主題：三通獲力挺 廈門(mén)板塊臥虎藏龍

　兩岸局勢(shì)向“三通”傾斜以及上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)期令人有理由相信，“三通”股將繼續(xù)起到提振大盤(pán)的作用

　　就在臺(tái)灣島內(nèi)為選舉殺得昏天黑地之際，滬深兩市的“三通”概念股卻悄然攀高。

　　特別是3月18日，溫家寶總理在回答臺(tái)灣記者提問(wèn)時(shí)堅(jiān)定地表示了實(shí)現(xiàn)三通的決心。第二天，“三通”板快開(kāi)始啟動(dòng)，3月20日上午，在大盤(pán)跌落116點(diǎn)的同時(shí)，廈門(mén)港務(wù)(000905.SZ)拉出漲停，廈門(mén)空港(600897.SH)漲幅8%，福建高速(600033.SH)、廈門(mén)國(guó)貿(mào)(600755.SH)廈門(mén)信達(dá)(000701.SZ)漲幅均超3%，廈門(mén)板塊再度成為盤(pán)中亮點(diǎn)。

　　2007年10月以來(lái)，上證指數(shù)累計(jì)跌幅已接近40%，而同期，“三通”概念股震蕩中保持堅(jiān)挺，其中廈門(mén)港務(wù)逆勢(shì)大漲，漲幅超過(guò)60%，廈門(mén)空港也創(chuàng)造了30%的增長(zhǎng)。兩岸局勢(shì)向“三通”傾斜以及上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)期令人有理由相信，“三通”股將繼續(xù)起到提振大盤(pán)的作用。

　　兩岸局勢(shì)利好“三通”

　　據(jù)新加坡《聯(lián)合早報(bào)》報(bào)道：“綠營(yíng)向藍(lán)營(yíng)拋出一堆又一堆的糞便后，民進(jìn)黨的謝長(zhǎng)廷似乎仍未找到逆轉(zhuǎn)的縫隙；各種已公布的民調(diào)、大部分輿論的分析以及專(zhuān)欄作家的文章，都看好馬英九將勝出?！蔽恼履┪苍溨C地寫(xiě)到：“若把馬謝兩人當(dāng)股票，最保守的投資策略應(yīng)該是：馬英九：買(mǎi)入謝長(zhǎng)廷：持有”。

　　如果馬英九勝出，“三通”便有望迅速提上日程。馬英九曾在2007年9月28日表示：明年如果能當(dāng)選臺(tái)灣地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人，他將在一年內(nèi)完成與中國(guó)大陸的“三通”談判。在完成談判前，他會(huì)先擴(kuò)大兩岸包機(jī)的適用范圍，甚至列出了開(kāi)放大陸觀光客的時(shí)間表：一旦當(dāng)選，將在7月1日前開(kāi)放大陸觀光客來(lái)臺(tái)，初期每天3000人，第二年5000人，第三年7000人，第四年10000人。

　　而謝長(zhǎng)廷也幾次許諾，在當(dāng)選后會(huì)開(kāi)放兩岸直航。在藍(lán)營(yíng)壓力下，“三通”是難以回避的議題。馬謝的大陸政策，并無(wú)根本區(qū)別。

　　內(nèi)地方面，3月18日，溫家寶總理在回答臺(tái)灣記者提問(wèn)時(shí)，斬釘截鐵地表示：“關(guān)于進(jìn)一步發(fā)展兩岸經(jīng)貿(mào)關(guān)系，我在政府工作報(bào)告中已經(jīng)講的很清楚了，就是繼續(xù)推進(jìn)兩岸經(jīng)貿(mào)交流，特別是盡快實(shí)現(xiàn)直接‘三通’。”

　　“三通”指海峽兩岸間通郵、通航、通商。目前，“小三通”是兩岸經(jīng)數(shù)論談判后于2001年制定的權(quán)宜之計(jì)，主要惠及廈門(mén)、福州。擴(kuò)大“小三通”的適用范圍，將有望成為全面“三通”之前的過(guò)渡形式，從而，惠及整個(gè)福建沿海地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　未來(lái)兩岸“三通”如果全面實(shí)現(xiàn)，一方面，福建將憑借區(qū)位優(yōu)勢(shì)，替代臺(tái)灣與香港之間的轉(zhuǎn)口貿(mào)易，從而受益于航空、海運(yùn)、旅游觀光以及兩岸貿(mào)易的快速增長(zhǎng)；另一方面，全面“三通”有望加速大陸承接臺(tái)灣產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的進(jìn)程，其中，立足大陸內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)的科技、服務(wù)等行業(yè)前景值得看好。

　　不過(guò)，“公投綁大選”令臺(tái)海局勢(shì)仍存在較大的變數(shù)，因此炒作概念股還是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。建議投資者需要相對(duì)謹(jǐn)慎，主要關(guān)注一些有良好業(yè)績(jī)支撐又有“三通”概念的個(gè)股。

　　受益直航

　　由于“三通”的核心是通航，特別是直航。因此，如果得以實(shí)現(xiàn)，受益最大的應(yīng)該是航運(yùn)類(lèi)的個(gè)股。像廈門(mén)空港、南方航空、中國(guó)國(guó)航等。

　　近期，不少機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)高了對(duì)廈門(mén)空港的評(píng)級(jí)，各家機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告中也主要針對(duì)的是該公司的業(yè)績(jī)預(yù)期。廈門(mén)空港為廈門(mén)國(guó)資委實(shí)際控制，主營(yíng)業(yè)務(wù)主要分為航空客運(yùn)地面服務(wù)、貨站業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)和廣告業(yè)務(wù)，分別占其總營(yíng)業(yè)收入的46.3%、17.4%、18.5%、8.6%。受益于國(guó)內(nèi)航空需求的快速增長(zhǎng)以及人民幣快速升值帶動(dòng)的出入境游客的激增，廈門(mén)空港的現(xiàn)有業(yè)務(wù)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　興業(yè)證券分析師夏福陸認(rèn)為，一方面，這是廈門(mén)經(jīng)濟(jì)發(fā)展使然。目前，電子、光電等已成為廈門(mén)的重要支柱產(chǎn)業(yè)，其對(duì)航空運(yùn)輸?shù)男枨笤鲩L(zhǎng)強(qiáng)勁。另一方面，則來(lái)自于逐步擴(kuò)大的“三通”將帶來(lái)客運(yùn)的大幅增長(zhǎng)。目前，在“小三通”之下，臺(tái)灣每年經(jīng)由金門(mén)到達(dá)大陸的客流量約為130萬(wàn)人次。而隨著臺(tái)灣與廈門(mén)及其周邊地區(qū)經(jīng)貿(mào)關(guān)系的密切，對(duì)航空的需求進(jìn)一步增加，在兩岸旅游管制放松后，大陸到臺(tái)灣的旅游觀光人數(shù)將倍增，屆時(shí)廈門(mén)空港的流量增長(zhǎng)將更加巨大，保守估計(jì)在150萬(wàn)人次以上。

　　另外，廈門(mén)空港有可能收購(gòu)集團(tuán)公司旗下的飛行區(qū)跑道和福州長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)。隨著“三通”的逐步兌現(xiàn)，以及福建海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)的發(fā)展，長(zhǎng)樂(lè)機(jī)場(chǎng)的盈利能力將大幅提升。

　　德邦證券預(yù)計(jì)公司2008年每股收益上升至0.65元。該股當(dāng)前估值在同類(lèi)板塊中依舊具有優(yōu)勢(shì)，建議投資者可以逢低介入。

　　替代轉(zhuǎn)口貿(mào)易

　　“三通”后，一方面將有大量的人員往來(lái)與臺(tái)閩之間，另一方面，先前需要經(jīng)由香港等地轉(zhuǎn)口的貨物也將直接經(jīng)由廈門(mén)，廈門(mén)地區(qū)的港口將直接受益兩岸貨物運(yùn)輸。按照臺(tái)灣有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2007年臺(tái)灣對(duì)大陸和香港的出口額達(dá)1004.4億美元，相當(dāng)一部分是轉(zhuǎn)口貿(mào)易。因而從長(zhǎng)期看，廈門(mén)國(guó)貿(mào)和廈門(mén)港務(wù)的增長(zhǎng)潛力十分可觀。

　　對(duì)臺(tái)進(jìn)出口貿(mào)易將是廈門(mén)國(guó)貿(mào)未來(lái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的動(dòng)力，這主要來(lái)源于替代臺(tái)灣與香港之間的轉(zhuǎn)口貿(mào)易，以及投資目的地為福建的中小臺(tái)商。

　　興業(yè)證券分析師王嘉認(rèn)為：如果“三通”的第一步是擴(kuò)大“小三通”，對(duì)于廈門(mén)國(guó)貿(mào)的貿(mào)易、物流等業(yè)務(wù)將構(gòu)成直接的推動(dòng)作用。福建尤其是閩南等地對(duì)中小臺(tái)商的吸引力將顯著增加。而且，即使從政治上考慮，綠營(yíng)的主要支持者——臺(tái)灣的中小階層，將是大陸對(duì)臺(tái)統(tǒng)戰(zhàn)工作的重點(diǎn)，很可能在海峽西岸對(duì)這個(gè)群體在就業(yè)、投資等方面給予優(yōu)惠，由此也可相應(yīng)帶來(lái)貿(mào)易、物流業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。

　　對(duì)于股價(jià)相對(duì)較低的廈門(mén)港務(wù)，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為該股后市具有一定的上漲空間。目前，廈門(mén)港務(wù)已經(jīng)獲得收購(gòu)母公司與馬士基合資的嵩嶼集裝箱碼頭50%股權(quán)的權(quán)利，市場(chǎng)分析人士認(rèn)為廈門(mén)港務(wù)會(huì)在2008年初完成收購(gòu)，由此該公司2008年盈利前景將有所改善。同時(shí)，福建省交通廳負(fù)責(zé)人也于1月12日指出，未來(lái)5年，福建省要力爭(zhēng)形成廈門(mén)、福州、泉州三個(gè)億噸大港。其中廈門(mén)港有望率先躋身億噸大港行列。這對(duì)廈門(mén)港務(wù)的上漲表現(xiàn)亦有不小的推動(dòng)作用。



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