主題：當(dāng)前理財以守為主 國債回暖漸成熱門

當(dāng)前理財以守為主 國債回暖漸成熱門

　　銀行電子公告板上顯示的信息，跟著投資理財熱點走。QDII熱門，就宣傳QDII；基金熱門，就宣傳基金；“打新”熱門，就宣傳“打新”，近期，記者注意到，不少銀行的電子公告板上開始宣傳起國債來。理財專家認為，國債回暖，表明銀行開始打保守牌

　　當(dāng)前理財以守為主

　　對于投資者來說，2008年的冬天似乎特別漫長。牛了兩年的股市，在2008年第一季度里已經(jīng)跌到了去年“5·30”的水平，令“5·30”后進場的大多數(shù)投資者損失慘重。黃金雖然價格破千，但隨即深幅回調(diào)，滬市黃金期貨也出現(xiàn)了自開盤以來的第一個跌停板。國際市場上，受“次債風(fēng)暴”和美國經(jīng)濟增長放緩影響，全球主要國家和地區(qū)股市均出現(xiàn)大幅調(diào)整，一度被熱捧的QDII基金遭遇寒潮，凈值大幅下挫。

　　光大銀行的理財專家認為，投資者對于金融產(chǎn)品的信心已趨近年來的最低谷。不過，如果從積極的視角來看待這一局面，不妨將之視為普通百姓投資理財回歸理性的轉(zhuǎn)折點。理財也是一種投資，是投資就有風(fēng)險，因而需要根據(jù)自身特點和投資大勢謹慎配置。當(dāng)前階段，理財以穩(wěn)守為主，不適宜激進操作。

　　這名理財專家認為，對于普通投資者而言，穩(wěn)守理財并不意味著將投資款全部撤出市場，一些以防守為主的金融產(chǎn)品，比如國債、比如固定收益類產(chǎn)品，具有不錯的防御性。而銀行方面，最近在開發(fā)防守型理財產(chǎn)品時也加大了力度。

　　國債回暖漸成熱門

　　債券投資，長期以來為機構(gòu)投資者所關(guān)注，但并不為普通個人投資者所熟悉。受加息預(yù)期影響，過去幾年債券市場較為疲軟。但隨著國家各項宏觀調(diào)控措施的落實，今年加息的幅度可能有限。由于市場利率與債券價格呈負相關(guān)關(guān)系，一旦加息預(yù)期降低，對債券市場將起到直接的提振作用。近期債券市場的活躍充分證明了這一點。

　　記者從工商銀行上海分行了解到，與去年國債的乏人問津不同，這次的國債銷售順利進行，甚至在銷售前就有客戶電話咨詢，部分地區(qū)頃刻售罄。

　　工商銀行上海市分行專業(yè)財務(wù)策劃師杜俐麗認為，此次回歸國債的客戶心態(tài)大致可分成三種：一、圖省心。從2007年8月開始，股市的跌宕起伏就沒有停止過，這段時間進入股市的投資者由此產(chǎn)生了深深的疲倦感，與其身心疲憊、顆粒乏收，不如放入國債省心。二、盼守財。這類客戶通常較早進入這次的牛市行情，前期已經(jīng)積累了不少收益，在乘過幾次資產(chǎn)價值的“電梯”后，打算利用國債守護財富。三、沒方向。二級市場不知道是否還能參與，一級新股也存在變數(shù)，黃金價格、房價已然高高在上，客戶對于投資去向沒有了方向。

　　信用為先穩(wěn)健第一

　　杜俐麗認為，除了國債，銀行固定收益類產(chǎn)品因為強調(diào)高信用、低風(fēng)險，也是值得推薦的品種。比如工商銀行的“穩(wěn)得利”信托理財產(chǎn)品，6個月預(yù)期年化收益為5.2％，3個月預(yù)期年化收益為4.5％。從時間上來說，比國債擁有更強的靈活性，可以避免利率再次上調(diào)的損失；從收益而言，該類產(chǎn)品至少比當(dāng)前定期高1個百分點，短期內(nèi)升息到這個幅度的概率不高；從信用而言，國債是“金邊國債”，擁有國家信用。

　　光大銀行日前研發(fā)了一款類似于債券基金的理財產(chǎn)品“陽光穩(wěn)健1號”，產(chǎn)品的投資對象包括波動較小且收益穩(wěn)健的各種債券、固定收益類理財產(chǎn)品、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品和股權(quán)類產(chǎn)品，費率上采用管理費用“贏利才收，虧損不收”的模式，首要目標(biāo)強調(diào)“穩(wěn)健”，在當(dāng)前市場環(huán)境下，是對抗市場劇烈震蕩的投資品種。另據(jù)光大銀行介紹，“陽光穩(wěn)健1號”由光大銀行擔(dān)當(dāng)投資管理人，背靠銀行，可以獨享銀行體系內(nèi)部的優(yōu)質(zhì)資源和高回報資產(chǎn)。

　　不必一棵樹上吊著

　　那么是否股市震蕩，國債回暖，投資者就對市場失去了信心，轉(zhuǎn)而把資產(chǎn)都投入固定收益類產(chǎn)品呢？理財專家認為，這將又是一個極端，畢竟，在一棵樹上吊著，并不是一種理性的理財方式。

　　杜俐麗告訴記者，雖然固定收益產(chǎn)品在目前有著較強的抗風(fēng)險性，但通常流動性不強，比如有的銀行產(chǎn)品中途退出有違約金，定期國債退出收益率會下降。這意味著當(dāng)市場有機會的時候，會錯失參與市場的機會，所以投資者還是需要留有資金保持流動性。



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