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主題（精華）： 投資長電應(yīng)該知道的基本事實
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| 2018-11-03 17:22:28 |
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顛覆三觀，推倒重來
https://xueqiu.com/1807376746/116233328
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| 2018-11-10 11:40:09 |
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] JD: 這次為了做空長電，輿論造勢很大，前所未有
[屏蔽][10 10:21] JD: 網(wǎng)絡(luò)上造勢
[屏蔽][10 10:21] JD: 新聞上造勢
[屏蔽][10 10:22] JD: 甚至在廣播里造勢
[屏蔽][10 10:22] JD: 值得深思
[屏蔽][10 10:23] JD: 希望大家保持理性
[屏蔽][10 10:25] 完美的焚天扇: 理性指的是……
[屏蔽][10 10:25] JD: 分析空頭的籌碼有多少
[屏蔽][10 10:26] 完美的焚天扇: 港資態(tài)度比較重要
[屏蔽][10 10:27] 完美的焚天扇: 哎，交換債可真能惹禍
[屏蔽][10 10:29] 完美的焚天扇: JD給大家分析下
[屏蔽][10 10:31] JD: 和交換債沒關(guān)系
[屏蔽][10 10:31] JD: 空頭主力就是基金，即便全部賣光，也就2億股
[屏蔽][10 10:33] 完美的焚天扇: 明年4月有解禁吧，我想它們也不希望股價下去
[屏蔽][10 10:33] 完美的焚天扇: 雖說吃了些紅利，但資金也是有成本的
[屏蔽][10 10:34] JD: 不用擔心那些定增股
[屏蔽][10 10:34] JD: 我估計那些定增股都是給烏白定增準備的
[屏蔽][10 10:35] JD: 現(xiàn)在這些定增股股東，只不過是代持而已
[屏蔽][10 10:37] JD: 12.08元的定增價
[屏蔽][10 10:37] JD: 每股為長電貢獻的凈利潤只有0.45元左右
[屏蔽][10 10:38] JD: 比長電定增前的業(yè)績還低很多，大股東不至于傻到拿向溪的每股高利潤貢獻去平衡機構(gòu)的低利潤貢獻
[屏蔽][10 10:38] 道家無為555:
[屏蔽][10 10:39] JD: 給大家算個賬：
[屏蔽][10 10:40] JD: 向溪資產(chǎn)重組時，大股東公開對外宣稱，向溪年凈利潤80億
[屏蔽][10 10:41] JD: 扣除長電支付現(xiàn)金374。75億，約合減少凈利潤12.7億
[屏蔽][10 10:42] JD: 剩余80-12.7=67.3億，發(fā)行35億股，每股凈利潤貢獻1.92元
[屏蔽][10 10:43] JD: 而定增20億股，募集資金241.6億，這些現(xiàn)金償還負債可增加8.2億的凈利潤
[屏蔽][10 10:43] JD: 8.2/20=？
[屏蔽][10 10:44] JD: 定了天算，也超不過0.45
[屏蔽][10 10:44] JD: 頂
[屏蔽][10 10:46] JD: 而長電向溪資產(chǎn)重組前的業(yè)績?yōu)?.7
[屏蔽][10 10:47] 道家無為555:
[屏蔽][10 10:49] JD: 老道，你覺得大股東會傻到這個地步嗎？
[屏蔽][10 10:52] JD: 按一般道理，及時向機構(gòu)定增股份，業(yè)績也不能低于0.7
[屏蔽][10 10:53] JD: 按0.7算，定增20億股需要新增凈利潤14億，這是最低值
[屏蔽][10 10:54] JD: 大家可以反算一下，定增價格最低應(yīng)該多少？
[屏蔽][10 10:55] JD: 21元
[屏蔽][10 10:56] JD: 21*貸款利率4.5*（1-所得稅25%）
[屏蔽][10 11:01] JD: 如果這20億股為社會上的機構(gòu)所擁有，那就應(yīng)該出價21塊
[10 11:02] 系統(tǒng)消息: 海航控股：擬終止重大資產(chǎn)重組三部門聯(lián)合支持護盤式回購
[屏蔽][10 11:06] JD: 貸款利率4.5%，這是長電在債務(wù)市場可以獲得的實際利率
[屏蔽][10 11:07] JD: 也是應(yīng)該是長電所有債務(wù)的綜合利率
[屏蔽][10 11:07] 自知無知V: 分紅0.65元，21塊增發(fā)價，股息率才3%，對機構(gòu)吸引力不大
[屏蔽][10 11:08] JD: 如果沒有這20億股定增，大家可以再算算長電溪向資產(chǎn)重組后的業(yè)績
[屏蔽][10 11:09] JD: 每股業(yè)績
[10 11:11] 系統(tǒng)消息: 三部門回購意見的八大看點....
[屏蔽][10 11:12] JD: 以2017年為例
[屏蔽][10 11:13] JD: 長電凈利潤222.7億，減去12.7億后為210億
[屏蔽][10 11:13] JD: 每股業(yè)績210/（165+35）=1.05
[屏蔽][10 11:14] JD: 而長電定增后，2017年的額每股業(yè)績?yōu)?.01
[屏蔽][10 11:16] JD: ，算錯了
[屏蔽][10 11:16] JD: 222.7-8.2=214.5億
[屏蔽][10 11:17] JD: 214.5/200=1.0725
[屏蔽][10 11:17] JD: 高6分錢
主題：55億股持有者的持股期限
http://bh9708g.cn/topic-523444.html
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| 2018-11-15 14:02:39 |
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霧里看花
https://xueqiu.com/1807376746/116836304
我們這里貼不了表格，大家將就看吧。
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| 2018-11-18 14:14:12 |
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雅中線的送電博弈尚在繼續(xù)
雅中線送江西湖南400億度，總的送電規(guī)模基本已經(jīng)敲定。但具體送誰的的電量，博弈仍在繼續(xù)。
雅中線送哪些水電站的電量，不僅涉及雅江整個流域，也涉及四川本省電力的整體消納前景，因此有必要從雅中線、湖北背靠背換流改造、四川省內(nèi)干線改造等三大方面綜合考慮。
首先談?wù)剬北晨勘硴Q流的看法，這項投資65億的工程，實際作用僅增加了華中、西南電網(wǎng)的換電規(guī)模，雙向送電量的年度總算賬大體平衡，不是單向的送電工程。因此，水電企業(yè)借助此背靠背工程大規(guī)模落實電量的消納不現(xiàn)實。水電企業(yè)售電電量和價格必然都是臨時的、不確定的、競爭性的。
從經(jīng)濟角度分析，江西和湖南的受電價不高于本省的煤電標桿電價是可以確認的，否則，將會出現(xiàn)四川盡收建電站的GDP增量和投產(chǎn)后的稅收，江西和湖南的終端電力用戶付出高于本省煤電標桿電價的代價。
兩投回復(fù)交易所的書面問題時，對兩揚的上網(wǎng)電價做了答復(fù)，以受電省最新的煤電標桿電價和發(fā)改委最新核定的輸電價格（含線損）模擬倒推，兩揚的平均上網(wǎng)電價不會超過0.32（從水電站到換流站還有數(shù)百公里的距離），比兩投自己認定的上網(wǎng)電價低約7分錢，受電省不是工業(yè)大省，也不是經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，7分錢是絕對承受不起的。
目前雅江下游總的電量規(guī)模，大約為750億度，其中50%送江蘇，剩下50%送四川、重慶和浙江（二灘通過溪洛渡專線年送70億度到浙江，市場價），在經(jīng)濟上可行的送電方案是：
A把送四川、重慶和浙江的電量，加上兩河口帶來的雅江下游增量電量，以及攀西地區(qū)富裕小水電電量，全部上雅中線，這個規(guī)模是與雅中線的設(shè)計送電規(guī)模相當，雅江中游的兩揚發(fā)電量以及未來中游的電量，置換到四川，規(guī)模也大致相當。重慶騰挪出來的電力需求留給烏東德，這個方案需要四川和重慶協(xié)商一致后才能實施。此種情景下，烏東德尚未落實的100億度電量，有望送重慶，而溪洛渡空余出來的二灘送浙江電量，有望成為烏白成庫后溪洛渡增量電量的消納通道。
至于其他四川富裕水電，通過湖北背靠背換流站進入湖北，電量銷售屬于拾遺補缺。
B雅江下游送重慶的電量不動，把雅江送四川、浙江的電量（包括攀西地區(qū)小水電電量）改道雅中線，加上烏東德的部分電量（烏東德另外的300億度電送廣東廣西），打捆送到江西和湖南，兩揚送四川。這個方案不需要與重慶協(xié)商。至于其他四川富裕水電，仍然通過湖北背靠背換流站進入湖北。
實際情況我預(yù)計遠比上述復(fù)雜，目前大渡河流域水電站的消納是四川省內(nèi)最差的，新投產(chǎn)機組多，壓力最大，業(yè)主也會有上雅中線的想法，謀求利益均沾，畢竟從歷史消納記錄和未來的電力市場化前景看，跨區(qū)消納的實際效果都好于電力供需嚴重失衡的本地消納，大渡河新投產(chǎn)電站到雅中線送端換流站的距離也不算長，如果大渡河流域非要介入雅中線，那就變成了四川省政府、各大在川央企之間的亂戰(zhàn)。
此外，大渡河流域的富裕電量僅通過湖北背靠背通道消納，售電量有限且不確定，售電價格悲催，對大渡河流域諸多水電站杯水車薪，業(yè)績改善微不足道。
在這種情形下，我覺得三峽集團介入其中的幾率就不大了，全利保住烏東德在重慶的消納是首選----如果不能在重慶國網(wǎng)轄區(qū)消納，那就在長電的重慶電網(wǎng)企業(yè)消納。
該貼內(nèi)容于 [2018-11-18 15:11:30] 最后編輯
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| 2018-12-10 12:46:55 |
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最新動向：烏東德外送三大去向
https://xueqiu.com/1807376746/118046355#comment
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| 2019-01-05 16:02:53 |
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存量落地，增量可期
華中區(qū)域首張非增量配電業(yè)務(wù)改革試點項目電力業(yè)務(wù)許可證（供電類）落地
http://shoudian.bjx.com.cn/html/20190104/954224.shtml
早就出生了，現(xiàn)在才拿到戶口。
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宜昌三峽移民（秭歸）生態(tài)工業(yè)園獲批增量配電業(yè)務(wù)改革試點
http://www.zigui.gov.cn/2018/0828/736821.shtml
目前市發(fā)改委對秭歸工業(yè)園區(qū)供配電工程項目（直供電）核準延期手續(xù)業(yè)已辦理完畢，項目實施單位三峽電源（湖北有限公司）和縣發(fā)改局、開發(fā)區(qū)等相關(guān)職能部門正在為項目盡早落地做進一步前期工作。
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這兩個配電業(yè)務(wù)區(qū)，基本上沒有輸電費用，落地電價大致為0.5---0.6=上網(wǎng)電價+配電價
主題：三峽壩區(qū)直供電上戶口了
http://bh9708g.cn/topic-588952.html
該貼內(nèi)容于 [2019-01-05 16:08:16] 最后編輯
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| 2019-01-05 16:04:48 |
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祝賀長電2018年發(fā)電量創(chuàng)新高
長電今天公告了全年發(fā)電量：2154.82億度，符合預(yù)期（https://xueqiu.com/1807376746/111514597）。
溪向發(fā)電量955.49億度，繼續(xù)創(chuàng)新高，可喜可賀。今后，如溪向機組主汛期實現(xiàn)額定出力，年發(fā)電量尚有潛力可挖。
三峽發(fā)電量自建庫以來首次超千億度。
葛洲壩因主汛期來水太多，導(dǎo)致上下游發(fā)電水頭長時間處于超低狀態(tài)，年發(fā)電量有所減少，屬正?，F(xiàn)象。
2018年三峽來水4570億立米，首次達到年來水量設(shè)計值4510億立米。
2018年末，三峽、溪洛渡蓄水位亦創(chuàng)新高。
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| 2019-02-23 13:04:03 |
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[B]2019年跨省跨區(qū)專項工程、區(qū)域電網(wǎng)省間交易輸電價格[/B]
北極星輸配電網(wǎng) 來源:北極星輸配電網(wǎng) 2019/2/22 11:37:18
http://shupeidian.bjx.com.cn/html/20190222/964523.shtml
[B]2019年主要輸電通道能力[/B]、檢修計劃
北極星輸配電網(wǎng) 來源:北極星輸配電網(wǎng) 2019/2/22 13:17:05
http://shupeidian.bjx.com.cn/html/20190222/964543.shtml
國網(wǎng)下轄特高壓
該貼內(nèi)容于 [2019-02-23 13:11:17] 最后編輯
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結(jié)構(gòu)注釋
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