主題：外資銀行理財產(chǎn)品突爆巨虧

東亞“利財通”浮虧超60% 掛鉤港股理財品集體暴跌

　　繼部分中資銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)“零收益”之后，又有外資銀行理財產(chǎn)品爆出浮虧超60%的消息。昨天，東亞銀行向記者確認(rèn)，截至2月14日，該行發(fā)行的QDII（代客境外理財）產(chǎn)品“利財通1期”的贖回價格僅為初始價格的36.82%。這意味著，如果客戶此時選擇贖回該產(chǎn)品，將虧損63.18%。

　　產(chǎn)品設(shè)計復(fù)雜

　　該款產(chǎn)品于去年9月發(fā)售，其設(shè)計較為復(fù)雜。在投資期前一年半里，投資于“瑞銀優(yōu)秀香港股票掛鉤可轉(zhuǎn)換結(jié)構(gòu)性票據(jù)”，與4只港股掛鉤，分別為復(fù)星國際（0656.HK）、大唐發(fā)電（0991.HK）、中國人壽（2628.HK）和招商銀行（3968.HK）。只要在觀察日或結(jié)算日時，4只股票中最遜色者的表現(xiàn)不低于-8%，投資者將提前或到期收回本金并獲得收益。如果到一年半結(jié)束時，最遜色的股票下跌超過8%，所有股票跌幅不超過30%，則本金將獲得保障。

　　如果一年半期滿后，該產(chǎn)品連保本條件都未能實現(xiàn)，則轉(zhuǎn)為投資“瑞銀單一股票掛鉤結(jié)構(gòu)性票據(jù)”，后者與4只股票中最遜色者的后續(xù)表現(xiàn)掛鉤。

　　市場走勢背離預(yù)期

　　該產(chǎn)品的收益和4只港股的表現(xiàn)密切相關(guān)。去年發(fā)行該產(chǎn)品時，東亞銀行對港股走勢頗為樂觀，其產(chǎn)品說明書稱，“中央政府持續(xù)擴大QDII的投資范圍，2007年8月更在天津濱海新區(qū)開發(fā)資金‘自由行’新試點，預(yù)期將有利于對A股有大折讓或尚未在A股上市的優(yōu)質(zhì)香港H股表現(xiàn)”。

　　然而，市場走勢與預(yù)期完全背離。不僅“港股直通車”遲遲未啟動，美國次債危機也愈演愈烈，導(dǎo)致港股大幅下跌。截至昨天，復(fù)星國際、大唐發(fā)電、中國人壽和招商銀行較起始日分別下跌51.7%、41.4%、33.5%和25.9%。

　　東亞銀行相關(guān)人士昨天表示，目前該產(chǎn)品的贖回價格很大程度根據(jù)復(fù)星國際的表現(xiàn)計算。有投資者質(zhì)疑稱，贖回價格的跌幅為什么超過復(fù)星國際的跌幅？東亞銀行對此的解釋是，除了與股票波幅相關(guān)外，贖回價格還受利率、時間值、籃子股票的相關(guān)系數(shù)和股息等因素影響。

　　還未見大規(guī)模贖回

　　東亞銀行昨天表示，客戶對該產(chǎn)品表現(xiàn)難免失望，但對于股市下挫造成的理財產(chǎn)品損失，大部分客戶均表示理解，目前暫時沒有發(fā)生大規(guī)模的贖回。

　　至于該產(chǎn)品未來的表現(xiàn)，東亞銀行稱，如果港股未來反彈，對產(chǎn)品可能帶來利好消息。如果客戶對股市前景失望，認(rèn)為股市仍有下跌空間，可考慮進行贖回。如果客戶對后市仍有信心，認(rèn)為繼續(xù)持有比“止損”能獲得更多回報，可以繼續(xù)觀察未來股市的表現(xiàn)。

　　除東亞銀行之外，多家銀行的理財產(chǎn)品也深受股市下跌的拖累。此前，浦發(fā)銀行和深圳發(fā)展銀行的兩款理財產(chǎn)品也掛鉤港股，但由于港股的走勢與事前的預(yù)期完全背離，導(dǎo)致產(chǎn)品出現(xiàn)“零收益”。多家銀行的“打新股”理財產(chǎn)品也因為A股疲軟導(dǎo)致收益大幅縮水。



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