主題: 2008年1月份乘用車行業(yè)市場分析
2008-02-28 22:41:33          
功能: [發(fā)表文章] [回復(fù)] [快速回復(fù)] [進(jìn)入實時在線交流平臺 #1
 
 
頭銜:金融島總管理員
昵稱:大牛股
發(fā)帖數(shù):112521
回帖數(shù):21868
可用積分?jǐn)?shù):99795860
注冊日期:2008-02-23
最后登陸:2025-04-18
主題:2008年1月份乘用車行業(yè)市場分析

 開局良好,乘用車市場銷量創(chuàng)出歷史新高..轎車細(xì)分市場穩(wěn)定增長,SUV市場繼續(xù)拉升走高

以大眾品牌為代表的德系車表現(xiàn)突出,并直接導(dǎo)致南北大眾躍升市場前兩位

汽車類上市公司中,一汽轎車和長安汽車在1月份銷售表現(xiàn)突出,維持汽車行業(yè)“領(lǐng)先大市-A”的評級

報告摘要:

  2008年1月份國內(nèi)乘用車銷售開局良好,盡管受到嚴(yán)重災(zāi)害天氣的影響,市場銷量依然以553,231輛創(chuàng)出歷史新高,月度同比增長達(dá)22.4%。究其原因,一方面是由于汽車廠商營銷能力提升,汽車經(jīng)銷商庫存降低使得銷售相對良性;另一方面在于私人消費(fèi)者消費(fèi)能力的提升推動了乘用車春節(jié)前的旺銷??梢灶A(yù)計,在燃油稅實施沒有明確之前,乘用車市場將持續(xù)火爆。

  從乘用車各細(xì)分市場來看,轎車市場總銷量達(dá)493,754輛,也創(chuàng)出歷史新高,其同比21.6%的穩(wěn)定增幅是乘用車市場總體快速增長的重要保證;MPV市場總銷量為22,711輛,同比增長-1.2%,呈現(xiàn)小幅下滑態(tài)勢; SUV市場總銷量為37,766輛,同比增長61.5%,創(chuàng)出歷史第二高,同時,本月SUV的高速增長也是拉動乘用車市場整體抬升的主要因素。預(yù)計,在政策面沒有顯著變化的情況下,轎車和SUV銷量還將繼續(xù)創(chuàng)出新高。

  從分品牌角度觀察,大眾品牌是2008年1月份乘用車市場的最大贏家,其本月銷量達(dá)92,254輛,為大眾在中國市場單月最高銷量;按汽車企業(yè)分,南北大眾是1月份銷量最大的兩個乘用車企業(yè),上海通用的銷售排名從第一降到了第三,奇瑞汽車和一汽豐田相對穩(wěn)定,北京現(xiàn)代銷量回升明顯;按汽車集團(tuán)分,由于旗下大眾和奧迪品牌的優(yōu)異表現(xiàn),一汽集團(tuán)再度超越上汽集團(tuán),在第一集團(tuán)軍(一汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán))居于領(lǐng)先地位;在第二集團(tuán)軍中,長安汽車、奇瑞汽車、北汽集團(tuán)和廣汽集團(tuán)不相上下,現(xiàn)有位次隨時可能改變

主要汽車類上市公司中,一汽轎車和長安汽車在一月份表現(xiàn)顯著。上海汽車1月份乘用車總體銷量91,471輛,同比增長21.3%,保持和行業(yè)同步增長態(tài)勢;一汽轎車在一月份迎來開門紅,當(dāng)月累計銷量14,103輛,同比增長101.9%;江淮汽車1月份乘用車總體銷量5,964輛,同比增長64.3%,超過行業(yè)三倍增速;長安汽車在經(jīng)歷2007年的高速增長后,勢頭不減,1月份銷量增幅超過市場平均水平16個百分點;一汽夏利總體銷量超過行業(yè)平均水平14個百分點;海馬汽車1月份銷售業(yè)績欠佳:ST金杯1月份乘用車總體銷量10,543輛,同比增長-19.1%,創(chuàng)出2007年1月份以來的新低。

  總體上,隨著居民消費(fèi)能力的不斷提升,我們看好中國乘用車市場的長期增長趨勢。尤其在穩(wěn)健快速增長的市場上,隨著汽車價格降幅的逐步穩(wěn)定,汽車行業(yè)盈利能力將得到進(jìn)一步提升,市場地位有望不斷提升的公司估值水平將進(jìn)一步提高。維持汽車行業(yè)“領(lǐng)先大市-A”的評級。

1. 1月份乘用車市場總體表現(xiàn):開局良好,持續(xù)火爆2008年1月份國內(nèi)乘用車銷售開局良好,盡管受到嚴(yán)重災(zāi)害天氣的影響,市場銷量依然以553,231輛創(chuàng)出歷史新高,月度同比增長達(dá)22.4%。究其原因,一方面是由于汽車廠商營銷能力提升,汽車經(jīng)銷商庫存降低使得銷售相對良性;另一方面在于私人消費(fèi)者消費(fèi)能力的提升推動了乘用車春節(jié)前的旺銷。

  可以預(yù)計,在燃油稅實施沒有明確之前,乘用車市場將持續(xù)火爆。

2. 1月份乘用車各細(xì)分市場表現(xiàn)

從乘用車各細(xì)分市場來看,轎車的穩(wěn)步增長和SUV車型的持續(xù)熱銷是推動1月份乘用車旺銷的主要因素。

  2.1. 1月份轎車市場表現(xiàn):穩(wěn)定增長,未來可期

2008年1月份,國內(nèi)轎車市場總銷量達(dá)493,754輛,也創(chuàng)出歷史新高,其同比21.6%的穩(wěn)定增幅是乘用車市場總體快速增長的重要保證。預(yù)計,2月份轎車銷售受春節(jié)假期影響較大,累計16個銷售工作日將使得轎車市場銷量下探到全年谷底。但就同比增長而言,依然相對樂觀。

觀察轎車各細(xì)分市場連續(xù)24個月表現(xiàn),主流公商務(wù)用途的中高級轎車市場占有率較12月份提升近一個百分點,顯示其增長勢頭強(qiáng)勁;中級轎車則略有下滑,但絕對量依然保持穩(wěn)定增長;緊湊型轎車市場繼續(xù)擴(kuò)大其市場占有率,這也從另外一個側(cè)面表明私人購車將是支撐中國乘用車市場上升的主要動力所在;小型轎車市場本月表現(xiàn)不佳,銷量呈現(xiàn)出小幅下降;相反,微型轎車市場則表現(xiàn)有所回升。

2.2. 1月份MPV市場表現(xiàn):小幅下滑,結(jié)構(gòu)調(diào)整

2008年1月份,國內(nèi)MPV市場總銷量為22,711輛,同比增長-1.2%,呈現(xiàn)小幅下滑態(tài)勢。

觀察MPV各細(xì)分市場連續(xù)24個月表現(xiàn),大型MPV市場占有率下降明顯,其主要原因在于廣州本田奧德賽車型下滑所致;中型MPV相對穩(wěn)定;小型MPV銷量和市場占有率同步上升。

2.3. 1月份SUV市場表現(xiàn):高速攀升,拉升整體

2008年1月份,國內(nèi)SUV市場總銷量為37,766輛,同比增長61.5%,創(chuàng)出歷史第二高。同時,本月SUV的高速增長也是拉動乘用車市場整體抬升的主要因素。預(yù)計,在政策面沒有顯著變化的情況下,SUV銷量還將繼續(xù)屢創(chuàng)新高。

觀察SUV各細(xì)分市場連續(xù)24個月表現(xiàn),中檔SUV市場占有率雖然有較大幅度下滑,但依然居于絕對主導(dǎo)地位;由于新浙江眾泰和吉奧等新企業(yè)的進(jìn)入,低檔SUV在本月銷量陡增;高檔SUV市場依然波瀾不驚,繼續(xù)維持相對穩(wěn)定的銷量和增幅。

3. 1月份主要乘用車品牌/企業(yè)/集團(tuán)市場表現(xiàn)

3.1.按汽車品牌分:大眾系重占據(jù)主導(dǎo)

從分品牌角度觀察,大眾品牌是2008年1月份乘用車市場的最大贏家,其本月銷量達(dá)92,254輛,為大眾在中國市場單月最高銷量。預(yù)計隨著奧運(yùn)的臨近,大眾集團(tuán)作為2008年北京奧運(yùn)會的官方合作伙伴,還將會在奧運(yùn)相關(guān)車輛采購上進(jìn)一步提升銷量。同時,隨著后續(xù)相關(guān)車型(Model X和Model Y)的推出,大眾汽車將重新回到中國乘用車市場的領(lǐng)頭羊位置?,F(xiàn)代品脾再次回到前五名之列,隨著相關(guān)新車型的推出,預(yù)計其未來增長潛力有待繼續(xù)發(fā)揮。

3.2.按汽車企業(yè)分:南北大眾篡權(quán)奪位

和品牌相對應(yīng),南北大眾是1月份銷量最大的兩個乘用車企業(yè);上海通用的位次從第一降到了第三;奇瑞汽車和一汽豐田相對穩(wěn)定;北京現(xiàn)代銷量回升明顯,并在本月創(chuàng)出其歷史最高銷量。

3.3.按汽車集團(tuán)分:一汽集團(tuán)超越上汽

按汽車集團(tuán)分,由于旗下大眾和奧迪品牌的優(yōu)異表現(xiàn),一汽集團(tuán)再度超越上汽集團(tuán),在第一集團(tuán)軍(一汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán))居于領(lǐng)先地位;在第二集團(tuán)軍中,長安汽車、奇瑞汽車、北汽集團(tuán)和廣汽集團(tuán)不相上下,隨著市場競爭的不斷加劇,現(xiàn)有位次隨時可能改變。

3.4.按國別分:自主品牌止跌回升

按國別觀察乘用車市場連續(xù)24個月表現(xiàn),自主品牌由于新車型的陸續(xù)投產(chǎn)上市,開始止跌回升;日系車雖小幅下降,但回升潛力依存;德系車在奧運(yùn)年第一個月上升勢頭強(qiáng)勁,預(yù)計在隨后幾個月內(nèi)依然繼續(xù)保持;美系車以超過四個百分點的跌幅下降最大,預(yù)計2008年總體下降局面難以扭轉(zhuǎn);韓系車在經(jīng)歷2007年的下降之后開始回升預(yù)計其上升勢頭還將隨著現(xiàn)代集團(tuán)新車型的陸續(xù)推出繼續(xù)推高;法系車?yán)^續(xù)表現(xiàn)溫和,如不能迅速扭轉(zhuǎn)頹勢,有被邊緣化的危險;以菲亞特為代表的意系車在經(jīng)歷了上南合并之后終于銷聲匿跡。

4.近期行業(yè)重大事件和相關(guān)行業(yè)的影響分析

4.1.“政府牽頭、市場化方式交易”模式為汽車行業(yè)后續(xù)整合提供標(biāo)桿

隨著上汽集團(tuán)和躍進(jìn)汽車集團(tuán)在2006年12月26日簽下全面合作協(xié)議,上汽南汽所開創(chuàng)的“政府牽頭、市場化方式交易”模式將拉開下一階段中國汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的序幕。

  預(yù)計在2008年-2009年,國內(nèi)汽車行業(yè)合并重組將達(dá)到高潮。預(yù)計,隨后的北汽-福汽和東風(fēng)-中航二集團(tuán)整合也將遵循這一模式。但就全球范圍來看,汽車行業(yè)的兼并重組多半是不成功的,大規(guī)模成功兼并的關(guān)鍵因素在于企業(yè)文化的融合和企業(yè)管理的高度統(tǒng)一和有效?,F(xiàn)階段中國汽車行業(yè)合并重組能否最終成功,最少還需要五年時間才能對它下一個基本準(zhǔn)確的結(jié)論。

  4.2.進(jìn)口車銷量創(chuàng)歷史新高,對高端乘用車市場替代明顯

據(jù)國家海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù),2007年進(jìn)口車銷量為314,130輛,同比增幅37.9%,創(chuàng)歷史新高。其中,進(jìn)口乘用車銷量為302,096,占國內(nèi)乘用車需求總量的5.6%。在進(jìn)口乘用車細(xì)類中,進(jìn)口轎車以139,867輛的銷量占進(jìn)口乘用車銷量的46.3%,其平均到岸價達(dá)35,818美元,是中國同類型出口車輛的4.8倍;進(jìn)口SUV車型以142,228輛的銷量占進(jìn)口乘用車銷量的47.1%,其平均到岸價達(dá)30,751美元,是中國同類型出口車輛的2.9倍。

  反觀國產(chǎn)乘用車在中大型轎車和高檔SUV方面的生產(chǎn)表現(xiàn),中國汽車市場利潤最豐厚的高端乘用車市場已經(jīng)被進(jìn)口車替代過半。預(yù)計在2008年,進(jìn)口車加速上漲的局勢依然存在,并進(jìn)一步削弱國產(chǎn)車在高端乘用車市場的優(yōu)勢。

  4.3. 1月份乘用車價格小幅走高

據(jù)國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心發(fā)布信息,2008年1月份全國汽車市場上國產(chǎn)汽車價格比上月上漲0.77%,比去年同期價格下降4%。其中,乘用車價格同比下降3.75%,但環(huán)比漲幅為1.99%。

  究其原因,本次乘用車價格變動屬于正常的季節(jié)性波動。尤其是2008年春節(jié)假期延后到2月上旬,消費(fèi)者持有的買車過年的心態(tài)促使了1月份乘用車銷售的緊俏。

  而1月下旬的比例天氣則使得市場供應(yīng)局面進(jìn)一步趨緊,最終推動了乘用車價格的小幅攀升。就全年乘用車價格變動趨勢而言,預(yù)計2008年乘用車價格整體形勢依然是小幅走低,全年整體降幅預(yù)計在5%以內(nèi),略低于往年。在原材料價格普遍上升的情況下,如何化解成本上升之困將成為乘用車廠家普遍需要面對的問題。

  5. 1月份主要汽車類上市公司乘用車銷售情況

5.1. 000572海馬股份

對比1月份乘用車市場22.4%的增長率,海馬汽車1月份銷售業(yè)績欠佳。福美來銷量不增反降,普力馬銷量大幅下降,海馬3在經(jīng)歷2007年的波浪式增長后,后續(xù)表現(xiàn)乏力。從一定程度上說,作為海馬股份高端車型的海馬3市場表現(xiàn)決定了海馬股份在2008年的投資價值。因此,如何在換標(biāo)之后塑造海馬品牌并進(jìn)一步提升海馬汽車在高端緊湊型轎車市場表現(xiàn)是海馬股份2008年迫切需要解決的問題。

5.2. 000625長安汽車

長安汽車在經(jīng)歷2007年的高速增長后,勢頭不減,1月份銷量增幅超過市場平均水平16個百分點。旗下除長安轎車外,長安福特和長安鈴木都取得了50%上下的超高速增長。其中,長安福特旗下的??怂瓜盗小⒚傻蠚W致勝系列和馬自達(dá)3系列都取得了超常規(guī)增長。長安鈴木旗下除奧拓車型外,其他車型都取得了超行業(yè)平均水平的增幅。長安轎車旗下的奔奔自去年6月份大幅下滑之后,開始恢復(fù)性增長,但其他相對車型的增長一句乏力。

  預(yù)計,隨著長安福特第三工廠的落成和新款嘉年華上市,以及長安鈴木后續(xù)新車型的導(dǎo)入,長安汽車投資價值將不斷顯現(xiàn)。

5.3. 000927一汽夏利

一汽夏利總體銷量超過行業(yè)平均水平14個百分點。其中,天津一汽除威志車型外,其他車型銷量平平,總體落后于市場增長。一汽豐田則以卡羅拉和銳志的增長拉動了整體銷量的抬升。

5.4. 000800一汽轎車

一汽轎車在一月份迎來開門紅,當(dāng)月累計銷量14,103輛,同比增長101.9%。其旗下奔騰和馬自達(dá)6系列均實現(xiàn)了高速增長,其中以奔騰系列車型的增長最為引人注目。奔騰在一月份的銷量也創(chuàng)下了自主品牌在中級車市場的銷量紀(jì)錄。

5.5. 600104上海汽車

上海汽車1月份乘用車總體銷量91,471輛,同比增長21.3%,保持和行業(yè)同步增長態(tài)勢。其中,上海大眾的明銳系列1月份銷量達(dá)6,070輛,桑塔納B2和桑塔納3000的合計銷量進(jìn)兩萬輛,有力地拉動了上海汽車整體銷量的抬升。上海通用在1月份銷量欠佳,賽歐系列車型已經(jīng)徹底淪陷;樂風(fēng)和景程的大幅增長阻止了上海通用的進(jìn)一步下滑;君越作為上海通用的現(xiàn)金牛,其銷量的大幅度下滑不僅在銷量上拖累了上海汽車整體銷量的提升,進(jìn)一步削弱了上汽集團(tuán)在中級車市場的地位,而且對上海汽車的業(yè)績表現(xiàn)也將產(chǎn)生不利影響。此外,榮威750開始遭遇銷量低谷,這將是對上汽自主品牌的第一波考驗。

  預(yù)計在2008年,上海汽車在乘用車領(lǐng)域?qū)⒂瓉硪淮慰简?。其中,上海大眾在“奧林匹克”計劃的推動下,超預(yù)期增長不難實現(xiàn);但上海通用在新車型投放相對有限的情況下,將面臨來自各個細(xì)分市場的殘酷競爭,能否實現(xiàn)銷售預(yù)期尚難預(yù)料。

5.6. 600418江淮汽車

江淮汽車1月份乘用車總體銷量5,964輛,同比增長64.3%,超過行業(yè)三倍增速。

  其中,賓悅銷量基本符合預(yù)期,瑞風(fēng)銷量略有下滑。展望2008年,江淮汽車在乘用車市場的表現(xiàn)系于賓悅能否實現(xiàn)在中級車市場的突破。

【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺,從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點,與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立,不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險,請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。
 

結(jié)構(gòu)注釋

 
 提示:可按 Ctrl + 回車鍵(ENTER) 快速提交
當(dāng)前 1/1 頁: 1 上一頁 下一頁 [最后一頁]