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主題： 股指期貨 -知識匯總
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| 2011-04-08 08:05:23 |
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股指期貨看成交量更要看持倉量
楊勇
深圳特區(qū)報訊（記者 楊勇）日前，在由中證期貨、中信證券合辦的股指期貨投資研討會上，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為股指期貨不會導(dǎo)致股市下滑，因為以目前的通脹水平，還沒有做空的理由和動機。
中信證券策略分析師欲峰對二季度股市仍持平衡思維，認(rèn)為周期大盤股只是一個階段性的機會，而成長股的機會更具持續(xù)性。股指期貨的推出，將使市場環(huán)境更趨復(fù)雜，新的交易盈利模式、新的波動時間都將產(chǎn)生，但它未必導(dǎo)致估值體系大幅下滑。欲峰認(rèn)為，估值體系的變化主要還是受通脹影響，做空股票最好的時機是通脹上升后債券、股票、商品價格都開始下跌，現(xiàn)金為王的時候。但現(xiàn)在來看，還沒有到這個階段，因為通脹仍處較低位置。既然沒有做空的理由，股指期貨也就不會導(dǎo)致股市下滑。
中證期貨首席股指期貨研究員劉賓指出，從事股指期貨交易，非常重要的一點是同時看成交量和持倉量。股市上可根據(jù)成交量來跟進(jìn)或撤退，但期貨市場不能只看成交量，成交量的增加并不代表還會上漲多高。持倉量作為一個新興概念，是判斷期貨市場趨勢的重要指標(biāo)。如果成交量增加、價格上升，但持倉量在減少，就表明資金逐漸流出，市場達(dá)到平衡后必有轉(zhuǎn)向。因此，必須把成交量和持倉量放在一起來判斷。
股市有逢低建倉的原則，期貨市場的建倉原則大有不同，首先是進(jìn)場前就要考慮好離場點，同時做好止損設(shè)置和資金管理。據(jù)統(tǒng)計，７０％以上設(shè)的止損都是正確的。劉賓認(rèn)為，投入的資金占總資金比例多少取得于三要素：可承受虧損、保證金比例、合約逆向波動率。假如投資者最大承受２０％的損失，以目前１５％保證金來模擬，該投資者最大的持倉占有比例應(yīng)在４５．３％左右比較合理，即１０００萬元資金最好投入不要超過４５３萬。
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| 2011-04-14 08:09:02 |
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巧用股指“期現(xiàn)聯(lián)動”
2011年04月14日07:19 來源：期貨日報 作者：林長江 陳雪輝 歡迎發(fā)表評論0 字號: 股指期貨推出一年以來，股市與期市之間的融通日益增加，這就使得巨量資金可以在兩個市場間方便和快速地流動，市場互動顯著增強。因此，我們在跟蹤市場、分析未來走勢的時候，完全可以參考期現(xiàn)聯(lián)動現(xiàn)象。筆者認(rèn)為，根據(jù)期現(xiàn)聯(lián)動制定股票交易策略有以下幾點可供參考。
第一，利用股指期貨在日內(nèi)盤中領(lǐng)先的現(xiàn)象決定股票入場時點。通過觀察股指期貨主力合約的走勢情況我們發(fā)現(xiàn)，其價格變動往往領(lǐng)先現(xiàn)貨指數(shù)平均20—120秒，或能提前提示變盤。股票投資者可以利用這一特點，對已經(jīng)決定買入的股票參考期指主力合約的領(lǐng)先特征，在大盤轉(zhuǎn)強時恰當(dāng)入場，快速脫離建倉成本區(qū)，減少交易壓力。
第二，利用期指主力合約和滬深300現(xiàn)指在日線級別的背離現(xiàn)象決策股票交易的進(jìn)場和退場時機。背離是兩個變量正常關(guān)系的扭曲，反映市場力量的最新變化。背離現(xiàn)象在金融決策和交易中被投資者廣泛關(guān)注和應(yīng)用，背離的種類包括量價背離、指標(biāo)與價格背離、指標(biāo)背離等。期現(xiàn)價格在正常情況下會因市場聯(lián)動而表現(xiàn)出同升或同降，當(dāng)它們這種關(guān)系被打破后，比如在一波階段性上漲行情的末期，一方上漲而另一方不漲甚至下降，則表明另一個市場的力量正在發(fā)生變化。例如，在2010年國慶節(jié)后上漲行情的末期10月25日到11月11日，滬深300現(xiàn)指仍表現(xiàn)為振蕩上行，而期指主力合約IF1011則呈現(xiàn)橫盤振蕩。特別是在11月5日期現(xiàn)兩市小幅創(chuàng)出新高后兩者表現(xiàn)大不相同：IF1011合約期價當(dāng)日快速回落，并在接下來的2個交易日里接連出現(xiàn)低點，日K線呈現(xiàn)空頭排列形態(tài)；而現(xiàn)貨指數(shù)則是高位小幅整理，表現(xiàn)相對強勢，兩者出現(xiàn)持續(xù)兩日的背離。最后的結(jié)果是兩市出現(xiàn)深度調(diào)整，形成年內(nèi)高點。如果投資者能注意到這個現(xiàn)象和特點，就可以利用股指期貨的先行性特征來決策股票操作的退出時機，規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險。當(dāng)然，反過來也是如此，在階段性下跌后若出現(xiàn)底背離就可擇機建倉，搶占先機。
第三，利用期現(xiàn)基差和合約價差判斷當(dāng)前大勢，決策觀望或入市。股指期現(xiàn)價格的變動盡管方向基本一致，但變動幅度往往不同，因而二者基差會時而擴(kuò)大，時而縮小，最終基差會在期貨合約交割月趨向于零。合約價差則表現(xiàn)了不同月份合約間的一系列價格梯度，反映了市場對未來的預(yù)期強度。根據(jù)上述價差研判大勢的基本原則是：當(dāng)期指價格高于現(xiàn)貨價格加套利成本時，表示市場處于相對強勢，越大則越強，同時遠(yuǎn)月合約價格高于近月合約并出現(xiàn)價差同步擴(kuò)大則可以佐證市場的強勢。反之，對大盤弱勢的判斷是：基差在套利成本區(qū)間波動，幾乎沒有套利機會，合約價差也在正常的范圍內(nèi)振蕩。例如，期現(xiàn)套利成本大約在23個點（利用ETF套利的成本可以更小），也就是說，基差（期貨-現(xiàn)貨）小于23點表示正常，大于23點則表示期貨市場預(yù)期后市向好，大盤可能走強。2010年國慶節(jié)后的第一個交易日，主力合約IF1011基差一反常態(tài)地站上60點，且沒有被套利盤打壓回歸的跡象，四個期指合約的價差也同步擴(kuò)大，隨后股市大盤和期指迎來良好的“國慶行情”。
?。ㄗ髡邌挝唬褐袊鴩H期貨）
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| 2011-04-25 07:53:51 |
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股指期貨投資者可能遇到的風(fēng)險有哪些
2011年4月23日 12:17
[世華財訊]股指期貨風(fēng)險類型較為復(fù)雜，常見的主要有五類：
(1)法律風(fēng)險。股指期貨投資者如果選擇了不具有合法期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格的期貨公司從事股指期貨交易，投資者權(quán)益將無法得到法律保護(hù)；或者所選擇的期貨公司在交易過程中存在違法違規(guī)經(jīng)營行為，也可能給投資者帶來損失。
(2)市場風(fēng)險。由于保證金交易具有杠桿性，當(dāng)出現(xiàn)不利行情時，股價指數(shù)微小的變動就可能會使投資者權(quán)益遭受較大損失；價格波動劇烈的時候甚至?xí)驗橘Y金不足而被強行平倉，使本金損失殆盡，因此投資者進(jìn)行股指期貨交易會面臨較大的市場風(fēng)險。
(3)操作風(fēng)險。和股票交易一樣，行情系統(tǒng)、下單系統(tǒng)等可能出現(xiàn)技術(shù)故障，導(dǎo)致無法獲得行情或無法下單；或者由于投資者在操作的過程中出現(xiàn)操作失誤，都可能會造成損失。
(4)現(xiàn)金流風(fēng)險?，F(xiàn)金流風(fēng)險實際上指的是當(dāng)投資者無法及時籌措資
(0)(0)評論此篇文章其它評論發(fā)起話題相關(guān)資訊財訊論壇請輸入驗證碼金滿足建立和維持股指期貨持倉之保證金要求的風(fēng)險。股指期貨實行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，對資金管理要求非常高。如果投資者滿倉操作，就可能會經(jīng)常面臨追加保證金的問題，如果沒有在規(guī)定的時間內(nèi)補足保證金，按規(guī)定將被強制平倉，可能給投資者帶來重大損失。
(5)連帶風(fēng)險。為投資者進(jìn)行結(jié)算的結(jié)算會員或同一結(jié)算會員下的其他投資者出現(xiàn)保證金不足、又未能在規(guī)定的時間內(nèi)補足，或因其他原因?qū)е轮薪鹚鶎υ摻Y(jié)算會員下的經(jīng)紀(jì)賬戶強行平倉時，投資者的資產(chǎn)可能因被連帶強行平倉而遭受損失。
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| 2011-04-25 07:54:15 |
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股指期貨合約月份有哪些
2011年4月23日 11:36
股指期貨的合約月份是指股指期貨合約到期交割結(jié)算的月份。在《滬深300指數(shù)期貨合約》(征求意見稿)中，合約月份為當(dāng)月、下月及隨后的兩個季月，共四個月份。比如在2006年12月1日，中金所可供交易的滬深300指數(shù)期貨合約將有0612、0701、0703和0706四個月份的合約?！?6”表示2006年，“12”表示12月份，“0612”表示2006年12月份到期交割結(jié)算的合約。0612合約到期交割結(jié)算后，0701就成為最近月份合約，同時0702合約掛牌。0701合約到期交割結(jié)算后，0702、0703就成為最近兩個月份合約，同時0709合約掛牌。
采用近月合約與季月合約相結(jié)合的方式，在半年左右的時間內(nèi)共有四個合約同時交易，具有長短兼濟(jì)、相對集中的效果。
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| 2011-04-25 07:54:42 |
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股指期貨與股票有哪些不同點
2011年4月23日 13:13
股指期貨與股票相比，有幾個非常鮮明的特點，這對股票投資者來說尤為重要：
(1)、期貨合約有到期日，不能無限期持有。
股票買入后可以一直持有，正常情況下股票數(shù)量不會減少。但股指期貨都有固定的到期日，到期就要摘牌。因此交易股指期貨不能象買賣股票一樣，交易后就不管了，必須注意合約到期日，以決定是提前了結(jié)頭寸，還是等待合約到期(好在股指期貨是現(xiàn)金結(jié)算交割，不需要實際交割股票)，或者將頭寸轉(zhuǎn)到下一個月。
(2)、期貨合約是保證金交易，必須每天結(jié)算
股指期貨合約采用保證金交易，一般只要付出合約面值約10-15%的資金就可以買賣一張合約，這一方面提高了盈利的空間，但另一方面也帶來了風(fēng)險，因此必須每日結(jié)算盈虧。買入股票后在賣出以前，賬面盈虧都是不結(jié)算的。但股指期貨不同，交易后每天要按照結(jié)算價對持有在手的合約進(jìn)行結(jié)算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補足(即追加保證金)。而且由于是保證金交易，虧損額甚至可能超過你的投資本金，這一點和股票交易不同。
(3)、期貨合約可以賣空
股指期貨合約可以十分方便地賣空，等價格回落后再買回。股票融券交易也可以賣空，但難度相對較大。當(dāng)然一旦賣空后價格不跌反漲，投資者會面臨損失。
(4)、市場的流動性較高。
有研究表明,指數(shù)期貨市場的流動性明顯高于股票現(xiàn)貨市場。如在1991年,FTSE-100指數(shù)期貨交易量就已達(dá)850億英鎊。
(5)、股指期貨實行現(xiàn)金交割方式
期指市場雖然是建立在股票市場基礎(chǔ)之上的衍生市場,但期指交割以現(xiàn)金形式進(jìn)行,即在交割時只計算盈虧而不轉(zhuǎn)移實物,在期指合約的交割期投資者完全不必購買或者拋出相應(yīng)的股票來履行合約義務(wù),這就避免了在交割期股票市場出現(xiàn)“擠市”的現(xiàn)象。
(6)、一般說來,股指期貨市場是專注于根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)資料進(jìn)行的買賣,而現(xiàn)貨市場則專注于根據(jù)個別公司狀況進(jìn)行的買賣。
(李青 撰稿)
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| 2011-04-25 07:57:00 |
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股指期貨是怎樣定價的?
2011年4月23日 13:14
[世華財訊]股指期貨的理論價格是進(jìn)行套利交易的基礎(chǔ)。
嚴(yán)格地說，對股票指數(shù)期貨進(jìn)行理論上的定價，是投資者做買入或賣出合約決策的重要依據(jù)。股指期貨實際上可以看作是一種證券的價格，而這種證券就是這種指數(shù)所涵蓋的股票所構(gòu)成的投資組合。
同其它金融工具的定價一樣，股指期貨合約的定價在不同的條件下也會出現(xiàn)較大的差異。但是有一個基本原則是不變的，即由于市場套利活動的存在，期貨的真實價格應(yīng)該與理論價格保持一致，至少在趨勢上是這樣的。
為說明股票指數(shù)期貨合約的定價原理，我們假設(shè)投資者既進(jìn)行股票指數(shù)期貨交易，同時又進(jìn)行股票現(xiàn)貨交易，并假定:(1)投資者首先構(gòu)造出一個與股市指數(shù)完全一致的投資組合(即二者在組合比例、股指的"價值"與股票組合的市值方面都完全一致)；(2)投資者可以在金融市場上很方便地借款用于投資；(3)賣出一份股指期貨合約；(4)持有股票組合至股指期貨合約的到期日，再將所收到的所有股息用于投資；(5)在股指期貨合約交割日立即全部賣出股票組合；(6)對股指期貨合約進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算；(7)用賣出股票和平倉的期貨合約收入來償還原先的借款。
假定在1999年10月27日某種股票市場指數(shù)為2669.8點，每個點對應(yīng)25美元，指數(shù)的面值為66745美元，股指期貨價格為2696點，股息的平均收益率為3.5%；2000年3月到期的股票指數(shù)期貨價格為2696點，期貨合約的最后交易日為2000年的3月19日，投資的持有期為143天，市場上借貸資金的利率為6%。再假設(shè)該指數(shù)在5個月期間內(nèi)上升了，并且在3月19日收盤時收在2900點，即該指數(shù)上升了8.62%。這時，按照我們的假設(shè)，股票指數(shù)的價格也會上升同樣的幅度，達(dá)到72500美元。
按照期貨交易的一般原理，這位投資者在指數(shù)期貨上的投資(賣出開倉頭寸)將會出現(xiàn)損失，因為市場指數(shù)從2696點的期貨價格上升至2900點的市場價格，上升了204點，則損失額是5100美元。
然而投資者還在現(xiàn)貨股票市場上進(jìn)行了投資，由于股票價格的上升得到的凈收益為(72500-66745)=5755美元，在這期間獲得的股息收入大約為915.2美元，兩項收入合計6670.2美元。
再看一下其借款成本。在利率為6%的條件下，借得66745美元，期限143天，所付的利息大約是1569美元。再加上投資期貨的損失5100美元，兩項合計6669美元。
在上述的例子中，簡單比較一下投資者的盈利與損失，我們就會發(fā)現(xiàn)無論投資于股指期貨市場還是投資于股票現(xiàn)貨市場，投資者都沒有獲得多少額外的收益。換句話說，在上述股指期貨價格下，投資者無風(fēng)險套利不會成功，因此這個價格就是合理的股指期貨合約價格。
由此可見，對指數(shù)期貨合約的定價(P)主要取決于三個因素:現(xiàn)貨市場上的市場指數(shù)(I)、在金融市場上的借款利率(R)、股票市場上股息收益率(D)。即:
P=I+I×(R-D)=I×(1-R+D)
其中R是指年利率，D是指年股息收益率，在實際的計算過程中，如果持有投資的期限不足一年，則相應(yīng)的進(jìn)行調(diào)整。
現(xiàn)在我們順過頭來，用剛才給出股票指數(shù)期貨價格公式計算在上例給定利率和股息率條件下的股指期貨價格:
P=2669.8+×(6%-3.5%)×143/365=2695.95
需要指出的是，上面公式給出的是在前面假設(shè)條件下的指數(shù)期貨合約的理論價格。在現(xiàn)實交易中要全部滿足上述假設(shè)存在一定的困難。因為首先，在現(xiàn)實交易中再高明的投資者要想構(gòu)造一個完全與股市指數(shù)結(jié)構(gòu)一致的投資組合幾乎是不可能的，當(dāng)證券市場規(guī)模越大時更是如此；其二，在短期內(nèi)進(jìn)行股票現(xiàn)貨交易，往往使得交易成本較大；第三，由于各國市場交易機制存在著差異，如在我國目前就不允許賣空股票，這在一定程度上會影響到指數(shù)期貨交易的效率；第四，股息收益率在實際市場上是很難得到的，因為不同的公司、不同的市場在股息政策上(如發(fā)放股息的時機、方式等)都會不同，并且股票指數(shù)中的每只股票發(fā)放股利的數(shù)量和時間也是不確定的，這必然影響到正確判定指數(shù)期貨合約價格。
從國外股指期貨市場的實踐來看，實際股指期貨價格往往會偏離理論價格。當(dāng)實際股指期貨價格大于理論股指期貨價格時，投資者可以通過買進(jìn)股指所涉及的股票，并賣空股指期貨而牟利；反之，投資者可以通過上述操作的反向操作而牟利。這種交易策略稱作指數(shù)套利(Index Arbitrage)。然而，在成熟市場中，實際股指期貨價格和理論期貨價格的偏離，總處于一定的幅度內(nèi)。例如，美國S&P500指數(shù)期貨的價格，通常位于其理論值的上下0.5%幅度內(nèi)，這就可以在一定程度上避免風(fēng)險套利的情況。
(李青 撰稿)
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| 2011-04-25 07:57:17 |
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股指期貨的交易是如何進(jìn)行的
2011年4月23日 12:17
[世華財訊]期貨交易歷史上是在交易大廳通過交易員的口頭喊價進(jìn)行的。目前大多數(shù)期貨交易是通過電子化交易完成的，交易時，投資者通過期貨公司的電腦系統(tǒng)輸入買賣指令，由交易所的撮合系統(tǒng)進(jìn)行撮合成交。
買賣期貨合約的時候，雙方都需要向結(jié)算所繳納一小筆資金作為履約擔(dān)保，這筆錢叫做保證金。首次買入合約叫建立多頭頭寸，首次賣出合約叫建立空頭頭寸。然后，手頭的合約要進(jìn)行每日結(jié)算，即逐日盯市。
建立買賣頭寸(術(shù)語叫開倉)后不必一直持有到期，在股指期貨合約到期前任何時候都可以做一筆反向交易，沖銷原來的頭寸，這筆交易叫平倉。如第一天賣出10手股指期貨合約，第二天又買回10手合約。那么第一筆是開倉10手股指期貨空頭，第二筆是平倉10手股指期貨空頭。第二天當(dāng)天又買入20手股指期貨合約，這時變成開倉20手股指期貨多頭。然后再賣出其中的10手，這時叫平倉10手股指期貨多頭，還剩10手股指期貨多頭。一天交易結(jié)束后手頭沒有平倉的合約叫持倉。這個例子里，第一天交易后持倉是10手股指期貨空頭，第二天交易后持倉是10手股指期貨多頭。
(李青 編輯)
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| 2011-05-11 07:50:19 |
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如何防范股指期貨內(nèi)幕交易
2011年05月10日16:30
在資本市場中，內(nèi)幕交易一直伴隨著其發(fā)展，關(guān)于證券和期貨的內(nèi)幕交易層出不窮，給廣大投資者造成了巨大的損失。因此，如何監(jiān)管和杜絕內(nèi)幕交易一直是各國政府和監(jiān)管者的重要任務(wù)。
何為內(nèi)幕交易呢？簡單點說，就是指內(nèi)幕人員和以不正當(dāng)手段獲取內(nèi)幕信息的其它人員違反法律、法規(guī)的規(guī)定，泄露內(nèi)幕信息，根據(jù)內(nèi)幕信息在資本市場上進(jìn)行操作意圖獲取利益的行為。具體到期貨市場來說，就是利用內(nèi)幕信息進(jìn)行期貨買賣，意圖獲取利益的行為。
內(nèi)幕交易行為人為達(dá)到獲利或避損的目的，利用其特殊地位或機會獲取內(nèi)幕信息進(jìn)行期貨交易，違反了期貨市場“公開、公平、公正”的原則，侵犯了投資公眾的平等知情權(quán)和財產(chǎn)權(quán)益。內(nèi)幕交易丑聞會嚇跑眾多的投資者，嚴(yán)重影響期貨市場功能的發(fā)揮。同時，內(nèi)幕交易使期貨價格和指數(shù)的形成過程失去了時效性和客觀性，它使期貨價格和指數(shù)成為少數(shù)人利用內(nèi)幕信息炒作的結(jié)果，而不是投資大眾對商品和市場綜合評價的結(jié)果，最終會使期貨市場喪失價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險的作用。因此，我們必須要嚴(yán)格監(jiān)管內(nèi)幕交易，杜絕發(fā)生內(nèi)幕交易。
對于股指期貨來說，內(nèi)幕交易可能不如證券市場那么頻繁，這是因為股指期貨的交易標(biāo)的是一個綜合指數(shù)，能夠大幅度影響其波動的內(nèi)幕消息比較少，但是我們并不能因此就放松對股指期貨內(nèi)幕交易的監(jiān)管。具體來說，股指期貨內(nèi)幕消息主要有以下兩類。
首先是一些對股市有重大影響的宏觀政策、經(jīng)濟(jì)決策等。如果有人提前知道該消息并且在股指期貨上事先進(jìn)行買入或賣出，在消息發(fā)布之后股指可能大幅上漲或者下跌，這樣就可以謀取巨額利潤。對于股指期貨來說，這可能是最重要的內(nèi)幕交易了。
（和訊財經(jīng)原創(chuàng)）
其次是一些對股指影響較大的權(quán)重股的消息，如企業(yè)兼并、重組等消息，這些消息可能會引起權(quán)重股票的大幅波動，從而引起指數(shù)的波動。獲得內(nèi)幕消息者，為了防止直接內(nèi)幕交易的股票被發(fā)現(xiàn)、被查處，便轉(zhuǎn)而利用內(nèi)幕消息，尤其是有關(guān)大盤權(quán)重股的消息，通過股指期貨套利，這樣就完成了一次內(nèi)幕交易。這樣的內(nèi)幕交易具有更強的隱蔽性和復(fù)雜性。
如何防范內(nèi)幕交易呢？對監(jiān)管者而言就是要建立好防范內(nèi)幕交易的法律法規(guī)和規(guī)章制度。內(nèi)幕交易在《證券法》和《期貨交易管理辦法》，以及其他一些規(guī)章制度中都有明確的規(guī)定，另外，監(jiān)管者對內(nèi)幕交易的打擊力度一直在不斷增強。2010年11月17日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布通知，轉(zhuǎn)發(fā)了證監(jiān)會、公安部、監(jiān)察部、國資委、預(yù)防腐敗局五部門《關(guān)于依法打擊和防控資本市場內(nèi)幕交易的意見》。意見提出，要充分認(rèn)識內(nèi)幕交易的危害性，加強內(nèi)幕信息管理，對涉嫌內(nèi)幕交易的行為，及時立案稽查，從快作出行政處罰，保護(hù)投資者合法權(quán)益。
在防控內(nèi)幕交易中，加強內(nèi)幕信息管理是一個重要環(huán)節(jié)，對從源頭上遏制內(nèi)幕交易具有重要意義。有關(guān)部門要建立完善內(nèi)幕信息登記管理制度，提高防控工作的制度化、規(guī)范化水平。一是抓緊制定涉及上市公司內(nèi)幕信息的保密制度，包括國家工作人員接觸內(nèi)幕信息管理辦法，明確內(nèi)幕信息范圍、流轉(zhuǎn)程序、保密措施和責(zé)任追究要求，并指定負(fù)責(zé)內(nèi)幕信息管理的機構(gòu)和人員。二是盡快建立內(nèi)幕信息知情人登記制度，要求內(nèi)幕信息知情人按規(guī)定實施登記，落實相關(guān)人員的保密責(zé)任和義務(wù)。三是完善上市公司信息披露和停復(fù)牌等相關(guān)制度，督促上市公司等信息披露義務(wù)人嚴(yán)格依照法律法規(guī)，真實、準(zhǔn)確、完整、及時地披露信息。四是健全考核評價制度，將內(nèi)幕交易防控工作納入企業(yè)業(yè)績考核評價體系，明確考核的原則、內(nèi)容、標(biāo)準(zhǔn)、程序和方式。五是細(xì)化、充實依法打擊和防控內(nèi)幕交易的規(guī)定，完善內(nèi)幕交易行為認(rèn)定和舉證規(guī)則，積極探索內(nèi)幕交易舉報獎勵制度。
總之，要依法嚴(yán)厲打擊期貨內(nèi)幕交易，維護(hù)市場的“公開、公平、公正”和正常秩序，保護(hù)投資者的合法利益。打擊內(nèi)幕交易也需要廣大投資者充分參與其中，積極向管理部門舉報內(nèi)幕交易。（南華期貨）
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結(jié)構(gòu)注釋
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