節(jié)前收盤價(jià)高于機(jī)構(gòu)平均成本 30%左右,石基信息的機(jī)構(gòu)平均成本在 95 元左右,春節(jié)前收盤價(jià)高于機(jī)構(gòu)平均成本 50%。
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